Analis: Bitcoin telah memasuki pasar bearish, terutama disebabkan oleh permintaan yang lemah

Pada 24 Desember, Julio Moreno, kepala penelitian di CryptoQuant, mengatakan, “Bitcoin saat ini berada di pasar beruang, terutama karena permintaan yang lemah.” Sejak 2023, Bitcoin telah mengalami tiga gelombang besar permintaan spot, didorong oleh persetujuan ETF spot di Amerika Serikat, hasil pemilihan presiden AS, dan gelembung “Bitcoin Treasury Company”. Namun, sejak awal Oktober 2025, pertumbuhan permintaan telah turun di bawah level tren jangka panjang. Ini menunjukkan bahwa bagian utama dari permintaan baru dalam siklus ini telah dicerna dan faktor pendukung penting untuk harga menghilang. Pada kuartal keempat tahun 2025, ETF Bitcoin spot AS telah berubah menjadi penjual bersih, mengurangi kepemilikan mereka sekitar 24.000 BTC, berbeda dengan akumulasi yang kuat pada kuartal keempat tahun 2024. Pada saat yang sama, alamat yang memegang 100–1.000 BTC (terutama mewakili ETF dan perusahaan treasury) juga telah melihat pertumbuhan di bawah tren, yang sangat mirip dengan penurunan permintaan pada akhir 2021 dan sebelum pasar beruang 2022. Harga Bitcoin telah jatuh di bawah rata-rata pergerakan 365 hari, tingkat dukungan teknis jangka panjang utama yang secara historis menjadi garis pemisah penting antara pasar bullish dan bearish.