AUD Di Bawah Tekanan karena Taruhan Kenaikan Suku Bunga Bertentangan dengan Penguatan Dolar AS

Dolar Australia melemah untuk sesi keenam berturut-turut, terjebak di antara ekspektasi yang meningkat akan kenaikan suku bunga RBA secepat Februari dan kebangkitan Dolar AS yang didorong oleh memudarnya prospek pelonggaran Federal Reserve. Dolar Australia menghadapi hambatan pada hari Kamis meskipun data inflasi terbaru yang biasanya mendukung skenario kenaikan suku bunga. Pasar kini bergulat dengan sinyal yang bertentangan: sementara Reserve Bank of Australia tampak semakin hawkish, dinamika antara nilai tukar USD terhadap Dolar Australia tetap cenderung mendukung greenback.

Ekspektasi Inflasi Konsumen Australia naik menjadi 4,7% di bulan Desember, dari titik terendah tiga bulan di November sebesar 4,5%, menandakan tekanan harga yang terus-menerus yang sejalan dengan sikap kebijakan moneter RBA yang lebih agresif. Institusi keuangan utama, termasuk Commonwealth Bank of Australia dan National Australia Bank, telah mengubah perkiraan mereka untuk mencerminkan siklus pengetatan yang lebih awal dari yang sebelumnya diperkirakan. Pasar swap saat ini memperkirakan probabilitas kenaikan suku bunga di bulan Februari sebesar 28%, dengan probabilitas meningkat menjadi hampir 41% untuk bulan Maret dan Agustus yang hampir sepenuhnya diperkirakan akan ada tindakan.

Mengapa Dolar AS Terus Menguat

Kekuatan rasio USD terhadap Dolar Australia mencerminkan dinamika yang lebih luas dalam prospek suku bunga Federal Reserve. Indeks Dolar AS, yang melacak greenback terhadap enam mata uang utama, tetap kokoh di dekat 98,40 saat peserta pasar menilai kembali kemungkinan pemotongan suku bunga Fed tambahan. Data ketenagakerjaan AS terbaru menunjukkan gambaran yang campur aduk: penggajian bulan November bertambah 64K (sedikit di atas ekspektasi), namun angka Oktober direvisi turun secara tajam, dan tingkat pengangguran naik menjadi 4,6%, tertinggi sejak 2021.

Presiden Federal Reserve Atlanta Raphael Bostic baru-baru ini menekankan bahwa meskipun kondisi pasar tenaga kerja perlahan mendingin, tekanan harga tetap melekat di seluruh ekonomi. Dia memperingatkan agar tidak terlalu cepat menyatakan kemenangan atas inflasi, menunjuk pada “beberapa survei” yang menunjukkan biaya input yang tinggi dan keputusan penetapan harga di tingkat perusahaan yang bertujuan menjaga margin. Dengan pejabat Fed terbagi dalam kebutuhan pelonggaran lebih lanjut, data CME FedWatch kini menunjukkan probabilitas 74,4% suku bunga tidak berubah pada pertemuan Januari, naik dari 70% seminggu sebelumnya. Recalibrasi ini mendukung permintaan yang berkelanjutan terhadap Dolar AS.

Data Ekonomi Australia Menunjukkan Ketahanan

Latar belakang ekonomi Australia menawarkan dukungan terbatas untuk Aussie. PMI manufaktur bulan Desember naik menjadi 52,2 dari 51,6, namun sektor jasa melemah menjadi 51,0 dari 52,8, menarik angka gabungan turun menjadi 51,1. Data ketenagakerjaan dari bulan November juga mengecewakan: tingkat pengangguran tetap di 4,3%, tetapi jumlah pekerjaan menurun sebesar 21,3K (direvisi dari kenaikan 42,2K di Oktober), menegaskan kerentanan pasar tenaga kerja.

Sementara itu, momentum ekonomi China melambat. Penjualan ritel bulan November naik hanya 1,3% secara tahunan, jauh di bawah prediksi 2,9%, sementara produksi industri naik 4,8% dibandingkan ekspektasi 5,0%. Investasi aset tetap memburuk lebih jauh, mencatat -2,6% sejak awal tahun, meleset dari konsensus -2,3%.

Gambaran Teknis: AUD/USD Uji Dukungan Utama

Pasangan AUD/USD telah menembus di bawah zona konfluensi 0,6600, saat ini diperdagangkan di bawah rata-rata eksponensial sembilan hari dan di luar struktur saluran naiknya. Posisi ini menunjukkan momentum kenaikan yang berkurang dalam jangka pendek.

Target penurunan kini menjadi fokus: pasangan ini bisa menguji level psikologis 0,6500 sebelum berpotensi mencapai level terendah enam bulan di 0,6414 (21 Agustus). Resistance di atas berada di sekitar EMA sembilan hari di 0,6619, dengan break yang berkelanjutan di atas level tersebut diperlukan untuk menghidupkan kembali kondisi bullish menuju level tertinggi tiga bulan di 0,6685, kemudian 0,6707 (tertinggi sejak Oktober 2024), dan akhirnya batas atas saluran di dekat 0,6760.

Lanskap mata uang menunjukkan bahwa kekuatan USD terhadap Dolar Australia kemungkinan akan bertahan mengingat divergensi dalam trajektori kebijakan moneter dan ketahanan ekonomi relatif, meskipun kekhawatiran inflasi di Australia tetap ada.