The Fed menetapkan nada pasar minggu ini, tiga pertimbangan di balik lonjakan Bitcoin melewati $90.000

Menjelang minggu kedua bulan Desember, Bitcoin menyambut rebound teknikal yang penting. Berdasarkan data terbaru, aset digital ini telah rebound dari titik terendah sekitar 85.000 dolar AS di awal bulan menjadi 91.950 dolar AS, naik 1,8% dalam satu hari, dan kenaikan bulanan mencapai 5,3%. Namun, di balik rebound ini, tersembunyi kisah yang melibatkan Federal Reserve, likuiditas, dan aspek teknikal yang saling terkait.

Aliran dana institusional kembali menjadi titik balik kunci

Perubahan paling mencolok berasal dari pasar ETF Bitcoin spot. Pada 5 Desember, sektor ini mencatat masuk bersih sebesar 54,79 juta dolar AS, setelah beberapa minggu mengalami aliran keluar dana, akhirnya berbalik arah. Pembalikan ini terutama terlihat pada dana ARKB dari ARK Invest—yang mencatat masuk sebesar 88 juta dolar AS, memimpin di antara penerbit lain meskipun ada rotasi dana, secara keseluruhan menunjukkan kepercayaan institusional sedang pulih.

Pembelian pemulihan ini mendorong Bitcoin kembali ke atas 90.000 dolar AS dan membantu stabil di kisaran 90.000 hingga 92.000 dolar AS. Namun, aktivitas perdagangan spot masih belum menunjukkan peningkatan yang signifikan, dan pasar secara keseluruhan tetap berhati-hati.

Keputusan Federal Reserve: katalis utama untuk tren jangka pendek

Rabu minggu ini (18 Desember), Federal Reserve akan mengumumkan keputusan suku bunga terakhir tahun ini, yang menjadi fokus utama pasar saat ini. Berdasarkan ekspektasi pasar, trader telah memperhitungkan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin, yang diperkirakan akan memperbaiki likuiditas dolar AS.

Michael Wu, CEO Amber Group, dalam wawancara menyatakan bahwa perubahan ekspektasi suku bunga menyebar di pasar kripto jauh lebih cepat dibandingkan aset tradisional. Ia menjelaskan bahwa spread dana dan biaya pinjaman yang berubah mengikuti panduan suku bunga global, mendorong banyak lembaga perdagangan untuk menilai ulang strategi keuangan mereka, dengan diversifikasi likuiditas sebagai cara menghadapi percepatan siklus makro.

Sementara itu, data ekonomi AS juga mengirim sinyal kompleks. Inflasi jasa meskipun sudah menurun dari puncaknya, tetap lebih tinggi dari harga barang, dan biaya perumahan masih di atas target Federal Reserve, menambah kompleksitas pengambilan keputusan Fed.

MarketWatch memprediksi bahwa jumlah klaim pengangguran awal pada Kamis ini mungkin melonjak menjadi 221.000 orang (naik 30.000 dari angka sebelumnya 191.000), yang dapat mendukung keputusan untuk menurunkan suku bunga. Secara logika umum, penurunan suku bunga biasanya dianggap sebagai faktor positif untuk aset risiko, karena biaya pinjaman yang lebih rendah akan merangsang permintaan investasi.

Namun, Ryan McMillin, Chief Investment Officer Merkle Tree Capital, mengungkapkan kekhawatiran terhadap kondisi likuiditas pasar. Setelah kejadian likuidasi leverage besar-besaran pada 10 Oktober, keinginan pembuat pasar untuk kembali masih rendah, dan kedalaman order book tetap terbatas, membatasi potensi ledakan kenaikan Bitcoin.

Struktur teknikal mengandung peluang dan risiko

Dari sudut pandang teknikal, Bitcoin menunjukkan karakteristik konsolidasi dalam rentang tertentu:

Support jangka pendek: EMA 10 hari di 90.481 dolar AS dan SMA 10 hari di 90.454 dolar AS sangat berdekatan, memberikan dasar yang kokoh untuk perdagangan jangka pendek. SMA 20 hari di 89.370 dolar AS menjadi level support kedua.

Resistensi jangka menengah: SMA 30 hari di 92.387 dolar AS, dan menembus level ini akan menjadi sinyal penguatan tren. Sementara itu, SMA 100 hari di 106.506 dolar AS dan SMA 200 hari di 109.093 dolar AS masih menunjukkan tren menurun, menandakan tekanan jangka menengah tetap ada.

