Panduan Lengkap Perdagangan Hari Ini: Perbandingan Antara Perdagangan Saham Langsung, Margin dan Sekuritas, serta Skema T+0 lainnya

Apa itu Trading T+0 dan Day Trading

Di pasar saham Taiwan, investor secara tradisional dibatasi oleh sistem perdagangan T+2— saham yang dibeli hari ini baru bisa dijual dua hari kemudian. Tetapi melalui metode tertentu, Anda dapat melakukan day trading (Perdagangan Harian), yang dalam istilah pasar disebut sebagai 当冲 atau T+0 trading.

Konsep ini tampaknya melanggar aturan perdagangan, tetapi sebenarnya dicapai melalui mekanisme margin dan pinjaman saham yang disediakan oleh broker. Singkatnya, 当冲 adalah menyelesaikan aksi beli dan jual dalam satu hari perdagangan yang sama, untuk mendapatkan keuntungan dari selisih harga yang berfluktuasi. Banyak investor tertarik dengan 当冲 karena:

• Tidak ingin menanggung risiko holding saham semalam
• Ingin stop loss atau take profit dengan cepat
• Ingin memanfaatkan fluktuasi intraday untuk peluang jangka pendek

現股當沖 vs 資券當沖：Dua Metode Realisasi

現股當沖： Menggunakan dana sendiri untuk trading hari itu

Logika Operasi: Menggunakan uang tunai sendiri untuk membeli dan menjual kembali dalam hari yang sama (atau menjual dulu baru membeli), menyelesaikan 当冲.

Situasi yang Cocok:

• Long (bullish): beli saham tunai hari itu + jual saham tunai hari itu
• Short (bearish): jual saham tunai hari itu + beli saham tunai hari itu

Persyaratan Membuka Rekening:

1. Membuka rekening dengan broker minimal 3 bulan (tidak harus sama broker)
2. Dalam satu tahun terakhir, melakukan minimal 10 transaksi beli/jual
3. Menandatangani surat pemberitahuan risiko dan kontrak pembatalan hari itu

Biaya:

• Pajak transaksi saham: 0.15%
• Biaya komisi (beli/jual): 0.1425%

資券當沖： Meminjam uang atau saham dari broker untuk trading hari itu

Logika Operasi: Tidak perlu mengeluarkan seluruh dana, cukup meminjam uang (margin) atau saham (pinjaman saham) dari broker, lalu setelah selesai 当冲, dikembalikan. Ini setara dengan menggunakan leverage, memperbesar potensi keuntungan tetapi juga risiko.

Metode Perdagangan:

• Margin beli (bullish): margin beli hari itu + pinjaman saham jual hari itu
• Margin jual (bearish): pinjaman saham jual hari itu + margin beli hari itu

Persyaratan Membuka Rekening:

1. Membuka rekening minimal 3 bulan (tidak harus sama broker)
2. Dalam satu tahun terakhir, melakukan minimal 10 transaksi
3. Dalam satu tahun terakhir, total nilai transaksi minimal 25 juta NT$
4. Perlu pengajuan rekening kredit

Biaya:

• Pajak transaksi: 0.3%
• Biaya komisi: 0.1425%
• Bunga pinjaman (rata-rata): 0.08%

Keunggulan Trading 当冲

Sejak pasar saham Taiwan membuka 当冲 secara resmi pada 2014, metode ini semakin populer. Data pasar menunjukkan bahwa 当冲 menyumbang hampir 40% volume transaksi, dan jumlah peserta terus meningkat. Keuntungan yang menarik meliputi:

Stop loss dan take profit cepat: Tidak perlu menunggu hari berikutnya, jika salah prediksi atau sudah mencapai target keuntungan, bisa langsung tutup posisi hari itu, mencegah kerugian semalam membesar.

Biaya rendah: Biasanya, transaksi saham diselesaikan dua hari kemudian, tetapi 当冲 langsung selesai dalam satu transaksi, sehingga cocok untuk investor kecil yang ingin ikut serta.

Menghindari risiko semalam: Jika terjadi kesalahan order atau pasar berbalik, transaksi tradisional harus menunggu hari berikutnya untuk menjual, berisiko kerugian tambahan. 当冲 memungkinkan respon cepat.

Risiko dan Tantangan Trading 当冲

Di balik keindahan 当冲, tersembunyi berbagai risiko yang sering diabaikan oleh banyak kerugian:

Jebakan leverage: Menggunakan margin dan pinjaman saham berarti memakai leverage, yang bisa memperbesar keuntungan tapi juga kerugian. Investor tanpa modal cukup besar berisiko mengalami utang besar jika pasar berbalik.

Overtrading: Banyak trader menggunakan leverage berlebihan melebihi kapasitas mereka. Saat pasar bergerak sesuai prediksi, leverage mempercepat keuntungan; saat salah, kerugian besar bisa terjadi. Akhirnya, kerugian bisa jauh lebih besar dari keuntungan.

Biaya tersembunyi: Meskipun biaya per transaksi tampak kecil (komisi, pajak, bunga), jika sering melakukan transaksi dalam satu hari, biaya ini akan menumpuk dan menggerogoti keuntungan. Banyak trader menyadari bahwa selisih harga yang diperoleh habis termakan biaya.

Tuntutan mental tinggi: 当冲 membutuhkan pengawasan pasar terus-menerus, tidak seperti trading swing. Bahkan saham berkinerja baik pun bisa berfluktuasi selama hari, sehingga trader harus memperhatikan banyak faktor: pergerakan harga, berita, arus dana, dan indikator lain, membuat proses analisis jauh lebih kompleks.

