Federal Reserve memutuskan untuk menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin, pasar keuangan global merespons dengan kenaikan—saham AS dan komoditas utama mencapai rekor tertinggi baru

联准会如预期降息，点阵图却隐含分歧

星期四清晨联准会宣布政策利率决议，以9票赞成、3票反对的结果通过降息25基点，联邦基金利率目标区间降至3.50%-3.75%。这是今年以来第三次降息，累计降幅达75基点，但三张反对票却创下六年来新高，反映委员会内部对后续政策走向的显著分歧。

决策文件中，堪萨斯城联储主席施密德和芝加哥联储主席古尔斯比主张按兵不动，联准会理事米兰则支持更激进的50基点降幅。这种鹰鸽分化在「点阵图」上表现得更为明显——7名官员认为2026年应维持利率不动，8名则支持至少再降两次。

鲍威尔消除加息担忧，着手购债稳定金融市场

主席鲍威尔在记者会上一直强调，加息已不在政策基本预期之中，并强调联准会目前处于「有利位置」，可以观察经济动态后再作判断。会后声明宣布，未来30天将购买400亿美元短期国债，鲍威尔进一步表示，未来数月内购债规模有望维持在较高水平，旨在防止隔夜贷款市场承压。

在经济预期方面，委员会上调2026年GDP增速预估0.5个百分点至2.3%，但仍预计通胀要延至2028年才能回归2%目标以下。失业率预估维持在4.4%。鲍威尔提及，若川普政府不实施新关税，商品通胀可能在明年第一季见顶，感觉美国在非关税领域已取得通胀进展，扣除关税因素后，通胀率约在2%偏低水平。

市场乐观情绪升温，美元下探、贵金属创新高

决议公布后，美元指数应声下跌0.61%至98.63，创一个半月以来新低，跌破99.0整数关口；美元兑日圆下跌0.56%。相比之下，欧元兑美元上涨0.6%，反映市场对美元贬值的预期转变。

大宗商品市场同样表现抢眼。黄金上涨0.5%至4227美元/盎司，白银更是续创新高至61.9美元/盎司。原油市场中，WTI原油上涨0.98%至58.9美元/桶。10年期美国国债殖利率终结四连涨态势，下行4个基点至4.15%。

加密货币方面，比特币24小时内下跌0.43%至92300美元；以太币上涨0.6%至3336.7美元。

全球股市涨跌互现，美股三大指数齐升

美国股市领涨全球。道琼斯指数上涨1.05%，标普500指数上涨0.68%，纳斯达克指数上涨0.33%。小型股指罗素2000指数创新高，涨幅达1.3%。中国金龙指数上扬0.64%。

科技股表现分化，微软下跌2.74%、Meta下跌1.04%、英伟达下跌0.64%，但苹果上涨0.58%、谷歌A上涨0.99%、特斯拉上涨1.41%、亚马逊上涨1.69%。

欧洲股市涨跌各异，英国富时100指数上涨0.14%，德国DAX 30指数下跌0.13%，法国CAC 40指数下跌0.37%。

联准会内部持续争议，滞胀风险不容忽视

联准会「传声筒」Nick Timiraos撰文指出，尽管连续第三次降息，但委员会内部存在不寻常的分歧，官员们对后续降息意愿不高。鲍威尔任期将于明年五月届满，意味着他将只主持接下来三次利率决策会议。

物价压力坚挺与劳动力市场降温的组合，为联准会带来了几十年未曾面对的权衡难题——类似1970年代滞胀时期的困局。瑞银首席美国经济学家Jonathan Pingle提醒，随着利率接近中性水平，每一次降息都会失去更多参与者支持，需要有力数据才能凝聚多数派共识。

其他央行按兵不动，全球政策分化加剧

加拿大央行维持利率于2.25%不变。央行指出，加拿大第三季GDP增长超预期，主要受贸易波动和劳动力市场改善所带动。央行表示经济整体韧性充足，预计明年GDP适度增长、通胀率接近2%目标。

欧洲央行行长拉加德暗示，央行可能在下周会议上再度上调欧元区增长预估，这将是继9月上调后的又一次上调（9月曾将今年GDP预估由0.9%上调至1.2%）。

空间探索领域掀起新一轮军备竞赛

马斯克旗下SpaceX传计划最早于明年年中上市，整体估值可望达1.5万亿美元，IPO集资额可能超过300亿美元，创有史以来规模之最。若成事，马斯克将从现有约4606亿美元身家跃升至9520亿美元，开辟成为全球首位「万亿富翁」的明确路径。马斯克目前持有SpaceX约42%股份。

华尔街日报披露，马斯克与亚马逊创始人贝佐斯正竞争将价值数万亿美元的轨道数据中心概念带入太空。贝佐斯旗下蓝色起源已组建团队花费超一年时间研究轨道AI数据中心技术。SpaceX则计划使用升级版星链卫星承载AI计算有效载荷，并将此作为IPO的卖点之一，可能将公司估值推升至8000亿美元。尽管部署具备强大AI计算能力的卫星面临艰巨工程挑战和成本问题，但该构想仍深深吸引众多领域领导者。

科技巨头调整AI策略，闭源模型成新方向

彭博报道，Meta正调整AI发展策略，全力转向闭源模型，并采用包括阿里巴巴通义千问在内的第三方模型进行优化。受消息影响，Meta股价周三下滑1.3%，阿里巴巴美国预托证券一度上涨3.1%。

Meta行政总裁朱克伯格亲自挂帅组建名为TBD Lab的团队，在代号「牛油果」（AVOCADO）的模型训练中采用多个第三方模型，包括谷歌Gemma、OpenAI GPT-4o以及多家中国公司技术。该新型模型有望采用收费模式，最早于明年春季推出。Meta此举旨在摆脱长期的开源策略，转向开发能直接盈利的方案，以期在与谷歌、OpenAI的竞争中回收巨额投资。