Indikator momentum: RSI di 46, stochastic di 62, dan kekuatan momentum di 224 menunjukkan sedikit kecenderungan naik, tetapi belum overbought. MACD di zona negatif (-2.051), sesuai dengan struktur pasar yang stabil saat ini.

Analis profesional Peter Brandt menunjukkan bahwa tren Bitcoin membentuk pola konsolidasi ekspansif, menandakan kemungkinan rotasi struktural pasar. Ia menekankan bahwa 80.200 dolar AS adalah level pertahanan kunci, dan jika ditembus, potensi penurunan bisa mencapai 58.800 dolar AS. Analis lain fokus pada 89.000 dolar AS sebagai zona stabil, dan penting untuk kembali menembus dan bertahan di level ini agar sentimen tetap positif.

Peluang Desember: ketegangan antara ketakutan dan fundamental

Vetle Lunde, analis dari K33 Research, memberikan pandangan optimis relatif untuk Desember. Organisasi ini percaya bahwa setelah koreksi terparah sejak awal bear market, bukti rebound pasar saat ini jauh melebihi kemungkinan terjadinya crash lagi.

Serangkaian sinyal struktural mendukung penilaian ini: harga Bitcoin mendekati zona support historis di 70.000–80.000 dolar AS; posisi pasar futures secara keseluruhan tetap berhati-hati dan tidak berlebihan leverage; pasar perpetual menunjukkan karakteristik leverage rendah, dan tidak ada kejadian likuidasi besar.

Perlu dicatat bahwa ETF Bitcoin spot pada November berbalik dari pembeli terbesar menjadi penjual bersih, volume futures CME turun ke level terendah dalam beberapa tahun, mencerminkan sikap hati-hati dari lembaga keuangan tradisional. Performa relatif Bitcoin juga lebih buruk dibandingkan pasar saham, dengan rasio terhadap indeks Nasdaq mencapai level terendah sejak akhir 2024.

Namun, K33 berpendapat bahwa pasar terlalu bereaksi terhadap risiko jangka panjang, dan mengabaikan sinyal kekuatan jangka pendek. Mereka menyatakan bahwa peluang kenaikan jauh lebih besar dari kemungkinan retracement 80%. Mereka menekankan bahwa kekhawatiran jangka panjang seperti risiko komputasi kuantum atau ketidakstabilan stablecoin, meskipun terdengar dramatis, dalam beberapa tahun ke depan kemungkinan besar tidak akan menjadi ancaman nyata, sehingga tidak perlu mendorong volatilitas harga saat ini.

Lebih penting lagi, kebijakan pemerintah berpotensi berbalik mendukung kripto, termasuk akses ke akun 401(k) yang mungkin akan terintegrasi dengan aset kripto. Faktor struktural ini menambah akumulasi, sehingga valuasi Bitcoin saat ini lebih mencerminkan ketakutan pasar daripada perubahan fundamental.

Pandangan strategis: berhati-hati namun mencari peluang

Keputusan Federal Reserve minggu ini akan menjadi penentu untuk bulan Desember. Jika sesuai ekspektasi dan terjadi penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin, ini akan memberikan dukungan sementara bagi aset risiko. Ditambah fakta bahwa Federal Reserve telah mengakhiri quantitative tightening pada 1 Desember, pasar sudah menyiapkan dasar kebijakan untuk rebound.

Harga Bitcoin saat ini di 91.950 dolar AS, berada di atas support teknikal (kisaran 89.000–90.000 dolar AS), dan menghadapi resistensi jangka menengah di 92.387 dolar AS (30 hari SMA). Ini menjadi titik pengambilan keputusan yang penting. Jika investor optimis terhadap efek stimulasi dari penurunan suku bunga, melakukan akumulasi di level ini menarik; sebaliknya, jika ragu terhadap kondisi likuiditas, sebaiknya menunggu sinyal teknikal yang lebih jelas.

Desember kemungkinan besar menjadi peluang terakhir tahun ini, tetapi peluang selalu disertai risiko. Performa akhir pasar akan sangat bergantung pada keputusan Fed, data ketenagakerjaan, dan kondisi likuiditas yang saling berinteraksi.