Seluruh pasar saham, obligasi, dan komoditas menguat, tekanan depresiasi yen meningkat — Sekilas gambaran cepat tentang pola pasar hingga akhir Desember

Global risk appetite continues to warm. Setelah Bank of Japan mengumumkan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin, risiko penutupan posisi carry trade sedikit berkurang, ditambah lagi dengan laporan keuangan Micron Technology yang menunjukkan performa yang cerah, semua kategori aset menunjukkan kenaikan yang stabil. Indeks ketakutan pasar AS, VIX, turun drastis sebesar 11.57%, suasana perlindungan pasar menjadi jelas membaik.

Pasar komoditas mencapai rekor tertinggi, logam mulia melanjutkan kekuatan

Performa logam mulia tetap mencuri perhatian. Didukung oleh permintaan investasi dan ketegangan pasokan, harga perak menembus angka $67.0, mencatat rekor tertinggi sepanjang masa. Dari sudut pandang moving average, perak telah membangun pola high帳 di level tinggi, menunjukkan tren kenaikan jangka menengah belum berubah. Emas pun menutup hari kedua berturut-turut di posisi bintang silang, berfluktuasi di sekitar $4338.6/oz. Pasar minyak mentah juga mengikuti kenaikan, harga WTI naik 1.14% menjadi $56.5 per barel.

Pasar saham seluruhnya menguat, tiga indeks utama AS naik bersamaan

Hari Jumat lalu bertepatan dengan hari penyelesaian kuartal keempat di pasar saham AS, di mana kontrak berjangka dan opsi berakhir, dengan total nilai mencapai triliun dolar. Dalam konteks ini, ketiga indeks utama AS tetap naik bersamaan—Dow Jones naik 0.38%, S&P 500 naik 0.88%, Nasdaq naik 1.31%. Di antara mereka, Oracle memimpin kenaikan blue-chip dengan kenaikan 6.6%; produsen chip tampil menonjol, Nvidia dan Broadcom masing-masing naik 3.9% dan 3.2%. Sebaliknya, Nike turun 10.5% karena kinerja pasar China yang lemah.

Di pasar saham Eropa, indeks FTSE 100 Inggris naik 0.61%, DAX 30 Jerman naik 0.37%, CAC 40 Prancis hampir datar dengan kenaikan 0.01%. Indeks China Jinlong juga rebound kecil sebesar 0.86%. Indeks kontrak berjangka pasar malam Hong Kong ditutup di 25843 poin, naik 152 poin dari hari sebelumnya.

Pasar obligasi: penyesuaian, imbal hasil jangka berbagai tenor naik

Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun naik 3 basis poin menjadi 4.15%, imbal hasil obligasi 2 tahun naik 3.2 basis poin menjadi 3.492%. Kenaikan suku bunga BOJ mendorong imbal hasil obligasi 10 tahun Jepang menembus 2%, mencapai level tertinggi sejak 1999, menandakan tekanan dan ekspektasi kenaikan suku bunga di masa depan di Jepang sedang terkumpul. Karena negosiasi anggaran yang gagal, imbal hasil obligasi 30 tahun Prancis naik ke level tertinggi sejak 2009 di 4.525%.

Pasar valuta asing: Yen melemah signifikan, tantangan bagi carry trade

Nilai tukar USD/JPY naik 1.39%, mendekati level 158.0. Meskipun secara teori kenaikan suku bunga BOJ seharusnya mendukung Yen, performa pasar menunjukkan kekhawatiran investor terhadap carry trade dengan leverage tinggi belum hilang. Bagi hedge fund makro global, daya tarik Yen sebagai mata uang pembiayaan telah berkurang secara signifikan, keunggulan spread suku bunga nominal pun melemah. Sementara itu, indeks dolar naik 0.3% menjadi 98.7, EUR/USD sedikit turun 0.12%.

Aset kripto: Bitcoin dan Ethereum sedikit koreksi

Bitcoin turun 0.34% dalam 24 jam terakhir, saat ini diperdagangkan di sekitar @E5@ juta dolar AS; Ethereum turun 0.72% dalam 24 jam, harga di level ribu dolar AS. Pasar masih mencerna berbagai data makro dan sinyal kebijakan.

