Taruhan Pemotongan Suku Bunga Desember Dorong XAU/USD Di Atas $4.140—Apa Selanjutnya untuk Emas?

The Fed Pivot Is Real

Emas melonjak sekitar $4,140 selama perdagangan Asia awal hari Selasa, didorong oleh keyakinan yang semakin besar bahwa Federal Reserve akan memotong suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Desember. Peluangnya telah berubah secara dramatis—data CME FedWatch sekarang menunjukkan probabilitas 79% untuk pengurangan suku bunga bulan depan, sebuah pembalikan tajam dari ekspektasi 30% yang berlaku sebelum komentar terbaru dari Fed. Perubahan ini mencerminkan tekanan yang semakin besar dari dalam bank sentral itu sendiri, dengan Gubernur Christopher Waller dan Presiden San Francisco Mary Daly keduanya memberi sinyal bahwa kelemahan pasar tenaga kerja memerlukan pelonggaran moneter sebelum akhir tahun.

Mengapa ini penting? Suku bunga yang lebih rendah mengurangi biaya peluang memegang aset non-yielding seperti emas. Ketika obligasi dan rekening tabungan membayar lebih sedikit, logam mulia menjadi relatif lebih menarik bagi manajer portofolio dan investor ritel—sebuah dinamika yang sangat relevan bagi trader yang memantau harga emas di Filipina dan pasar regional lainnya di mana fluktuasi mata uang memperkuat pergeseran ini.

Keyakinan Pasar Membangun dengan Cepat

Bart Melek, kepala strategi komoditas di TD Securities, merangkum sentimen tersebut secara singkat: “Pasar semakin yakin bahwa Federal Reserve AS akan memotong suku bunga pada bulan Desember.” Konsensus ini terbentuk dengan cepat setelah pernyataan pejabat Fed terbaru, menunjukkan bahwa trader sebagian besar telah memperhitungkan potongan Desember dan kini mencari katalis yang dapat memperkuat atau mengganggu narasi ini.

Tiga Laporan Ekonomi Bisa Mengubah Segalanya

Ujian sebenarnya datang nanti hari Selasa ketika tiga indikator ekonomi utama AS dirilis: data Perubahan Tenaga Kerja ADP, Penjualan Ritel, dan Indeks Harga Produsen (PPI). Ekspektasi menunjukkan kenaikan 0,4% dari bulan ke bulan dalam Penjualan Ritel dan peningkatan 0,3% dalam PPI. Berikut tantangannya: angka inflasi yang lebih panas dari perkiraan dapat membangkitkan kembali keberatan dari para hawk Fed terhadap pemotongan suku bunga, yang berpotensi menguatkan Dolar AS dan menekan harga emas ke bawah.

Sebaliknya, data tenaga kerja yang lebih lembut akan memperkuat argumen untuk pelonggaran moneter, kemungkinan mendorong XAU/USD ke level yang lebih tinggi saat investor beralih ke tempat perlindungan aman tradisional menjelang volatilitas akhir tahun.

Jendela untuk perdagangan minggu ini sempit, tetapi taruhannya tinggi—baik untuk trader emas secara global maupun siapa saja yang memantau eksposur logam mulia.