Analisis tren franc Swiss: Peluang investasi CHF di tengah penilaian ulang aset lindung nilai tahun 2025

Mengapa Franc Swiss Menjadi Favorit Pasar?

Dalam latar belakang ketegangan situasi perdagangan global, daya tarik investasi franc Swiss (CHF) terus meningkat. Sebagai mata uang safe haven tradisional, franc telah lama diuntungkan oleh status Swiss sebagai negara netral dan lingkungan politik ekonomi yang stabil. Sejak 2025 hingga saat ini, seiring kebijakan tarif Trump yang memicu penjualan aset risiko global, franc telah menguat terhadap dolar lebih dari 10%, dengan kurs USD/CHF turun dari 0.9078 di awal tahun menjadi sekitar 0.8 saat ini.

Kenaikan tren franc ini terutama disebabkan oleh sikap hati-hati investor terhadap prospek ekonomi global. Dana Moneter Internasional memperkirakan pertumbuhan PDB global tahun 2025 hanya sebesar 2.8%, dan perlambatan pertumbuhan ekonomi mendorong aliran dana ke aset berisiko rendah. Lembaga analisis memprediksi bahwa dalam beberapa bulan ke depan, kurs USD/CHF masih memiliki ruang untuk penurunan lebih lanjut, mencerminkan ekspektasi luas pasar terhadap apresiasi franc.

Kebijakan Bank Sentral Swiss dan Hubungan Kurs

Kebijakan moneter Bank Nasional Swiss (SNB) adalah faktor utama yang mempengaruhi pergerakan franc. Dalam dua tahun terakhir, bank sentral mengalami perubahan dari kenaikan suku bunga ke penurunan suku bunga. Pada Juni 2025, SNB menurunkan suku bunga kebijakan menjadi 0%, ini adalah kali pertama sejak akhir 2022 saat periode suku bunga negatif berakhir.

Keputusan penurunan suku bunga ini bukan sekadar penyesuaian siklus ekonomi, melainkan upaya mengurangi tekanan penguatan franc akibat permintaan safe haven. Secara historis, SNB pernah melakukan kejadian terkenal black swan franc pada 2015, ketika bank secara mendadak melepas batas bawah kurs euro/CHF yang menyebabkan volatilitas pasar yang besar. Sejarah ini membuat pasar lebih memperhatikan pernyataan dan langkah operasional bank sentral terhadap pasar valuta asing.

Dalam lingkungan pasar global yang relatif stabil, SNB cenderung bersikap pasif dalam beberapa tahun terakhir. Namun, jika preferensi risiko kembali meningkat, investor harus memantau kemungkinan intervensi bank sentral secara ketat.

Emas dan Franc Swiss: Pilihan Safe Haven yang Serupa namun Berbeda

Franc Swiss dan emas keduanya dianggap sebagai aset safe haven, tetapi keduanya memiliki perbedaan mendasar. Cadangan emas Swiss sebesar 1040 ton, secara per kapita berada di posisi terdepan di dunia, tetapi cadangan ini tidak banyak berubah selama bertahun-tahun.

Sebaliknya, emas sebagai logam mulia memiliki sifat komoditas, sementara franc murni adalah mata uang. Dari performa historis, korelasi keduanya dalam siklus jangka panjang tidak signifikan. Dalam periode stabil ekonomi, franc lebih sering mengikuti pergerakan mata uang non-AS secara bersamaan, sementara emas tidak selalu berkorelasi negatif penuh terhadap indeks dolar AS. Namun, saat pasar panik, franc dan emas menunjukkan korelasi yang jelas—setelah krisis keuangan 2008, keduanya mengalami tren kenaikan dan mencapai puncaknya sekitar 2011.

Ini menunjukkan bahwa dalam lingkungan dengan suasana risiko memburuk, baik emas maupun franc menjadi pilihan utama dana yang mencari perlindungan.