Fokus makro: Menteri Keuangan Jepang kembali memperingatkan intervensi, kepercayaan konsumen tertekan

Menteri Keuangan Jepang, Shunichi Suzuki, setelah mengikuti pertemuan daring menteri keuangan G7, menyatakan Jepang akan mengambil langkah yang tepat untuk menghadapi fluktuasi nilai tukar yang berlebihan. Ia menyoroti, “Dalam setengah hari terakhir atau beberapa jam, muncul fluktuasi sepihak dan ekstrem,” dan menegaskan Jepang akan menyesuaikan sesuai dengan pernyataan bersama AS-Jepang September, termasuk menanggapi fluktuasi berlebihan yang didorong spekulan.

Mengenai keputusan kenaikan suku bunga bank sentral, Suzuki menyatakan langkah tersebut didasarkan pada tren upah dan harga, bertujuan mencapai target inflasi 2% secara berkelanjutan dan stabil. Ia memperkirakan Bank of Japan akan terus bekerja sama erat dengan pemerintah dalam merumuskan kebijakan moneter yang tepat.

Indeks kepercayaan konsumen AS juga menunjukkan sinyal lemah. Indeks kepercayaan konsumen akhir Desember dari University of Michigan naik hanya 1.9 poin menjadi 52.9, di bawah perkiraan ekonom sebesar 53.5. Kepala survei menyatakan, “Meskipun ada tanda-tanda perbaikan menjelang akhir tahun, kepercayaan konsumen masih sekitar 30% lebih rendah dari Desember 2024.” Indeks kondisi saat ini turun ke level terendah dalam sejarah di 50.4, menunjukkan keinginan membeli barang besar terus memburuk.

Pejabat Federal Reserve memberi sinyal: Tidak perlu penyesuaian suku bunga lebih lanjut dalam waktu dekat

Presiden Federal Reserve New York, Williams, menyatakan bahwa saat ini tidak ada urgensi untuk menyesuaikan suku bunga lebih lanjut, karena data ketenagakerjaan dan inflasi terbaru hampir tidak mengubah ekspektasi mereka. Ia menekankan, kebijakan penurunan suku bunga saat ini telah menempatkan kondisi moneter dalam keadaan baik, dengan tujuan mendorong inflasi kembali ke 2% sambil menjaga stabilitas pekerjaan.

Presiden Federal Reserve Cleveland, Harker, menambahkan bahwa setelah tiga kali penurunan suku bunga berturut-turut, tidak perlu lagi menyesuaikan suku bunga dalam beberapa bulan ke depan. Ia menentang penurunan suku bunga terbaru karena kekhawatiran inflasi naik, dan berpendapat bahwa setidaknya sebelum musim semi, tidak perlu mengubah kisaran suku bunga target sebesar 3.5% hingga 3.75%.

Data inflasi November di AS mencapai level terendah dalam 4 tahun, tetapi Williams menunjukkan adanya “faktor teknis” yang menyebabkan distorsi, terkait kesulitan pengumpulan data di awal Oktober dan November. Namun secara fundamental, inflasi memang sedang menuju target, dan pasar tenaga kerja juga mulai melambat.

Perkembangan perusahaan: Penyesuaian kebijakan luar angkasa, regulasi chip AI menjadi agenda

Presiden AS, Donald Trump, mengonfirmasi akan memprioritaskan program pendaratan bulan, dengan target mendaratkan manusia pada 2028 dan membangun elemen awal pangkalan di bulan sebelum 2030, sementara misi Mars ditangguhkan sementara. Ini adalah langkah kebijakan luar angkasa penting pertama di masa jabatan keduanya, bertujuan melampaui rencana eksplorasi bulan China. Mantan klien SpaceX, miliarder Elon Musk, telah mengucapkan sumpah untuk menjabat sebagai Direktur NASA ke-15.

Anggota DPR dari Partai Republik mengajukan RUU Regulasi AI, yang mengharuskan pelaporan kepada Kongres jika menjual chip AI ke negara musuh. Setiap prosesor dengan performa setara atau lebih tinggi dari Nvidia H200 akan masuk dalam pengawasan. Ini berbeda dengan janji Trump awal bulan untuk mengizinkan Nvidia mengekspor chip H200 ke China.

ByteDance (perusahaan induk TikTok) memperkirakan laba tahun 2025 mencapai miliar dolar, rekor tertinggi, mendekati pendapatan tahunan Meta sekitar @E5@ miliar dolar. Perusahaan telah menandatangani perjanjian yang mengikat, berencana memisahkan bisnis TikTok di AS menjadi perusahaan patungan yang dikendalikan investor AS (termasuk Oracle).