Keyakinan Tak tergoyahkan Michael Saylor: Mengapa Strategi Terus Membeli Bitcoin Meski Pasar Panik

Harga Bitcoin telah turun ke $87.680, memicu gelombang penjualan panik ritel dan banjir headline pesimis. Namun meskipun sentimen pasar secara umum beralih ke kehati-hatian, Michael Saylor, Ketua Eksekutif dari akumulator Bitcoin perusahaan Strategy (MSTR), tetap teguh—mengklaim bahwa perusahaannya “cukup tak terkalahkan” di tengah volatilitas jangka pendek.

Kesenjangan Antara Ketakutan Ritel dan Kekuatan Institusional

Angka-angka menceritakan kisah yang mengungkapkan. Dalam lima hari terakhir, ETF Bitcoin spot mengalami hampir $2,3 miliar arus keluar bersih seperti yang dilacak oleh Farside Investors. Saham terkait kripto mengalami penurunan: saham Strategy turun lebih dari 11%, sementara Coinbase Global (COIN) turun hampir 5%. Aktivitas pembelian minor di platform ritel seperti Robinhood (HOOD) muncul, tetapi tidak sebesar yang terlihat selama penurunan sebelumnya.

Namun di tengah capitulation ini, Strategy terus mengakumulasi Bitcoin. Komitmen tak tergoyahkan Saylor terhadap kelas aset ini menegaskan adanya divergensi mendasar—institusi besar membeli sementara kerumunan menjual.

Perspektif Historis: Bitcoin Telah Menghadapi Keadaan Lebih Buruk

Kepercayaan Saylor bukanlah kepercayaan buta; itu didasarkan pada sejarah Bitcoin. Dia menunjuk ke crash Covid 2020 ketika Bitcoin menyentuh setengahnya menjadi di bawah $4.000 dalam dua hari, dan bencana Mt. Gox 2013 yang mengirim harga ke ratusan rendah. Berdasarkan standar ini, penarikan saat ini ke $87.680 adalah ringan.

Eksekutif tersebut bahkan menekankan bahwa portofolio Strategy “dirancang untuk menyerap penurunan 80% hingga 90% dan tetap berjalan.” Jika Bitcoin turun 80-90% dari puncak tertingginya mendekati $126.080, harga akan berada di antara $25.242 dan $12.621—ironisnya, dekat dengan tempat Strategy pertama kali masuk ke Bitcoin pada Agustus 2020 dengan rata-rata $11.600. Risiko imbal hasil yang asimetris ini menarik bagi akumulator jangka panjang.

Pertempuran Narasi

Sementara pelaku pasar cemas terhadap level terendah mingguan dan arus keluar ETF, deklarasi Saylor di media sosial baru-baru ini—“Never Back Down,” disertai gambar pejuang—menandakan bahwa perang narasi belum berakhir. Bagi Strategy dan pemain makro serupa, periode kelemahan adalah peluang akumulasi, bukan titik capitulation.

Saat Bitcoin menavigasi kondisi perdagangan yang volatil, sikap teguh Saylor menawarkan narasi kontra terhadap pesimisme yang berlaku. Pertanyaan sebenarnya bukanlah apakah Bitcoin bisa pulih—melainkan apakah pembeli besar akan menghabiskan dana kering mereka sebelum capitulation ritel selesai.