Pengaruh Situasi Eropa terhadap Pergerakan Franc

Karena lokasi geografis dan hubungan ekonomi, pergerakan franc juga sangat dipengaruhi oleh situasi di Eropa. EUR/CHF mengalami fluktuasi signifikan pada 2025: kuartal pertama karena European Central Bank (ECB) menunda penurunan suku bunga, euro sempat menguat sementara, dan EUR/CHF mencapai titik tertinggi tahun ini di 0.9676; tetapi memasuki kuartal kedua, seiring memburuknya perang dagang AS-Cina dan meningkatnya risiko geopolitik, permintaan safe haven franc meningkat, dan EUR/CHF turun tajam ke sekitar 0.94.

Pengalaman operasi SNB sebelumnya menunjukkan bahwa ketika dana besar keluar dari aset euro, bank sentral sering kesulitan menahan tren penguatan franc. Ini berarti bahwa stabilitas situasi Eropa akan membatasi ruang penguatan franc, sementara ketidakpastian besar di Eropa justru akan meningkatkan daya tarik franc, terutama dibandingkan mata uang Eropa lainnya.

Proyeksi Jangka Menengah Pergerakan Franc Swiss

Dalam jangka pendek, volatilitas franc terutama dipengaruhi oleh perbedaan kebijakan moneter bank sentral dan data ekonomi domestik. Dalam jangka panjang, nilai inti franc terletak pada fungsi lindung nilai risiko—memilih franc pada dasarnya adalah memilih alat lindung nilai yang membantu portofolio tetap stabil saat turbulensi.

Jika sikap berhati-hati terhadap prospek global dalam beberapa tahun ke depan, franc harus menjadi bagian penting dari portofolio investasi. Untuk USD/CHF, pasar umumnya bersikap bearish, dan diperkirakan masih ada ruang penurunan lebih lanjut dalam waktu dekat. Untuk EUR/CHF, jika ECB melanjutkan penurunan suku bunga, SNB terus melakukan intervensi, atau risiko global meningkat, EUR/CHF bisa turun di bawah 0.90.

Cara Investasi Franc Swiss untuk Investor Umum

Berbagai cara untuk berinvestasi franc tersedia, masing-masing memiliki keunggulan dan kekurangan. Perdagangan antar bank adalah cara yang paling umum tetapi paling mahal karena spread dan efisiensi transaksi, biasanya hanya cocok untuk investor jangka panjang. Perdagangan futures seperti kontrak berjangka di CME menawarkan leverage dan transaksi dua arah, tetapi melibatkan proses pengiriman dan rollover yang kompleks, lebih cocok untuk investor profesional.

CFD (Contract for Difference) telah menjadi metode paling populer di kalangan investor ritel selama hampir sepuluh tahun. CFD memiliki margin yang lebih rendah, tidak memerlukan rollover, dan memungkinkan posisi terbuka secara permanen serta fleksibel dalam waktu transaksi. Baik pasangan utama seperti USD/CHF maupun EUR/CHF, investor dapat memilih sendiri. Dibandingkan dengan futures yang memiliki spesifikasi tetap dan batasan waktu transaksi, CFD menawarkan fleksibilitas yang lebih besar.

Pelaku spekulatif sebaiknya melakukan transaksi saat sesi pasar Eropa dan Amerika yang tumpang tindih (Waktu Beijing pukul 21.00 hingga 02.00 dini hari, waktu musim dingin satu jam lebih lambat).

Ringkasan

Pergerakan franc Swiss menunjukkan nilai investasi penting dalam lingkungan global saat ini. Seiring siklus kenaikan suku bunga Fed yang mendekati akhir dan risiko perbankan global yang terus terungkap, franc diperkirakan akan menjadi alat lindung nilai utama dalam beberapa tahun ke depan. Baik dana besar maupun trader ritel harus memilih metode transaksi yang sesuai dengan skala dana dan toleransi risiko mereka. Dalam situasi ketegangan perdagangan dan ketidakpastian ekonomi yang masih berlangsung, alokasi sebagian aset ke franc akan menjadi keputusan investasi yang bijaksana.