Sinyal pembalikan penurunan suku bunga Federal Reserve muncul! Apakah tren euro di masa depan dapat berbalik?

Topik minggu lalu di pasar valuta: Dolar AS melemah, akankah Euro melanjutkan kenaikannya?

Minggu lalu (11/10-11/14), pasar valuta menunjukkan berbagai dinamika, indeks dolar turun 0.28%, sementara mata uang non-AS berperilaku beragam. Secara spesifik, Euro menguat 0.46%, Dolar Australia naik 0.68%, Poundsterling sedikit naik 0.08%, sementara Yen Jepang melemah 0.73%.

Yang paling menarik perhatian adalah kinerja Euro. Di tengah data ketenagakerjaan AS yang tidak sesuai ekspektasi dan berakhirnya krisis penutupan pemerintah, Euro/USD (EUR/USD) menunjukkan tren kenaikan. Sinyal apa yang tersembunyi di balik ini? Apakah Euro akan menguat? Jawabannya mungkin tersembunyi dalam perubahan ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve.

Ekspektasi penurunan suku bunga berubah—Data ekonomi AS menjadi kunci

Akhirnya, penutupan pemerintah AS selesai. Pada 12 November waktu Timur AS, Trump menandatangani RUU anggaran sementara, mengakhiri penutupan pemerintah terpanjang dalam sejarah selama 43 hari. Dengan pemerintah dibuka kembali, fokus pasar segera beralih ke serangkaian data ekonomi yang akan dirilis.

Tanggal penting: 20 November akan dirilis laporan ketenagakerjaan non-pertanian bulan September, dan 26 November akan mengumumkan revisi PDB kuartal ketiga dan indeks harga PCE bulan Oktober. Data ini sangat penting bagi keputusan penurunan suku bunga Federal Reserve di bulan Desember.

Saat ini, ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga Fed di bulan Desember telah menurun secara signifikan. Menurut CME FedWatch Tool terbaru, kemungkinan penurunan 25 basis poin hanya 45.8%, sementara peluang mempertahankan suku bunga tetap sebesar 54.2%. Perubahan ini terutama dipicu oleh sinyal “hawkish” yang dikeluarkan oleh pejabat Federal Reserve baru-baru ini.

Lalu, akankah data mampu membalikkan keadaan ini? Jika pasar tenaga kerja AS semakin melemah, hal ini akan memperkuat ekspektasi penurunan suku bunga di bulan Desember, sehingga melemahkan dolar AS dan menciptakan ruang bagi kenaikan Euro/USD. Sebaliknya, jika data ketenagakerjaan secara tak terduga menunjukkan kekuatan, hal ini akan menekan ekspektasi penurunan suku bunga, menguntungkan dolar AS, dan memberi tekanan pada Euro.

Perspektif teknikal: Akankah Euro mampu bertahan di level tinggi?

Dari sudut pandang teknikal, Euro/USD telah berhasil menembus rata-rata 21 hari, tetapi resistensi kenaikan masih ada. Rata-rata 100 hari di 1.166 menjadi level resistensi utama—jika ditembus, ruang kenaikan lebih besar akan terbuka, tetapi jika gagal, risiko penurunan akan meningkat, dengan level support di titik terendah sebelumnya di 1.146.

Yen Jepang melemah cepat, ketidaksepakatan kebijakan bank sentral makin tajam

Berbeda dengan tren kenaikan Euro, Yen Jepang terus melemah setelah munculnya Perdana Menteri baru, Yoshihide Suga. Minggu lalu, USD/JPY naik 0.73%. Pelemahan ini didorong oleh ekspektasi pasar terhadap kebijakan “fiskal longgar + pelonggaran moneter” dari pemerintah Suga.

Minggu ini, pemerintah Suga akan mengumumkan paket stimulus ekonomi dengan skala sekitar 17 triliun Yen. Goldman Sachs memperingatkan bahwa jika skala stimulus melebihi ekspektasi, kekhawatiran terhadap disiplin fiskal Jepang akan terus berlanjut, yang tidak hanya berpotensi mendorong imbal hasil obligasi pemerintah jangka panjang ke level rekor, tetapi juga terus menekan Yen.

Perlu dicatat bahwa otoritas terkait di Jepang belum memperkuat langkah pembatasan pelemahan Yen. Analisis dari Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities menunjukkan bahwa, untuk menghindari konsumsi cadangan devisa, otoritas Jepang mungkin bersedia membiarkan USD/JPY naik hingga sekitar 161.

Dari sudut pandang teknikal, USD/JPY berada di atas beberapa rata-rata bergerak, indikator RSI menunjukkan kekuatan bullish tetap tinggi, dan dalam waktu dekat mungkin akan menguji kembali level 155. Jika gagal menembus, tekanan penurunan akan meningkat, dengan support di rata-rata 21 hari di 153.38.

Fokus utama minggu ini

Fokus utama minggu ini adalah tiga poin besar: data ketenagakerjaan non-pertanian bulan September AS, notulen rapat FOMC bulan Oktober, dan data PMI November dari Eropa dan AS. Apakah ekspektasi penurunan suku bunga Fed akan stabil, akan sangat menentukan apakah tren kenaikan Euro dapat berlanjut. Selain itu, skala paket stimulus ekonomi Jepang juga akan mempengaruhi arah selanjutnya USD/JPY.

Kesimpulan: Akankah Euro menguat? Jawabannya tergantung pada arah ekspektasi penurunan suku bunga Fed. Jika data ekonomi AS melemah dan ekspektasi penurunan suku bunga meningkat, Euro akan mendapatkan dukungan kenaikan. Dalam jangka pendek, aspek teknikal masih menunjukkan potensi kenaikan, tetapi resistensi di 1.166 adalah batas penting. Investor harus memantau dengan ketat rilis data minggu ini dan pernyataan terbaru pejabat Federal Reserve.