Tindakan Umum vs Tindakan Preferen: Mana yang harus dipilih sesuai profil investasi Anda?

Ketika memutuskan untuk berinvestasi di saham, Anda perlu memahami bahwa tidak semua sama. Perusahaan publik meluncurkan berbagai jenis saham, masing-masing dengan hak dan risiko yang berbeda. Pilihan antara saham biasa dan preferen dapat menentukan strategi pengembalian Anda. Di sini kami uraikan apa yang membedakan kedua kategori ini dan bagaimana pengaruhnya terhadap portofolio Anda.

Dua Dunia Investasi: Biasa vs Preferen

Di pasar, secara utama terdapat dua kategori. Saham biasa adalah yang paling mudah diakses dan populer, sementara preferen mewakili opsi yang lebih konservatif. Keduanya memberikan kepemilikan di perusahaan, tetapi karakteristik dasarnya berbeda secara signifikan.

Saham biasa:

• Memberikan hak suara dalam rapat umum
• Dividen variabel sesuai kinerja perusahaan
• Potensi pertumbuhan modal yang lebih besar
• Dalam hal likuidasi, dibayar setelah kreditur dan pemegang preferen
• Volatilitas harga yang lebih tinggi

Saham preferen:

• Tanpa hak suara dalam pengambilan keputusan perusahaan
• Dividen tetap dan lebih stabil
• Prioritas dalam distribusi laba
• Dalam kebangkrutan, dibayar sebelum saham biasa
• Sensitif terhadap perubahan suku bunga

Pilihan tergantung pada horizon waktu dan toleransi risiko Anda. Investor agresif mencari saham biasa; konservatif, memilih preferen.

Apa Ciri-Ciri Saham Preferen?

Saham preferen menempati posisi hibrida antara utang dan ekuitas. Secara akuntansi diklasifikasikan sebagai ekuitas, tetapi perilakunya lebih mirip instrumen pendapatan tetap. Dividen biasanya tetap atau dengan tingkat yang telah ditetapkan, meskipun perusahaan tidak secara hukum wajib mengembalikan modal yang diinvestasikan seperti obligasi tradisional.

Variasi Saham Preferen

Dalam kategori ini terdapat berbagai mode:

• Akumulatif: dividen yang tidak dibayar akan diakumulasi untuk periode berikutnya
• Non-akumulatif: tanpa hak atas dividen tertunda
• Konversi: dapat diubah menjadi saham biasa sesuai kondisi tertentu
• Resgatabel: perusahaan dapat membeli kembali saham ini
• Partisipatif: mengaitkan dividen dengan hasil keuangan nyata

Hak dan Prioritas Keuangan

Dalam hierarki likuidasi, pemegang preferen berada di atas saham biasa tetapi di bawah kreditur. Secara akuntansi mereka adalah ekuitas, tetapi regulator kadang memperlakukannya sebagai utang jika memiliki fitur reskue wajib. Saham preferen biasanya tidak memiliki hak suara, membatasi pengaruh dalam pengambilan keputusan perusahaan.

Sensitivitas mereka terhadap suku bunga mirip obligasi: saat suku bunga naik, daya tariknya menurun. Pemegangnya mendapatkan prioritas dalam pembayaran dividen, terutama dalam kondisi keuangan yang ketat. Beberapa variasi menjamin pembayaran akumulatif, memastikan kompensasi dividen yang terlewat.

Kebaikan dan Keburukan Saham Preferen

Keunggulan:

• Dividen yang dapat diprediksi, umumnya lebih tinggi dari saham biasa
• Keamanan lebih besar dalam likuidasi perusahaan dibanding saham biasa
• Menarik dalam lingkungan suku bunga rendah
• Diversifikasi portofolio antara pendapatan tetap dan variabel

Kelemahan:

• Potensi apresiasi modal terbatas
• Dividen dapat dihentikan saat krisis keuangan
• Tanpa hak suara, mengurangi pengaruh manajemen
• Likuiditas rendah, menyulitkan penjualan
• Klausul reskue dapat membatasi hasil

Saham Biasa: Pilihan Pertumbuhan

Saham biasa adalah jenis yang paling banyak diterbitkan. Mewakili kepemilikan fraksional dengan potensi pertumbuhan lebih besar dibanding preferen, meskipun dengan risiko yang lebih tinggi.