Alat Trading T+0 Lainnya: Futures, Opsi, CFD

Selain melalui margin dan pinjaman saham, ada produk keuangan lain yang secara intrinsik mendukung T+0, dan mungkin biayanya lebih rendah:

Futures: Leverage tinggi, likuiditas kuat

Futures berasal dari mekanisme penyerahan komoditas, kemudian berkembang menjadi alat lindung nilai dan spekulasi. Sekitar 96% peserta futures adalah spekulan.

Karakteristik: Futures secara alami adalah sistem T+0, bisa diperdagangkan tanpa batasan jumlah transaksi dalam satu hari. Leverage tinggi dan sifatnya yang dua arah (long dan short) menjadi keunggulan utama.

Persyaratan Membuka Rekening: Memerlukan margin yang cukup, biasanya puluhan juta NT$ untuk mulai trading.

Biaya:

• Pajak transaksi: 0.02% dari nilai transaksi
• Biaya lain-lain: sekitar 30 NT$ (bervariasi tergantung underlying)

Opsi: Fleksibel, persyaratan lebih rendah

Opsi adalah derivatif dari futures, pemegangnya memiliki hak (bukan kewajiban) untuk membeli atau menjual underlying pada harga tertentu dalam waktu tertentu. Berbeda dengan futures, pelaksanaan opsi bersifat pilihan.

Karakteristik: Opsi secara alami adalah sistem T+0. Dibanding futures, biaya masuk lebih rendah karena hanya membayar premi (beberapa ribu NT$).

Persyaratan Membuka Rekening: Berdasarkan kontrak per lot, modal relatif lebih kecil dibanding futures.

Biaya:

• Pajak transaksi: 0.1%
• Biaya komisi: beberapa puluh NT$

CFD: Instrumen paling luas dan paling rendah persyaratan

CFD adalah kontrak antara klien dan broker. Tidak melibatkan kepemilikan aset secara langsung dan tidak wajib diselesaikan sampai waktu tertentu, sehingga bisa dipertahankan tanpa batas waktu.

Karakteristik: CFD bisa diperdagangkan di berbagai instrumen: forex, emas, indeks saham, saham individual, minyak, bahkan kripto. CFD adalah sistem T+0, biaya biasanya dihitung dari spread.

Persyaratan Membuka Rekening: Sangat rendah, mulai dari puluhan hingga ratusan dolar AS.

Biaya: Utamanya dari spread (selisih harga beli dan jual)

Perbandingan Biaya dan Risiko Lima Alat Trading

Proses Trading 当冲 Praktis

Tanpa memandang alat apa yang digunakan, logika dasar 当冲 sangat sederhana:

Long (bullish): Beli hari itu → Jual hari itu, raih selisih kenaikan harga
Short (bearish): Jual hari itu → Beli hari itu, raih selisih penurunan harga

Contoh CFD:

1. Pilih platform trading dan buka rekening
2. Pilih instrumen (saham, indeks, komoditas, dll)
3. Analisis teknikal dan fundamental untuk prediksi jangka pendek
4. Order: Klik beli saat yakin naik (long), klik jual saat yakin turun (short)
5. Atur risiko: Pasang stop loss dan target profit, lalu tutup posisi saat target tercapai

CFD unggul karena leverage besar dan modal kecil. Misalnya, di platform tertentu, cukup sekitar 8 USD untuk kontrol satu lot saham Apple, cocok untuk trading jangka pendek. Tapi risiko juga meningkat, jadi harus berhati-hati dan pasang stop loss.

FAQ Umum

Q: Apakah bisa melakukan 当冲 dengan saham pecahan?
A: Tidak. Baik saat sesi berlangsung maupun setelahnya, saham pecahan tidak bisa dipakai untuk margin trading, dan baru bisa dijual hari berikutnya. 当冲 hanya berlaku untuk saham utuh.

Q: Saham apa saja di Taiwan yang bisa 当冲?
A: Saat ini, saham yang bisa 当冲 meliputi indeks Taiwan 50, indeks Mid-Cap 100, dan saham indeks FTSE TWSE, sekitar 200 saham. Selain itu, bisa juga melalui futures, opsi, atau CFD. Untuk pasar AS, akun biasa tidak boleh melakukan lebih dari 3 transaksi dalam 5 hari kerja; jika saldo di atas 25.000 USD, tidak terbatas; jika kurang dari itu, akan dibekukan selama 90 hari.

Q: Waktu terbaik untuk 当冲 kapan?
A: Biasanya dilakukan dalam waktu singkat, saat pasar aktif dan volatil tinggi, seperti 30 menit setelah buka pasar, 30 menit sebelum tutup, atau saat berita besar muncul.

Penutup

当冲 cocok untuk investor yang peka terhadap fluktuasi jangka pendek, mampu melakukan stop loss dan take profit cepat, serta tidak takut dengan pergerakan pasar yang tinggi frekuensi. Tetapi, metode ini tidak cocok untuk semua orang—memerlukan modal cukup, kesadaran risiko tinggi, waktu untuk memantau pasar, dan kemampuan pengambilan keputusan cepat.

Jika Anda tidak memenuhi syarat tersebut, 当冲 mungkin tidak tepat untuk Anda. Sebelum memulai, evaluasi kemampuan trading dan toleransi risiko secara objektif. Jangan ikut-ikutan, karena kerugian bisa datang dengan cepat dan besar.