Kepemimpinan Federal Reserve mungkin menghadapi perubahan, suasana risiko pasar global menurun, dan Saham Teknologi turun secara bersamaan

Intisari Pasar Utama

Pada hari Jumat, pasar saham global mengalami tekanan dan menurun, ketiga indeks utama AS semuanya turun. Indeks Dow Jones turun 0.51%, indeks S&P 500 turun 1.07%, dan Nasdaq Composite bahkan anjlok 1.69%. Pasar saham Eropa juga tidak terkecuali, indeks DAX 30 Jerman turun 0.45%, CAC 40 Prancis turun 0.21%, dan FTSE 100 Inggris turun 0.56%.

Di bidang aset digital, Bitcoin saat ini diperdagangkan di 87.89K@E5@ dolar AS, dengan kenaikan 0.75% dalam 24 jam; Ethereum diperdagangkan di 2.96K@E5@ dolar AS, dengan kenaikan 0.72% dalam 24 jam. Emas sedikit menguat 0.47%, ditutup di 4299.2@E5@ dolar AS/ons, sementara minyak mentah menunjukkan kelemahan, WTI turun 0.67% menjadi 57.5@E5@ dolar AS per barel. Di pasar valuta asing, indeks dolar sedikit menguat ke 98.39, dan yen Jepang menguat terhadap dolar AS sebesar 0.17%.

Pasar obligasi AS mengalami volatilitas yang meningkat, imbal hasil obligasi 10 tahun naik ke 4.18%, meningkat 3 basis poin; imbal hasil obligasi 30 tahun naik ke 4.84%, mencapai level tertinggi sejak September; sementara imbal hasil obligasi 2 tahun kembali turun ke 3.52%.

Di pasar saham Hong Kong, kontrak indeks Hang Seng malam ini ditutup di 25,735 poin, turun 242 poin dari penutupan kemarin di 25,976 poin.

Perubahan Kandidat Ketua Federal Reserve, Ekspektasi Penurunan Suku Bunga dan Kekhawatiran Independensi

Trump baru-baru ini menyatakan bahwa ia cenderung menunjuk Kevin Warsh, mantan anggota Federal Reserve, sebagai pengganti Jerome Powell sebagai Ketua Fed, dan mempertimbangkan Kevin Hassett, Kepala Dewan Ekonomi Nasional Gedung Putih. Di antara keduanya, Warsh menjadi pilihan utama Trump. Pernyataan ini mendapat sambutan positif di Wall Street, sementara Hassett menghadapi keraguan karena kemungkinan terlalu patuh terhadap permintaan Gedung Putih untuk menurunkan suku bunga, yang menimbulkan kekhawatiran akan melemahkan independensi Federal Reserve.

Namun, Trump juga menegaskan bahwa anggota baru Dewan Gubernur Fed harus berkonsultasi dengannya mengenai kebijakan suku bunga, dan ia berharap tingkat suku bunga turun ke 1% atau bahkan lebih rendah dalam satu tahun untuk mengurangi beban pembiayaan utang pemerintah AS yang mencapai 30 triliun dolar. Jerome Powell akan mengakhiri masa jabatannya pada Mei tahun depan setelah 8 tahun menjabat. Perlu dicatat bahwa Powell beberapa kali menolak usulan agresif Trump untuk menurunkan suku bunga secara drastis, yang menyebabkan kritik terbuka dari Presiden.

Imbal Hasil Obligasi Mencapai Puncak, Kekhawatiran Inflasi Menjadi Fokus

Obligasi jangka panjang AS mengalami tekanan, imbal hasil obligasi 30 tahun mencapai level tertinggi sejak awal September. Minggu ini, imbal hasil tersebut sempat naik ke 4.86%, meningkat sekitar 5 basis poin secara kumulatif. Pergerakan ini mencerminkan kekhawatiran mendalam pasar terhadap prospek inflasi. Ketua Federal Reserve Chicago, Goolsbee, dan Ketua Federal Reserve Kansas, Smith, menyatakan bahwa risiko inflasi adalah alasan utama mereka mempertahankan kebijakan saat ini dan menentang penurunan suku bunga lebih lanjut.

