Rally Saham Intuitive Surgical Didukung oleh Hasil Q3 yang Gemilang dan Peningkatan Volume Prosedur

Intuitive Surgical, Inc. (ISRG) telah mengalami peningkatan yang signifikan sebesar 7,1% selama sebulan terakhir, dengan pengungkapan keuangan kuartal ketiga yang terbaru sebagai katalis utama. Kinerja pendapatan perusahaan yang mengesankan dan pertumbuhan pendapatan telah menarik perhatian para investor, mendorong penilaian ulang yang lebih luas terhadap trajektori jangka pendeknya.

Sorotan Keuangan: Kenaikan Pendapatan dan Laba Melebihi Ekspektasi

Pemimpin robotika bedah melaporkan laba bersih yang disesuaikan sebesar $2,40 per saham di Q3 2025, jauh melampaui estimasi konsensus sebesar $1,99 dengan margin yang substansial sebesar 20,6%. Secara tahunan, laba bersih meningkat sebesar 30,4%, menunjukkan profitabilitas yang semakin cepat. Berdasarkan standar akuntansi GAAP, perusahaan mencatat $1,95 per saham, naik 25% dari kuartal tahun sebelumnya.

Pendapatan mencapai $2,51 miliar, mencerminkan pertumbuhan yang kuat sebesar 23% dibandingkan tahun sebelumnya baik pada tingkat pelaporan maupun mata uang konstan. Kinerja teratas ini melebihi ekspektasi analis sebesar 3,9%, mencerminkan permintaan yang kuat untuk sistem bedah da Vinci dan prosedur terkait.

Analisis Segmentasi: Pertumbuhan di Semua Aliran Pendapatan

Divisi Instrumen dan Aksesori

Pendapatan segmen ini mencapai $1,52 miliar, mencerminkan peningkatan 20,1% dibandingkan tahun lalu. Ekspansi ini terutama didorong oleh lonjakan 19% dalam volume prosedur da Vinci. Divisi ini mendapatkan manfaat dari pertumbuhan 52% dalam prosedur Ion dan peningkatan 91% yang mengesankan dari platform SP. Pemanfaatan sistem yang lebih tinggi memperkuat hasil, meskipun ini sebagian tereduksi oleh perubahan campuran prosedur.

Kinerja Pendapatan Sistem

Pendapatan segmen sistem mencapai $590,4 juta, meningkat 32,7% dari periode tahun lalu. Pertumbuhan yang kuat ini berasal dari peningkatan penempatan sistem dan harga jual rata-rata yang lebih baik. Selama Q3, Intuitive Surgical menerjunkan 427 Sistem Bedah da Vinci dibandingkan 379 unit di kuartal tahun lalu yang sebanding. Penempatan domestik menyumbang 263 sistem, sementara pasar internasional menerima 164 unit. Perusahaan secara signifikan menempatkan 240 dari sistem da Vinci 5 terbarunya selama kuartal ini, dibandingkan dengan 180 unit pada Q2 2025.

Hasil Segmen Layanan

Pendapatan layanan mencapai $395,9 juta, meningkat 20,4% dibandingkan kuartal tahun lalu, mencerminkan aliran pendapatan berulang yang kuat dari pemeliharaan dan dukungan sistem.

Metrik Profitabilitas dan Efisiensi Operasional

Laba kotor yang disesuaikan mencapai $1,70 miliar, naik 21% dibandingkan tahun lalu. Namun, margin kotor menyusut menjadi 68% dari pendapatan dari sekitar 69% pada periode tahun lalu, penurunan sekitar 110 basis poin. Kontraksi ini diimbangi dengan peningkatan daya operasional di hulu.

Pendapatan operasional total mencapai $975,9 juta, mewakili peningkatan 29,2% dibandingkan tahun lalu. Margin operasional meningkat menjadi 38,9% dari pendapatan, memperoleh sekitar 190 basis poin dibandingkan tahun lalu. Ekspansi margin ini menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memperbesar operasional sambil mempertahankan disiplin biaya. Biaya penjualan, umum, dan administrasi meningkat 12,3% menjadi $573,3 juta, sementara pengeluaran untuk penelitian dan pengembangan meningkat 15,2% menjadi $329,4 juta.

Posisi Laporan Keuangan dan Manajemen Kas

Perusahaan mempertahankan posisi kas yang solid, memegang $8,43 miliar dalam bentuk kas, setara kas, dan investasi pada akhir kuartal, meskipun ini menurun dari $9,53 miliar pada kuartal sebelumnya, mencerminkan pembelian kembali saham dan aktivitas alokasi modal.

Perubahan Sentimen Analis dan Metrik Valuasi

Perkiraan telah bergeser dengan positif dalam beberapa minggu terakhir, dengan revisi konsensus meningkat 5,03%. Peringkat Zacks saat ini berada di #3 (Hold), menunjukkan bahwa investor harus mengantisipasi pengembalian sejalan dalam jangka pendek. Saham ini mendapatkan nilai D pada Skor Nilai, menempatkannya di 40% terendah untuk investor yang berorientasi nilai, sementara Skor Pertumbuhan dan Momentum juga tetap moderat di C dan D masing-masing. Skor VGM aggreGate D mencerminkan kinerja faktor yang campur aduk di seluruh kerangka investasi tradisional.

Apa yang Ada di Depan

Jalur naik dalam estimasi analis, dikombinasikan dengan eksekusi kuat yang terlihat dalam hasil Q3, menunjukkan latar belakang yang konstruktif untuk saham tersebut. Namun, metrik valuasi saat ini dan proyeksi pertumbuhan yang moderat membatasi harapan untuk pengembalian yang berlebihan dalam jangka menengah.