Gelombang Investasi Emas 2025: Apakah Masih Layak Masuk Sekarang?

2024年收尾、2025年開局， emas pasar tetap menjadi fokus investor. Dari pencapaian tertinggi sejarah di $4.400 pada Oktober, hingga koreksi akhir-akhir ini, pergerakan harga emas selalu mempengaruhi saraf pasar. Banyak orang bertanya: Apakah saat ini waktu yang tepat untuk membeli emas? Apakah tren ini masih bisa berlanjut?

Untuk menjawab pertanyaan-pertanyaan ini, kita harus memahami terlebih dahulu logika sebenarnya di balik fluktuasi harga emas. Hanya dengan memahami alasan utama kenaikan harga emas, kita bisa membuat keputusan investasi yang lebih bijaksana.

Mengapa emas akan melonjak besar di 2025? Analisis tiga pendorong utama

Kenaikan emas kali ini bukan tanpa alasan. Berdasarkan data Reuters, kenaikan emas di tahun 2024–2025 mendekati level tertinggi dalam 30 tahun terakhir, melampaui 31% di 2007 dan 29% di 2010. Pendorong utama berasal dari tiga aspek:

Kebijakan: Ketidakpastian tarif menekan permintaan safe haven

Perubahan kebijakan perdagangan di awal tahun langsung memicu suasana safe haven di pasar. Pengalaman sejarah menunjukkan, selama periode ketidakpastian kebijakan, harga emas biasanya naik 5–10% dalam jangka pendek (seperti perang dagang AS-China di 2018). Ketika pasar penuh variabel, investor secara alami beralih ke emas sebagai aset safe haven tradisional.

Mata uang: Ekspektasi penurunan suku bunga melemahkan dolar

Keputusan Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga secara mendalam mempengaruhi daya tarik emas. Logika sederhananya: Penurunan suku bunga → Dolar melemah → Biaya peluang emas turun → Permintaan emas meningkat.

Berdasarkan data CME, kemungkinan Federal Reserve akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada rapat Desember mencapai 84,7%. Harga emas menunjukkan korelasi negatif yang jelas dengan tingkat suku bunga riil, itulah sebabnya fluktuasi harga emas hampir selalu mengikuti ekspektasi penurunan suku bunga dan hasil keputusan Fed.

Cadangan: Bank sentral global terus menambah cadangan emas

Data dari WGC( menunjukkan, kuartal ketiga 2025, pembelian bersih emas oleh bank sentral global mencapai 220 ton, meningkat 28% dari kuartal sebelumnya. Sepanjang sembilan bulan pertama 2025, total pembelian bank sentral sekitar 634 ton, jauh di atas rata-rata historis.

Lebih menarik lagi, dalam survei WGC, 76% bank sentral yang disurvei memperkirakan akan meningkatkan rasio cadangan emas dalam lima tahun ke depan, sementara mayoritas juga memperkirakan rasio cadangan dolar akan menurun. Ini mencerminkan penilaian ulang terhadap nilai strategis emas oleh bank sentral global.

Selain pendorong utama, faktor apa lagi yang turut mendorong?

Tingkat utang yang tinggi membatasi ruang kebijakan

Hingga 2025, total utang global mencapai 307 triliun dolar, utang yang tinggi berarti kebijakan negara-negara terbatas, kebijakan moneter cenderung longgar, yang secara langsung menekan suku bunga riil, secara tidak langsung meningkatkan nilai lindung nilai emas.

Kepercayaan terhadap dolar menurun

Ketika dolar menghadapi tekanan depresiasi atau kepercayaan pasar menurun, emas yang dihitung dalam dolar justru diuntungkan, menarik dana tambahan.

Risiko geopolitik terus berlangsung

Konflik Rusia-Ukraina yang belum terselesaikan, ketegangan di Timur Tengah, semua peristiwa black swan ini meningkatkan permintaan safe haven logam mulia, mudah memicu fluktuasi jangka pendek.

