Perkiraan Tren Euro 2024: Penguatan di Semester Pertama, Tekanan di Semester Kedua

## Sekarang, bagaimana kondisi euro sebenarnya?

Memasuki tahun 2024, nilai tukar euro terhadap dolar menghadapi dilema. Meskipun Federal Reserve dan Bank Sentral Eropa sama-sama mengantisipasi penurunan suku bunga, langkah mereka tidak sinkron, yang menjadi pendorong utama volatilitas euro saat ini.

Pejabat Fed, Waller, baru-baru ini menyatakan bahwa karena aktivitas ekonomi dan pasar tenaga kerja menunjukkan kinerja yang baik, serta inflasi secara bertahap kembali ke target 2%, tidak perlu terburu-buru dalam menurunkan suku bunga. Sebaliknya, anggota Dewan Eksekutif ECB, Simkus, mengisyaratkan bahwa penurunan suku bunga mungkin dimulai pada musim panas, tetapi besarnya tidak seoptimis yang diperkirakan pasar. Ketidaksesuaian dalam irama kebijakan ini langsung menyebabkan imbal hasil obligasi AS dan Jerman meningkat secara bersamaan, dan nilai tukar euro-AS memasuki mode konsolidasi.

## Apa yang terjadi dengan euro tahun lalu?

Untuk memahami tren tahun ini, mari kita lihat apa yang terjadi pada 2023. Tahun lalu, euro terhadap dolar hanya naik 0,36% sepanjang tahun, dan logikanya cukup sederhana—sepanjang tahun bermain "siapa yang menaikkan suku bunga lebih cepat dan lebih besar."

Kejadian tak terduga seperti keruntuhan Silicon Valley Bank dan krisis Credit Suisse turut mempengaruhi nilai tukar, tetapi yang paling penting adalah perbandingan data inflasi antara Eropa dan Amerika. Jika inflasi di Eropa lebih tinggi dari AS, kemungkinan dan kekuatan kenaikan suku bunga ECB akan lebih besar, sehingga euro cenderung menguat. Pada kuartal keempat tahun lalu, pasar mulai mengantisipasi penurunan suku bunga di AS terlebih dahulu, yang dalam jangka pendek menguntungkan euro.

## Apakah euro akan jatuh di 2024? Analisis lengkap dari tiga sudut pandang

### Bagaimana Pemilihan Presiden AS 2024 mempengaruhi euro?

Variabel politik terbesar di 2024 adalah Pemilihan Presiden AS, dan pencalonan kembali Trump menjadi fokus pasar. Mengulas 2016, sebelum Trump terpilih, euro terhadap dolar cenderung melemah, dan setelah hasil pemilihan diumumkan, penurunan semakin cepat, baru pada 2017 euro mulai menguat kembali.

Mengapa bisa begitu? Pada tahun pemilihan, calon biasanya menjanjikan kebijakan yang paling menguntungkan ekonomi AS, sehingga pasar sangat optimis terhadap dolar. Tetapi setelah pemilihan dan pelantikan presiden, janji-janji tersebut seringkali tidak terealisasi atau membutuhkan waktu lebih lama, sehingga sentimen positif terhadap dolar pun memudar dan mulai melemah. Data menunjukkan bahwa, kecuali tahun krisis keuangan, indeks dolar AS cenderung lebih kuat di tahun pemilihan dibanding tahun sebelumnya.

Di sisi lain, Bulgaria berusaha bergabung dengan zona euro pada 2025, tetapi ekonominya jauh di bawah negara-negara inti seperti Jerman dan Prancis, sehingga perluasan keanggotaan ini bisa melemahkan kekuatan keseluruhan zona euro.

### Perbandingan fundamental ekonomi: AS lebih unggul

Dari segi siklus ekonomi, zona euro dan AS sama-sama dalam tahap pemulihan, tetapi dari titik awal berbeda—zona euro sedang keluar dari resesi, sedangkan AS belum memasuki zona resesi, sehingga kondisi ekonomi AS jauh lebih baik.

Data inflasi juga menunjukkan hal ini. Inflasi di AS masih lebih tinggi daripada zona euro, mencerminkan bahwa Federal Reserve akan lebih berhati-hati dalam menurunkan suku bunga, dan tingkat suku bunga dolar relatif lebih tinggi. Survei pasar menunjukkan bahwa sebagian besar analis memperkirakan risiko inflasi di zona euro akan rebound secara signifikan lebih rendah, yang mengindikasikan bahwa ECB mungkin akan menurunkan suku bunga lebih cepat dan lebih banyak, memberi tekanan pada euro.