Strategis Edward Harrison menunjukkan bahwa kekhawatiran Goolsbee terhadap inflasi menunjukkan bahwa obligasi pemerintah AS menghadapi risiko penurunan. Meskipun trader masih memperkirakan dua kali penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin hingga akhir 2026, suara-suara ini menyoroti adanya perbedaan pendapat di internal pembuat kebijakan.

Pengeluaran AI Meningkatkan Kekhawatiran, Sentimen Risiko Menurun Signifikan

Seiring kenaikan imbal hasil obligasi, dan kekhawatiran investor terhadap pengeluaran modal besar dan pengembalian investasi perusahaan AI, pasar global menunjukkan penurunan preferensi risiko secara signifikan. Saham teknologi menjadi sektor yang paling terdampak, saham Broadcom sempat naik lebih dari 3% setelah jam perdagangan, tetapi akhirnya gagal membalikkan tren penurunan secara keseluruhan.

Gambaran Optimisme Goldman Sachs, S&P Diperkirakan Naik Lebih dari 10% Tahun Depan

Meskipun volatilitas pasar jangka pendek meningkat, bank investasi Goldman Sachs tetap optimis terhadap pasar saham AS. Mereka menegaskan target indeks S&P 500 tahun 2026 di 7600 poin, sekitar 10% lebih tinggi dari level saat ini. Goldman Sachs memperkirakan laba per saham dari komponen S&P 500 akan tumbuh 12% tahun depan dan 10% lagi pada 2027; peningkatan produktivitas yang didorong AI diperkirakan menyumbang masing-masing 0.4 dan 1.5 poin persentase.

Tinjauan Kinerja Perusahaan

Broadcom Melampaui Ekspektasi, Pendapatan Chip AI Mencapai Rekor

Produsen chip besar Broadcom merilis laporan kuartal keempat: laba bersih meningkat 97% tahunan menjadi 8.5 miliar dolar AS, laba per saham yang disesuaikan sebesar 1.95 dolar AS, mengalahkan ekspektasi pasar sebesar 1.86 dolar AS; pendapatan meningkat 28% tahunan menjadi 18 miliar dolar AS, melampaui prediksi sebesar 17.5 miliar dolar AS.

Di antaranya, penjualan chip AI untuk solusi semikonduktor mencapai 11.07 miliar dolar AS, naik 22% tahunan, melebihi ekspektasi pasar. Penjualan perangkat lunak infrastruktur sebesar 6.94 miliar dolar AS, naik 26%, juga lebih tinggi dari prediksi Wall Street.

Untuk kuartal pertama, Broadcom memperkirakan pendapatan sekitar 19.1 miliar dolar AS, naik 28% dari tahun sebelumnya, melebihi prediksi sebelumnya sebesar 18.3 miliar dolar AS. CEO Hock Tan mengungkapkan bahwa perusahaan memperkirakan penjualan chip AI kuartal pertama akan meningkat dua kali lipat secara tahunan menjadi 8.2 miliar dolar AS, mencakup chip AI kustom dan chip jaringan AI.

Oracle Meningkatkan Risiko Obligasi, Indikator Risiko Default Mencapai Level 16 Tahun Tertinggi

Pasar obligasi raksasa teknologi Oracle menunjukkan tanda-tanda ketidakpastian. Bloomberg melaporkan bahwa Oracle mengalami penundaan penyelesaian pusat data OpenAI dari jadwal semula 2027 menjadi 2028, karena kekurangan tenaga kerja dan bahan baku. Oracle membantah, menyatakan bahwa semua komitmen kontrak dengan OpenAI tetap berlaku dan proyek berjalan sesuai rencana.

Namun, kepercayaan pasar telah goyah. Obligasi senior Oracle yang diterbitkan September lalu sebesar 18 miliar dolar AS terus mengalami penurunan, dengan kerugian buku sekitar 1.35 miliar dolar AS. Obligasi ini jatuh tempo 2035, dengan kupon 5.2%, dan spread credit default swap 5 tahun melebar ke 1.71 poin persentase pada hari Jumat, lebih tinggi dari obligasi AS sebanding, dan yield-nya mencapai 5.9%, melampaui rata-rata obligasi junk sebesar 5.69%. Ini menandai risiko default tertinggi Oracle dalam 16 tahun terakhir.

