XAU/USD Turun di bawah $4.200 akibat sinyal pemangkasan suku bunga Fed yang hawkish di tengah tekanan dolar yang lebih kuat

Logam Kuning Menghadapi Tekanan Penjualan

Pasar logam mulia mengalami momentum penurunan pada perdagangan Asia awal hari Selasa, dengan XAU/USD turun ke sekitar level $4.195. Penurunan ini mencerminkan kekhawatiran yang meningkat terkait sikap kebijakan Federal Reserve, terutama nada yang mungkin diambil meskipun mereka melanjutkan dengan pengurangan suku bunga yang diharapkan.

Ekspektasi Pasar terhadap Keputusan FOMC Desember

Investor saat ini memperhitungkan kemungkinan sebesar 90% terjadinya pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin selama rapat kebijakan Fed bulan Desember, sebuah pergeseran signifikan dari kemungkinan 66% yang terlihat bulan lalu menurut data CME FedWatch. Kepercayaan yang meningkat ini berasal dari indikator ekonomi yang mendingin yang telah mengubah sentimen pasar. Namun, tantangan bagi investor emas bukanlah apakah pemotongan akan terjadi, tetapi bagaimana Fed membingkai prospek moneter di masa depan.

Dilema Pemotongan Hawkish untuk XAU

Perbedaan penting yang muncul dalam diskursus pasar adalah potensi untuk “pengurangan suku bunga hawkish”—sebuah skenario di mana bank sentral memotong suku bunga sambil memberi sinyal sikap yang lebih ketat ke depan. Menurut Peter Grant, wakil presiden dan ahli strategi logam senior di Zaner Metals, “Pasar memantau secara ketat komunikasi Fed dan Ringkasan Proyeksi Ekonomi untuk petunjuk arah.” Jika skenario seperti ini terwujud, kekuatan dolar AS yang dihasilkan akan secara langsung menekan komoditas yang dihargai dalam USD, mengimbangi dukungan yang biasanya diberikan oleh penurunan suku bunga terhadap aset non-yield seperti emas.

Data Ketenagakerjaan sebagai Katalisator Jangka Pendek

Rilis mendatang dari rata-rata empat minggu perubahan ketenagakerjaan ADP hari Selasa dan angka Lowongan Pekerjaan JOLTS untuk bulan-bulan sebelumnya merupakan poin data penting jangka pendek. Peserta pasar menyadari bahwa indikator ketenagakerjaan yang lebih lemah dari perkiraan dapat memperkuat ekspektasi pemotongan suku bunga dovish, memberikan dukungan untuk XAU/USD melalui pengurangan biaya peluang suku bunga.

Latar Belakang Geopolitik yang Menambah Daya Tarik Safe-Haven

Selain kebijakan moneter, ketegangan yang diperbarui antara kepemimpinan AS dan Ukraina—dengan laporan yang menunjukkan friksi diplomatik terkait negosiasi perdamaian—memberikan arus bawah ketidakpastian geopolitik yang secara tradisional mendukung permintaan terhadap aset safe-haven. Dinamika ini menjadi faktor penyeimbang terhadap kekuatan dolar yang saat ini menekan valuasi logam mulia.