Indeks PMI manufaktur di AS juga sedikit lebih tinggi, mengonfirmasi bahwa momentum ekonomi AS lebih kuat.

### Irama kebijakan bank sentral: Semester pertama euro unggul, semester kedua dolar bangkit kembali

Ini adalah faktor paling langsung yang mempengaruhi nilai tukar. Saat ini diperkirakan pada 2024 Federal Reserve akan menurunkan suku bunga sebanyak 150 basis poin, sementara ECB hanya 75 basis poin. Secara kasat mata, dolar seharusnya melemah, tetapi sebenarnya zona euro tahun ini mungkin akan menurunkan suku bunga lebih banyak.

Yang paling penting adalah **urutan penurunan suku bunga**. Banyak ekonom berpendapat bahwa ECB akan mulai menurunkan suku bunga pada akhir kuartal kedua (biasanya Juni), sementara Fed kemungkinan sudah mulai pada Maret. Ini berarti di semester pertama, Fed akan lebih dulu menurunkan suku bunga, sehingga euro terhadap dolar akan mengalami tekanan penguatan. Pada semester kedua, ECB akan menambah pemangkasan suku bunga, dan ditambah ekspektasi kenaikan suku bunga dolar karena pemilihan presiden, situasi akan berbalik.

## Prediksi tren euro 2024: kenaikan dulu, kemudian penurunan

**Strategi semester pertama**: bullish euro terhadap dolar

Diperkirakan Fed akan menurunkan suku bunga pada Maret, sementara ECB baru akan bergerak pada Juni, sehingga ketidaksesuaian kebijakan selama tiga bulan ini menguntungkan euro. Secara teknikal, indikator weekly juga memberi sinyal beli, mendukung euro menguat sedikit di kuartal 1-2.

**Strategi semester kedua**: bearish euro terhadap dolar

Seiring memanasnya pemilihan presiden AS, calon akan terus mengumumkan janji kebijakan yang menguntungkan ekonomi AS, sehingga dolar dalam jangka pendek akan terlalu optimis. Selain itu, risiko rebound inflasi di AS juga akan memperkuat ekspektasi dolar. Secara teknikal bulanan, indikator tetap netral, tidak sejelas weekly, tetapi probabilitas penurunan secara keseluruhan lebih besar.

**Akhir tahun hingga awal tahun depan**: amati peluang rebound euro

Setelah pemilihan selesai, janji kampanye calon baru akan menghadapi kenyataan, dan pasar akan menyadari bahwa ekspektasi optimisme sebelumnya sulit terwujud, sehingga "gelembung" dolar akan pecah. Pada saat itu, euro berpotensi mengalami rebound.

## Apa yang harus dilakukan investor?

Langkah pertama: selama Januari-Juni, fokus pada outlook bullish euro terhadap dolar, manfaatkan peluang apresiasi nilai tukar yang dipicu penurunan suku bunga Fed terlebih dahulu.

Langkah kedua: setelah Juni, waspadai perubahan arah, ketika Fed berhenti menurunkan suku bunga dan ECB mulai menurunkan secara besar-besaran, keunggulan euro akan berkurang, dan perlu bersiap untuk beralih ke outlook bearish.

Langkah ketiga: akhir tahun, perhatikan hasil pemilihan presiden dan bagaimana pasar mengantisipasi realitasnya. Jika pasar mulai memperhitungkan "ketidaksesuaian kenyataan," saatnya mengatur posisi bullish euro.

CFD (Contract for Difference) karena fleksibilitas dan likuiditas tinggi menjadi alat yang semakin diminati investor dalam trading forex. Melalui instrumen derivatif keuangan, trader dapat melakukan alokasi dana dan manajemen risiko secara lebih efisien.

Secara keseluruhan, prediksi tren euro 2024 adalah pola **naik dulu, lalu turun, dan rebound di akhir tahun**. Pada semester pertama, penurunan suku bunga Fed menjadi kunci penguatan euro, sementara di semester kedua, efek tahun pemilihan akan mengubah situasi secara total, dan di akhir tahun, perlu waspada terhadap kekecewaan ekspektasi yang berlebihan.