Emas dan perak menembus performa, mengapa Bitcoin masih di angka 90.000 dolar "berdiri di tempat"?

Fenomena Diferensiasi Pasar Semakin Jelas

Belakangan ini, pasar menunjukkan fenomena menarik—logam mulia secara kolektif menembus rekor tertinggi, pasar saham juga sedang memperbaiki posisi di dasar, namun Bitcoin justru berulang kali terjebak di sekitar angka 90.000 dolar. Kamis(12 Desember) momen ini sangat mencolok: perak melonjak 5% menembus rekor tertinggi 64 dolar, emas juga naik lebih dari 1% mendekati 4.300 dolar, indeks saham AS seperti Dow Jones naik 1,3%, S&P 500 sedikit menguat, dan Nasdaq meskipun turun namun hanya sebesar 0,25%.

Namun, Bitcoin dalam rebound kali ini tampak agak “ketinggalan”. Harga terbaru berfluktuasi di sekitar 87.600 dolar (setara sekitar 60 juta rupiah berdasarkan kurs real-time), perubahan 24 jam hanya +0,02%, jauh di bawah performa aset lain. Hal ini mencerminkan sebuah masalah inti: tren “pemisahan” pasar cryptocurrency dari pasar keuangan tradisional sedang semakin menguat.

Mengapa logam mulia dan pasar saham bisa menembus, sedangkan Bitcoin tampak lemah?

Setelah Federal Reserve mengumumkan penurunan suku bunga pada hari Rabu, indeks dolar AS turun ke level terendah sejak pertengahan Oktober. Secara logika, depresiasi dolar seharusnya menjadi kabar baik bagi semua aset “anti-fiat” (termasuk emas, perak, dan Bitcoin). Logam mulia memang memanfaatkan peluang ini, tetapi reaksi Bitcoin tampak kurang signifikan.

Analis dari Wintermute, Jasper De Maere, menunjukkan inti masalahnya: pasar sudah benar-benar mengkonsumsi ekspektasi penurunan suku bunga. Dengan kata lain, ruang imajinasi investor terhadap kebijakan Federal Reserve yang lebih longgar sudah habis. Data satu tahun terakhir menunjukkan, hanya 18% hari perdagangan makro di mana Bitcoin mampu mengungguli Nasdaq. Kamis adalah contoh klasik—ketika pasar saham rebound, cryptocurrency malah turun, menunjukkan bahwa kebijakan pelonggaran margin semakin berkurang daya tariknya bagi pasar crypto.

Lebih dari itu, perhatian investor kini beralih dari kebijakan Federal Reserve ke regulasi cryptocurrency di AS. Perubahan mindset ini bisa menjadi faktor utama dalam pergerakan Bitcoin di tahap berikutnya, dan ketidakpastian regulasi seringkali lebih mudah menekan harga daripada ekspektasi kebijakan.

Tekanan jual mulai berkurang, tetapi kekuatannya belum cukup untuk membalikkan tren

Lembaga analisis data Swissblock memberikan sinyal relatif optimis: tekanan jual Bitcoin sedang berkurang secara bertahap. Mereka menunjukkan bahwa kekuatan penjualan gelombang kedua jauh lebih lemah dibandingkan gelombang pertama, penjual tidak menambah posisi, dan pasar menunjukkan tanda stabil.

Namun, ini belum cukup untuk memastikan pembalikan tren.

Dari segi teknikal, performa Bitcoin di kuartal keempat memang kurang memuaskan. Gagal menembus 125.000 dolar sebelumnya, kemudian selama dolar menguat mengalami tekanan hebat, dengan penurunan maksimal mencapai 36,22%, dan sempat menyentuh sekitar 80.000 dolar. Setelah dolar melemah, Bitcoin memang rebound, tetapi kekuatan pemulihannya jelas tidak sebanding dengan penurunan dolar—ini menunjukkan kepercayaan bullish mulai memudar.

Dari grafik mingguan, tiga minggu terakhir menunjukkan lilin dengan bayangan atas yang cukup jelas, menandakan setiap rebound selalu dihadang tekanan jual yang berkelanjutan. Terutama di posisi 90.000 dolar yang merupakan level kunci, Bitcoin selalu kesulitan untuk stabil di atasnya, membentuk area “tekanan” psikologis.

Dari perspektif harian: titik terendah yang lebih tinggi sedang terbentuk

Namun, dari grafik harian, situasinya tidak sepenuhnya pesimis. Sejak Bitcoin menyentuh 80.000 dolar, telah terbentuk struktur “titik terendah lebih tinggi”—ini adalah sinyal positif dari segi teknikal. Selain itu, penerimaan pasar terhadap level 90.000 dolar semakin meningkat, dan titik rebound tertinggi pun perlahan naik, misalnya pada hari Senin sempat mencapai 94.652 dolar.

Ini memberi dasar teknikal yang operasional bagi bullish. Pada grafik jangka pendek, titik tertinggi dan titik terendah yang lebih tinggi sudah muncul, menyiapkan fondasi untuk kenaikan lebih lanjut.

Grafik empat jam: pola segitiga naik mulai terlihat

Lebih menarik lagi, pada grafik empat jam, Bitcoin sedang membangun pola segitiga naik. Support sebelumnya telah berubah menjadi resistance horizontal di sekitar 93.961 dolar. Jika berhasil menembus level ini, level tekanan berikutnya menuju di bawah 100.000 dolar, dengan target utama di level tertinggi sebelumnya yaitu 99.939 dolar.

Dua jalur utama di depan

Pergerakan Bitcoin saat ini memiliki dua interpretasi yang sangat berbeda:

Sudut pandang bullish: Penurunan harga yang tidak berkelanjutan, struktur titik terendah lebih tinggi yang terbentuk baru-baru ini memberikan dasar untuk kenaikan, dan pola jangka pendek sudah mulai terbentuk, peluang breakout ada.

Sudut pandang bearish: Dalam lingkungan di mana dolar melemah secara nyata dan emas serta perak menembus level tinggi, performa Bitcoin tetap lemah, ini menunjukkan bahwa kekuatan kenaikannya sangat terbatas, dan ini adalah sinyal bahaya terbesar.

Secara keseluruhan, meskipun harga Bitcoin dalam rupiah menunjukkan angka yang besar, performa pasar relatif terhadap kondisi eksternal yang menguntungkan sebenarnya kurang memuaskan. Kunci berikutnya adalah apakah Bitcoin mampu menembus level 90.000 dolar secara efektif dan bagaimana perkembangan regulasi di AS. Dalam jangka pendek, area 93.000 hingga 94.000 dolar akan menjadi titik utama pertarungan antara bulls dan bears.