Ikhtisar Keuangan Desember: Dolar AS turun sembilan kali berturut-turut sebelum berhenti, rebound minyak mentah lebih dari 1%, Yen terhadap Dolar AS menyentuh titik kunci, Meta memulai penyesuaian strategi dengan kenaikan lebih dari 3%

Global pasar keuangan sedang mengalami pergeseran yang halus. Indeks dolar AS mengakhiri tren penurunan sembilan hari berturut-turut, mendapatkan napas singkat; sementara itu, harga minyak mengalami rebound, WTI naik lebih dari 1 poin persentase menjadi 58,7 dolar/barel; di pasar valuta asing, yen terhadap dolar AS tetap stabil di sekitar 155, ini didukung oleh permainan mendalam dari divergensi kebijakan bank sentral global.

Ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve mendominasi irama pasar

Sinyal datang dari pihak Gedung Putih. Kepala Dewan Ekonomi Nasional, Hasset, menyatakan bahwa diperkirakan Federal Reserve akan mendorong penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan FOMC minggu depan. Ekspektasi ini telah diakui secara luas oleh pasar—berdasarkan data alat FedWatch CME, probabilitas penurunan suku bunga minggu depan telah meningkat menjadi 89%, jauh melampaui prediksi pertengahan November.

Namun, data ketenagakerjaan terbaru memberikan kejutan dingin terhadap suasana optimisme ini. Laporan klaim pengangguran awal minggu lalu menunjukkan 191.000 orang, meskipun turun 27.000 dari minggu sebelumnya, pasar awalnya memperkirakan 220.000 orang. Data ini mencatat level terendah dalam tiga tahun terakhir, malah melemahkan dukungan untuk penurunan suku bunga lebih lanjut. Investor kini fokus pada data inflasi PCE bulan September yang akan dirilis hari Jumat—laporan ini akan langsung mempengaruhi penilaian pasar terhadap jalur kebijakan selanjutnya.

Tekanan terhadap yen terhadap dolar AS: perubahan kebijakan bank sentral mendesak

Fokus pasar valuta asing global beralih ke Jepang. Bank of Japan dijadwalkan mengadakan pertemuan kebijakan moneter pada 18-19 bulan ini, dan pasar secara umum mengharapkan ini menjadi titik balik. Imbal hasil obligasi 10 tahun Jepang telah naik tajam ke 1,941%, menciptakan level tertinggi sejak Juli 2007, menunjukkan tekanan jual obligasi tetap kuat.

Yang penting adalah perubahan di tingkat politik. Menurut sumber, jika Bank of Japan mengumumkan kenaikan suku bunga dalam pertemuan ini, anggota utama pemerintahan Perdana Menteri Sanae Takashi telah menyatakan tidak akan menghalangi. Ini menunjukkan proses kenaikan suku bunga telah hampir selesai, tekanan kenaikan yen terhadap dolar AS secara signifikan meningkat. Gubernur BOJ, Ueda Kazuo, dalam pernyataannya pada 1 Desember mengirim sinyal tegas, menyatakan bahwa peluang pertumbuhan ekonomi sedang meningkat perlahan, dan membahas kenaikan suku bunga menjadi agenda utama bulan ini.

Indeks saham AS utama menunjukkan perbedaan kenaikan dan penurunan, sektor teknologi menunjukkan seleksi alam yang jelas

Pembukaan pasar saham AS menunjukkan pola yang khas. Indeks Dow Jones turun 0,07%, S&P 500 naik tipis 0,11%, dan Nasdaq Composite naik 0,22%. Indeks Russell 2000, indikator saham kecil, tampil terbaik dengan kenaikan 0,76%.

Sektor teknologi menunjukkan perbedaan struktural yang mencolok. Meta naik lebih dari 3,4% karena rumor rencana pengurangan pengeluaran besar-besaran; Nvidia mengikuti naik lebih dari 2%; tetapi Amazon dan Apple masing-masing turun lebih dari 1%. Dari segi kinerja sektor, perangkat keras komputer dan perusahaan pertambangan kripto menjadi pemenang, di mana SanDisk naik lebih dari 9%, Hut8 naik hampir 7%, Dell Technologies naik lebih dari 4%, HP naik hampir 3%. Ini mencerminkan pasar yang terus mendukung pusat data AI dan konsep penyimpanan energi.

Indeks terkait China juga menunjukkan performa, indeks Jinlong naik 0,39%.

Divergensi kebijakan bank sentral global mendorong rotasi aset

Pasar saham Eropa seluruhnya menguat, indeks DAX 30 Jerman naik 0,79%, CAC 40 Prancis naik 0,43%, FTSE 100 Inggris naik 0,19%, menunjukkan ekspektasi positif terhadap perbaikan likuiditas global.

Di pasar obligasi, imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun AS sekitar 4,1%, naik 1 basis poin dari hari sebelumnya. Emas tampil moderat, naik 0,13% menjadi 4205,6 dolar/ons. Di pasar valuta asing, indeks dolar naik 0,2% ke 99,0, yen terhadap dolar AS sedikit menguat 0,03%, euro terhadap dolar AS turun 0,23%.