Sentimen komunitas mendorong dana jangka pendek

Laporan media yang berkelanjutan dan diskusi hangat di komunitas dapat memicu masuknya dana jangka pendek tanpa kalkulasi, ini juga menjadi katalis penting dalam kenaikan terakhir.

Bagaimana pandangan institusi? Prediksi target harga 2026

Meskipun baru-baru ini terjadi koreksi, institusi utama tetap optimis terhadap prospek jangka panjang emas:

• J.P. Morgan menganggap koreksi saat ini sebagai “penyesuaian sehat”, menaikkan target harga Q4 2026 menjadi $5.055/oz
• Goldman Sachs tetap optimis, menegaskan target harga akhir 2026 sebesar $4.900/oz
• Bank of America memprediksi target harga 2026 sebesar $5.000/oz, bahkan menyiratkan emas bisa melonjak melewati angka $6.000

Harga referensi dari merek perhiasan domestik juga tidak menunjukkan penurunan yang signifikan, sebagian besar tetap di atas 1.100 yuan/gram, mencerminkan pasar masih memiliki dukungan.

Sekarang membeli emas, bagaimana mempertimbangkannya?

Setelah memahami logika harga emas, kuncinya adalah membuat keputusan berdasarkan kondisi pribadi:

Jika Anda pemain jangka pendek berpengalaman

Pergerakan volatilitas adalah peluang untuk menunjukkan keunggulan teknikal. Likuiditas cukup, pola kenaikan dan penurunan relatif jelas, terutama saat terjadi lonjakan dan penurunan ekstrem, mudah menangkap kekuatan bullish atau bearish. Disarankan menggunakan kalender ekonomi untuk mengikuti data ekonomi AS, dan beroperasi saat volatilitas pasar AS sedang tinggi.

Jika Anda pemula investasi

Jangan terburu-buru ikut arus. Rata-rata volatilitas emas tahunan adalah 19,4%, tidak lebih kecil dari saham. Mulailah dengan modal kecil untuk mencoba, pelajari kemampuan risiko Anda, jangan terlalu agresif menambah posisi, jika tidak, psikologis bisa terguncang dan berisiko kehilangan semuanya.

Jika Anda berencana memegang emas fisik jangka panjang

Harus siap menanggung fluktuasi besar. Meskipun logika kenaikan jangka panjang kuat, kemungkinan terjadi penurunan tajam dalam jangka menengah tidak bisa diabaikan, ujian psikologis selama siklus 10 tahun tidak boleh diremehkan. Selain itu, biaya transaksi emas fisik cukup tinggi (5%–20%), harus dihitung sebelum membeli.

Jika Anda ingin mengoptimalkan portofolio investasi

Emas bisa menjadi opsi diversifikasi, tetapi tidak disarankan terlalu banyak dialokasikan. Menaruh seluruh kekayaan di dalamnya bukan strategi terbaik, volatilitas emas cukup tinggi, diversifikasi secara moderat adalah solusi yang lebih stabil.

Jika Anda ingin memaksimalkan keuntungan

Bisa memegang secara jangka menengah hingga panjang, lalu memanfaatkan fluktuasi harga untuk trading jangka pendek, terutama saat data pasar AS dirilis dan volatilitasnya paling tinggi. Tapi ini membutuhkan pengalaman dan kemampuan pengendalian risiko.

Tiga risiko utama yang tidak boleh diabaikan:

1. Volatilitas emas cukup besar, rata-rata tahunan 19,4%, sedangkan S&P 500 sekitar 14,7%
2. Siklus emas sangat panjang, butuh waktu sepuluh tahun untuk melihat efek lindung nilai, selama itu bisa berlipat ganda atau bahkan terjun bebas
3. Biaya transaksi emas fisik cukup tinggi, 5%–20%, tidak cocok untuk trading aktif

Apakah saat ini waktu yang tepat untuk membeli emas? Jawabannya tergantung situasi. Logika tren ini belum sepenuhnya pecah, baik jangka menengah maupun jangka pendek masih ada peluang, kuncinya adalah menyesuaikan dengan toleransi risiko, pengalaman operasional, dan perencanaan dana Anda, jangan ikut-ikutan secara buta.