Klasifikasi dalam Saham Biasa

Tidak semua saham biasa sama. Beberapa perusahaan menerbitkan:

• Saham tanpa hak suara: partisipasi dalam keuntungan tanpa pengaruh pengambilan keputusan
• Saham multiple class: setiap kelas memiliki hak suara dan dividen berbeda, memungkinkan kontrol perusahaan terkonsentrasi meskipun dengan persentase saham yang lebih kecil

Hak Khusus Pemegang Saham Biasa

Faktor pembeda utama adalah hak suara dalam rapat umum, memungkinkan pengaruh dalam keputusan penting seperti pemilihan direksi. Dalam likuidasi, saham biasa dibayar setelah kreditur, obligasi, dan preferen. Dividen mereka berfluktuasi sesuai kinerja keuangan: bisa tinggi di tahun yang baik atau tidak ada sama sekali saat krisis.

Kekuatan dan Kelemahan Saham Biasa

Keunggulan:

• Likuiditas tinggi di pasar utama
• Potensi kenaikan nilai yang signifikan
• Hak suara dan pengaruh perusahaan
• Terkait langsung dengan keberhasilan bisnis

Kelemahan:

• Volatilitas harga yang cukup tinggi
• Dividen variabel dan tidak pasti
• Risiko kehilangan seluruh modal saat kebangkrutan
• Sensitif terhadap siklus ekonomi dan kondisi pasar

Perbandingan Langsung: Tabel Perbedaan

Cara Memulai Investasi di Saham Ini

Langkah praktis:

1. Pilih broker yang terregulasi: Periksa kredibilitas, regulasi, dan platform yang ramah pengguna
2. Buka akun: Isi data pribadi, keuangan, dan lakukan deposit awal jika perlu
3. Riset perusahaan: Analisis neraca, sektor, tren, dan prospek sebelum membeli
4. Pasang order: Pilih antara order “pasar” (harga saat ini) atau order terbatas (harga target Anda)
5. Pertimbangkan CFD: Beberapa broker memungkinkan trading Kontrak untuk Perbedaan atas saham ini tanpa memilikinya, tergantung ketersediaan dan likuiditas

Rekomendasi utama:

• Diversifikasi antara saham biasa dan preferen untuk menyeimbangkan risiko dan pengembalian
• Pantau portofolio secara berkala
• Sesuaikan strategi sesuai perubahan pasar dan situasi pribadi

Strategi Sesuai Profil Anda: Saham Biasa atau Preferen?

Untuk investor agresif: Saham biasa adalah pilihan Anda. Jika toleransi terhadap volatilitas dan horizon waktu panjang, potensi pertumbuhan membenarkan ketidakpastian. Cocok di tahap menengah kehidupan keuangan di mana tujuan adalah menggandakan modal.

Untuk investor konservatif: Saham preferen menawarkan stabilitas. Jika fokus pada pelestarian modal atau mendekati pensiun, prioritaslah pendapatan tetap daripada keuntungan besar. Prioritas dividen dan likuidasi memberikan keamanan. Juga berfungsi sebagai alat diversifikasi, menyeimbangkan pendapatan tetap dan variabel.

Kasus Nyata: Pasar Preferen vs Pasar Umum

Indeks Saham Preferen AS S&P, yang mewakili sekitar 71% dari pasar preferen AS, memberikan gambaran menarik. Dalam lima tahun, sementara S&P 500 naik 57,60%, indeks preferen turun 18,05%. Divergensi ini menunjukkan bagaimana kebijakan moneter yang berubah mempengaruhi secara berbeda: saat suku bunga naik, preferen mengalami depresiasi karena sifatnya yang pendapatan tetap, sementara saham biasa mendapatkan manfaat dari pertumbuhan perusahaan.

Kesimpulan

Saham biasa dan preferen tidak bersaing; keduanya ada untuk memenuhi kebutuhan investasi yang berbeda. Saham biasa cocok jika Anda mencari pertumbuhan dan mampu menoleransi volatilitas. Preferen lebih sesuai untuk pendapatan yang dapat diprediksi dan risiko yang lebih kecil. Strategi terbaik sering kali menggabungkan keduanya, menyesuaikan proporsi sesuai usia, tujuan keuangan, dan kapasitas risiko Anda. Analisis profil investasi Anda, riset perusahaan berkualitas, dan bangun portofolio seimbang yang mencerminkan tujuan jangka panjang Anda.