Aset kripto mengalami koreksi, Bitcoin turun 1,41% dalam 24 jam, saat ini diperdagangkan di 87840 dolar; Ethereum turun 0,07% dalam 24 jam, saat ini di 2950 dolar.

Futures pasar Hong Kong malam hari sedikit melemah, kontrak Hang Seng Index ditutup di 25900 poin, turun 36 poin dari penutupan kemarin; kontrak indeks China (Guanxi) ditutup di 9088 poin.

Krisis utang AS menonjol, melewati batas 30 triliun dolar

Sinyal makro lain yang patut diperhatikan adalah utang pemerintah AS pertama kali menembus batas 30 triliun dolar. Hingga November, total penerbitan surat utang Treasury, obligasi jangka menengah dan panjang mencapai 30,2 triliun dolar, berlipat ganda sejak 2018. Ini hanyalah bagian utama dari total utang federal, ditambah utang lain, total utang nasional AS mencapai 38,4 triliun dolar.

Masalah utama adalah pengeluaran bunga utang, yang saat ini sudah mencapai 1,2 triliun dolar. Analis strategi suku bunga Citi menyatakan, meskipun pendapatan dari tarif bisa menambah 300-400 miliar dolar, tetap jauh di bawah beban bunga utang yang ada. “Kita seperti terjebak dalam pasir hisap, tarif mungkin memperlambat kejatuhan, tetapi tidak bisa mengubah arah.” Perumpamaan ini secara mendalam mengungkapkan kesulitan fiskal AS.

Negosiasi Rusia-Ukraina menemui jalan buntu, tanggal belum pasti

Presiden Rusia, Putin, menolak menerima sebagian isi rencana perdamaian yang didukung AS, menyatakan negosiasi “sulit banget”, Moskow bersikap hati-hati terhadap saran dari pihak AS. Meski utusan Trump, Vitkov, dan menantu Kushner, dinilai cukup baik dalam pertemuan di Moskow sebelumnya, Kremlin juga mengakui bahwa belum ada kompromi dalam isu pengendalian wilayah dan lain-lain. Perwakilan negosiasi Ukraina akan berangkat ke AS untuk mengikuti putaran baru pertemuan.

Strategi Metaverse Meta menyusut besar-besaran, anggaran konsumsi menghadapi pengurangan

CEO Meta, Zuckerberg, sedang mendorong penyesuaian strategi besar. Sumber yang mengetahui menyatakan bahwa manajemen telah membahas pengurangan anggaran divisi Metaverse hingga 30% tahun depan, yang mencakup Meta Horizon Worlds dan bisnis realitas virtual Quest. Strategi yang sebelumnya didefinisikan sebagai arah masa depan perusahaan ini sedang mengalami pergeseran.

Jika pengurangan ini dilaksanakan, Meta kemungkinan akan memulai penyesuaian personel paling cepat Januari tahun depan. Langkah ini merupakan bagian dari rencana anggaran 2026. Zuckerberg meminta eksekutif perusahaan mencari pengurangan total 10% dari anggaran, sebagai bagian dari siklus anggaran reguler. Namun, pengurangan di divisi Metaverse lebih besar, mencerminkan penilaian ulang terhadap tingkat persaingan teknologi di bidang ini secara industri.

Pasar komoditas utama: harga tembaga mencapai rekor tertinggi, kekhawatiran pasokan mendorong premi

Sinyal dari pasar komoditas utama juga patut diperhatikan. Perusahaan perdagangan Swiss, MakoRey, mengumumkan rencana menarik lebih dari 40.000 ton tembaga dari gudang London Metal Exchange di Asia, dengan nilai sekitar 460 juta dolar berdasarkan harga saat ini. Langkah ini membantu mendorong premi kontrak tembaga spot terhadap kontrak futures tiga bulan.

Latar belakangnya adalah ekspektasi kekurangan pasokan tembaga tahun depan. Gangguan pasokan tambang tembaga di Indonesia dan Chili, ditambah percepatan permintaan, mendorong harga tembaga LME naik ke rekor tertinggi 11.540 dolar per ton pada hari Rabu.

Jadwal ekonomi hari ini dan wawasan investasi

Data ekonomi utama hari ini meliputi indeks harga rumah Halifax bulan November Inggris, output industri dan neraca perdagangan Prancis, revisi GDP kuartal ketiga zona euro, data ketenagakerjaan November Kanada, serta data penting dari AS seperti indeks harga inti PCE bulan September, pengeluaran pribadi, indeks kepercayaan konsumen University of Michigan, dan jumlah sumur minyak aktif.

Pasar saat ini berada dalam ketegangan antara ekspektasi kebijakan dan konfirmasi data. Prospek penurunan suku bunga Fed, kenaikan suku bunga Bank of Japan, tekanan utang AS yang meningkat, semua faktor ini membentuk arah jangka pendek harga aset. Fluktuasi yen terhadap dolar mencerminkan realitas penyempitan spread suku bunga global, sementara perbedaan struktur pasar saham AS menunjukkan pasar sedang menilai ulang pertumbuhan dan risiko.