SpaceX Milik Elon Musk Rencanakan IPO Tahun Depan, Peluang Miliarder Triliuner Muncul

Berdasarkan berbagai laporan, perusahaan eksplorasi luar angkasa SpaceX milik Elon Musk berkemungkinan memulai proses IPO pada pertengahan hingga akhir tahun depan, dengan valuasi sekitar 1.5 triliun dolar AS, mendekati valuasi Aramco saat IPO tahun 2019 sebesar 1.7 triliun dolar AS. Elon Musk memegang sekitar 42% saham SpaceX, yang berarti jika IPO berhasil, Musk berpotensi menjadi miliarder pertama dengan aset triliuner di dunia.

Perkembangan Geopolitik dan Kebijakan Baru

Hubungan AS-White Russia Berpotensi Membaik, Penghapusan Sanksi dan Pengampunan Bersamaan

Hubungan AS dan Belarus menunjukkan sinyal positif. AS mengumumkan pencabutan sanksi terhadap kalium dari Belarus, sebagai balasan, Presiden Belarus Lukashenko mengampuni 123 orang yang ditahan, termasuk pelaku spionase, terorisme, dan ekstremisme dari berbagai negara. Termasuk di antaranya pemenang Nobel Perdamaian 2022, aktivis hak asasi manusia Belarus, Ales Bialiatski, dan pemimpin oposisi Kolesnikova.

Bialiatski, yang dihukum 10 tahun karena kegiatan penyelundupan dan pendanaan pada 2023, setelah dibebaskan menyatakan terkejut atas kebebasannya dan menyebut bahwa Belarus masih memiliki lebih dari 1000 tahanan politik. Lukashenko juga berjanji akan mengambil langkah-langkah untuk mencegah balon dari wilayah Rusia terbang ke negara tetangga Lithuania, yang sebelumnya menyebabkan bandara Vilnius berhenti operasi.

AS Menyanksi Kapal Minyak Venezuela, Kapal Hong Kong Masuk Daftar

Departemen Keuangan AS memberlakukan sanksi terhadap 6 kapal minyak Venezuela dan perusahaan terkait, termasuk kapal minyak TAMIA yang mengibarkan bendera Hong Kong, dioperasikan oleh China Shipping Services Limited yang berbasis di Inggris. Tuduhan sanksi meliputi penipuan dan perilaku pelayaran tidak aman, kapal-kapal ini terus mendukung pendanaan rezim Maduro di Venezuela. AS menuduh kapal-kapal ini mengangkut minyak Venezuela ke Asia, sering mengubah sinyal untuk menyembunyikan posisi dan kegiatan bongkar muat.

Trump Ungkap Ketidakpastian Politik Tahun Depan

Trump dalam wawancara dengan Wall Street Journal menyatakan bahwa ia tidak yakin Partai Republik dapat mempertahankan kendali DPR dalam pemilihan paruh waktu tahun depan, karena kebijakan ekonomi yang masih perlu waktu untuk menunjukkan hasil. Trump mengatakan bahwa kebijakan tersebut sebagian melibatkan menarik investasi asing ke AS untuk transformasi ekonomi, tetapi waktu pelaksanaannya sulit diprediksi.

Mengenai peninjauan sistem tarif global oleh Mahkamah Agung AS, Trump menegaskan bahwa jika pengadilan menentang, ia akan mempertimbangkan metode perpajakan lain, meskipun efisiensinya akan jauh berkurang. Trump berpendapat bahwa inflasi saat ini adalah warisan dari pemerintahan sebelumnya, dan yakin bahwa dalam beberapa bulan saat kampanye pemilihan dimulai, inflasi akan membaik.

Poin Penting yang Perlu Diperhatikan

• Data penjualan ritel barang konsumsi sosial China November YoY
• Data nilai industri besar China November YoY
• Indeks produksi industri zona Euro Oktober MoM
• Indeks CPI Kanada November MoM
• Indeks manufaktur Federal Reserve New York Desember
• Pernyataan anggota Federal Reserve Milan
• Indeks pasar perumahan NAHB Desember AS
• Pernyataan pejabat Federal Reserve Williams tentang prospek ekonomi