Nokia dan Nvidia Bekerja Sama: Apakah Raksasa Telekomunikasi Akhirnya Siap untuk Membuat Langkah Besar?

Kesepakatan yang Mengubah Segalanya

Ketika Nokia mengumumkan kemitraan strategisnya dengan Nvidia pada 28 Oktober, hal itu mengejutkan pasar. Harga saham langsung melambung, meskipun sejak itu telah mereda. Tapi ini yang menarik: di balik layar, sesuatu yang mendasar mungkin sedang berubah untuk perusahaan yang telah berjuang untuk menemukan pijakannya selama hampir dua dekade.

Perjanjian ini berfokus pada integrasi solusi 5G dan 6G generasi berikutnya dari Nokia dengan infrastruktur teknologi Nvidia. Tujuannya sederhana tetapi ambisius—mengembangkan jaringan siap AI yang dapat mendukung gelombang berikutnya dari jaringan seluler yang dirancang dari awal untuk bekerja dengan sistem AI. Anggap saja ini sebagai membangun jalan raya digital yang dibutuhkan aplikasi AI untuk beroperasi secara besar-besaran.

Bagi Nokia, kemitraan ini mewakili validasi dari salah satu perusahaan teknologi terpenting di dunia. Ini bukan sekadar kesepakatan vendor lainnya; ini adalah Nvidia yang pada dasarnya bertaruh bahwa infrastruktur telekomunikasi Nokia akan menjadi krusial untuk masa depan AI.

Apa yang Dikatakan Angka-Angka

Gambaran keuangan campur aduk, tetapi ada tanda-tanda bahwa arus mulai berubah. Dalam sembilan bulan pertama tahun 2025, Nokia menghasilkan 13,7 miliar euro ($16,0 miliar) dalam pendapatan—kenaikan modest 4% dibandingkan tahun lalu. Itu terdengar kurang menggembirakan hingga Anda melihat lebih dekat: Pendapatan Q3 melonjak 12% dibandingkan kuartal yang sama tahun lalu, yang didorong khususnya oleh pertumbuhan dalam bisnis jaringan optik terkait AI dan cloud.

Sisi profit menceritakan kisah yang lebih rumit. Pendapatan bersih untuk tiga kuartal pertama tahun 2025 turun menjadi 116 juta euro ($136 juta), turun tajam dari 471 juta euro di tahun 2024. Namun, Q3 mencatat 80 juta euro dari total tersebut, menunjukkan momentum mulai terbangun lagi. Rasio P/E berada di angka 36—lebih tinggi dari rata-rata S&P 500 yang sebesar 31—tetapi P/E forward sebesar 21 menunjukkan pasar mengharapkan laba pulih secara signifikan.

Sejak awal tahun, saham Nokia telah naik hampir 42%, menunjukkan bahwa para investor sudah memposisikan diri untuk potensi pemulihan.

Mengapa 2026 Bisa Berbeda

Inilah faktor waktu yang krusial: sementara kemitraan Nvidia segera menangani penyebaran 5G saat ini, kembang api yang sebenarnya tidak akan datang sampai nanti. Spesifikasi 6G diharapkan tidak final hingga akhir 2028, yang berarti ada sekitar dua tahun jeda sebelum dampak pendapatan besar muncul dari sisi bisnis itu.

Tapi itu tidak berarti tidak ada yang akan terjadi. Integrasi 5G dengan infrastruktur AI Nvidia sedang berlangsung sekarang. Kemampuan komputasi tepi, optimisasi cloud, dan dukungan jaringan asli AI semuanya sedang berlangsung. Perbaikan ini dapat mendorong pertumbuhan pendapatan bertahap dalam infrastruktur telekomunikasi yang dimulai secepatnya pada tahun 2026.

Lebih penting lagi, kemitraan ini menandakan bahwa Nokia telah menjadi relevan secara strategis lagi di era AI. Setelah bertahun-tahun diperlakukan sebagai pemain telekomunikasi warisan, perusahaan kini memiliki tempat di meja di mana masa depan sedang dibangun.

Pertanyaan Sebenarnya

Saham telah meningkat 42% tahun ini, jadi banyak dari optimisme telah dihargai. Pengumuman Oktober itu sendiri memicu reaksi “jual berita”, menunjukkan beberapa investor telah mengambil keuntungan lebih awal. Ini sebenarnya sehat—ini berarti peluang nyata mungkin untuk investor yang membeli saat harga turun ketika perusahaan terus membuktikan bahwa mereka dapat melaksanakan kemitraan ini.

Nokia masih menghadapi risiko eksekusi. Mengubah kemitraan ini menjadi pertumbuhan pendapatan yang berkelanjutan memerlukan integrasi teknis yang sempurna dan adopsi pasar. Namun untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun, perusahaan memiliki sesuatu yang diinginkan Nvidia—dan dalam lanskap teknologi yang didorong oleh AI, jenis penyelarasan strategis itu sangat penting.

Apakah Nokia benar-benar dapat berkembang tergantung pada seberapa efektif mereka dapat menerjemahkan kemitraan ini menjadi hasil bisnis yang konkret dalam 18 bulan ke depan.