Pemahaman Mendalam tentang Protokol Pinjaman Compound: Mekanisme Token COMP, Posisi Pasar, dan Analisis Nilai Investasi

Bagaimana Cara Kerja Ekosistem Pinjaman Terdesentralisasi Compound?

Compound yang diluncurkan pada Agustus 2017 adalah protokol pinjaman inovatif yang dibangun di atas blockchain Ethereum. Mirip dengan logika operasional bank tradisional, namun sepenuhnya menghilangkan perantara—pemilik aset menyetor kripto ke dalam kolam dana, dan peminjam dapat menarik dana yang dibutuhkan dengan membayar bunga.

Model ini memiliki perbedaan mendasar dibandingkan keuangan tradisional. Compound menggunakan kontrak pintar yang secara otomatis mengeksekusi semua transaksi, memastikan transparansi yang jauh lebih tinggi daripada sistem perbankan konvensional. Pengguna selalu mengendalikan aset mereka sendiri, bukan disimpan oleh pihak ketiga. Efisiensi eksekusi juga sangat berbeda—proses otomatis berbasis kode vs. langkah-langkah persetujuan manual yang rumit.

Token COMP: Mekanisme Insentif dan Struktur Pasokan

Pada tahun 2020, tim Compound meluncurkan konsep inovatif “penambangan pinjaman”. Pengguna mendapatkan token asli COMP sebagai hadiah, baik saat meminjam, menyetor, maupun melunasi pinjaman. Semakin besar jumlah partisipasi, semakin besar insentif yang diperoleh.

Kondisi distribusi token COMP:

• Insentif pengguna: 5.005 juta token (50.05%)
• Distribusi kepada pemegang saham: 2.396 juta token (23.96%)
• Cadangan tim: 2.599 juta token (25.99%)

Saat ini, total pasokan yang beredar mencapai 9.7 juta, dengan tingkat peredaran sebesar 96.68%, menunjukkan tekanan penjualan di masa depan relatif terbatas. Dari bagian yang disisihkan untuk pengguna, sekitar 42.3% dihasilkan melalui penambangan, dengan produksi tahunan sekitar 850.000 token, dan diperkirakan akan sepenuhnya dirilis dalam empat tahun.

Siapa yang Mendorong Perkembangan Protokol Ini?

Compound didirikan oleh Robert Leshner dan Geoffrey Hayes, alumni University of Pennsylvania, pada tahun 2017. Leshner memiliki latar belakang ekonomi dan pernah mendirikan dana investasi Robot Ventures; Hayes adalah mantan insinyur Postmates dan kemudian mendirikan perusahaan konsultasi keamanan Safe Shepherd.

Tim kemudian mengumpulkan talenta industri seperti Antonina Norair, insinyur pengembang senior, dan Jayson Hobby, kepala desain. Dari sisi investasi, Compound telah menyelesaikan tiga putaran pendanaan dengan total sekitar 70 juta dolar AS:

• Putaran benih 2018: 8,2 juta dolar (a16z, Coinbase Ventures, Bain Capital, dll.)
• Putaran Seri A 2019: 25 juta dolar (a16z, Bain Capital)
• Putaran Seri B 2022: 37,6 juta dolar (investor tidak diumumkan)

Protokol ini telah menjalin kerja sama dengan 26 lembaga penting, termasuk trader frekuensi tinggi, market maker, bursa, dan hedge fund, seperti Altonomy, Magnet Capital, Amber AI, dan pemain global terkenal lainnya.

Posisi Pasar Compound dalam Ekosistem DeFi

Berdasarkan data terbaru, harga COMP saat ini adalah $25.44, kapitalisasi pasar beredar sebesar 246 juta dolar AS, dan peringkat global ke-99.

Dalam bidang aplikasi DeFi, performa Compound lebih menonjol—nilai total terkunci (TVL) mencapai 1,14 miliar dolar AS, menyumbang 19.9% dari seluruh pasar DeFi, dan menempati posisi kedua setelah Uniswap. Data ini mencerminkan posisi protokol ini sebagai pusat keuangan terdesentralisasi.

Compound tidak terbatas pada ekosistem Ethereum saja, telah berhasil di-deploy ke jaringan Arbitrum, Polygon, dan blockchain lainnya, memperluas cakupan aplikasi. Berdasarkan prospek DeFi sebagai arah masa depan keuangan dan perhatian dari dana investasi besar, COMP secara luas dianggap sebagai aset dengan potensi investasi jangka menengah-panjang.

Perkembangan Harga Token COMP dan Analisis Siklus Pasar

Tahap awal pasar bullish 2020: COMP pertama kali listing pada Juni dengan harga $58, kemudian melonjak kuat, menembus $280 dalam bulan yang sama.

Puncak pasar bullish 2021: Harga naik dari $80 pada November 2020 ke puncaknya di Mei 2021 sebesar $900, kenaikan 10 kali lipat. Setelah itu memasuki fase koreksi.

Bear market 2022-2023: Pada Juni 2022, harga turun menembus harga awal di $26 terendah. Hingga September 2023, COMP berfluktuasi di kisaran $30-$80, turun 97% dari puncaknya di $900.

Prediksi tren masa depan: Kisaran $30-$80 saat ini diperkirakan sebagai dasar pasar bearish, kemungkinan penurunan lebih dalam kecil. Diperkirakan kuartal kedua dan ketiga 2024 akan membangun dasar, dan paruh kedua tahun akan menunjukkan tanda-tanda pasar bullish yang jelas.

Bagaimana Berpartisipasi dalam Investasi COMP di Pasar?

Jika memutuskan untuk berpartisipasi dalam perdagangan COMP, berikut langkah-langkahnya:

Langkah pertama: Kunjungi situs resmi platform trading dan selesaikan pendaftaran akun, termasuk verifikasi identitas dan pengaturan keamanan.

Langkah kedua: Masukkan kata kunci “Compound” di kolom pencarian, pilih pasangan trading yang sesuai.

Langkah ketiga: Berdasarkan analisis pasar, pilih arah trading—klik beli jika bullish, klik jual jika bearish.

Langkah keempat: Isi parameter trading (jumlah, leverage, stop loss, take profit, dll.), lalu konfirmasi dan jalankan transaksi.

Saat ini, harga COMP berada di posisi terendah dalam sejarah, dan sikap jangka panjang dari investor institusi memberikan arah yang relatif jelas bagi para investor.