Setelah Nikkei menembus 40.000 poin, saham Jepang ini layak untuk diikuti【Panduan Pemula Investor Taiwan】

Tahun 2025 semester pertama, pasar saham Jepang mengalami rebound kuat setelah mengalami kepanikan kolektif pada bulan April. Pada 30 Juni, indeks Nikkei 225 ditutup di 40487 poin, mencatat rekor tertinggi dalam hampir 33 tahun, hanya selisih satu angka dari level 40000 poin. Apa logika di balik kenaikan ini? Apakah masih bisa berlanjut? Lalu, saham Jepang apa saja yang layak diposisikan? Bagaimana investor Taiwan harus membeli? Artikel ini akan mengulas satu per satu.

Mengapa saham Jepang cepat rebound? Tiga logika inti

Kenaikan pasar saham Jepang kali ini bukanlah kebetulan, melainkan hasil dari beberapa faktor yang saling memperkuat.

Pertama adalah perbaikan valuasi. Saat kepanikan tarif global pada April, PER indeks Nikkei pernah turun ke level 12 kali, jauh di bawah pasar utama Eropa dan Amerika. Seiring pasar mulai menyadari bahwa ekspektasi pesimis terlalu berlebihan, para investor mulai menilai kembali nilai sebenarnya perusahaan Jepang, dan PER perlahan naik ke sekitar 13 kali. Revaluasi aset yang undervalued ini menjadi pendorong utama rebound kali ini.

Kedua adalah perubahan aliran dana internasional. Baru-baru ini, lembaga investasi global menunjukkan tren “mengurangi posisi di saham AS, meningkatkan alokasi ke pasar lain.” Karena valuasi yang relatif murah dan kebijakan dividen perusahaan yang ramah, pasar saham Jepang menjadi target utama alokasi dana asing.

Faktor ketiga berasal dari perbaikan fundamental. Reformasi tata kelola perusahaan yang didorong oleh Bursa Tokyo mulai menunjukkan hasil, semakin banyak perusahaan yang secara aktif meningkatkan dividen tunai dan melakukan buyback saham treasury. Selain itu, pemulihan rantai industri teknologi global mendorong rebound kinerja produsen semikonduktor dan peralatan presisi Jepang, memperkuat kepercayaan pasar untuk melakukan posisi long.

Perlu dicatat, perusahaan konglomerat Warren Buffett, Berkshire Hathaway, pada Juni lalu meningkatkan kepemilikan saham di lima perusahaan perdagangan besar Jepang (Mitsubishi Shokai, Mitsui Bussan, Itochu, Sumitomo, Marubeni), dan Buffett pernah menyatakan secara terbuka bahwa mereka tidak akan menjual saham ini selama 50 tahun. Tindakan ini sendiri mengirim sinyal optimisme jangka panjang yang kuat ke pasar.

Tujuh saham Jepang pilihan rekomendasi

1. Keyence (6861.JP)

Sebagai “juara tersembunyi” di bidang otomatisasi industri, Keyence didirikan sejak 1974 dan fokus mengembangkan sensor otomatis, sistem visual, perangkat penanda laser, dan solusi industri bernilai tambah tinggi lainnya. Perusahaan menggunakan model penjualan langsung, produknya telah diekspor ke 46 negara dan wilayah di seluruh dunia.

Pada tahun fiskal 2024, pendapatan Keyence mencapai 1,059 triliun yen, laba operasi 549,78 miliar yen, laba bersih 398,66 miliar yen, semua indikator menunjukkan pertumbuhan stabil. Lima analis Wall Street memperkirakan target harga 12 bulan rata-rata sebesar 74.282 yen, tertinggi hingga 80.075 yen. Saat ini harga saham sekitar 56.800 yen, berpotensi naik sekitar 30%.

2. Tokyo Electron (8035.JP)

Produsen peralatan semikonduktor ini memiliki kapitalisasi pasar sebesar 12,6 triliun yen, menjadi pemasok utama dalam rantai industri wafer global, melayani perusahaan besar seperti TSMC, Samsung, Intel, dan lainnya untuk pembersihan wafer dan pelapisan.

Pada tahun fiskal 2024, pendapatan gabungan mencapai 2,43 triliun yen, meningkat 32,8% YoY, dengan penjualan luar negeri naik 36,2% menjadi 2,24 triliun yen, menyumbang 92,2%. Laba kotor naik 38,1% menjadi 1,15 triliun yen, margin laba kotor meningkat ke 47,1%. Laba operasi melonjak 52,8% menjadi 697,32 miliar yen, laba bersih naik 49,5% menjadi 544,13 miliar yen.

Analis seperti Jefferies mempertahankan rekomendasi beli, dengan target harga 32.000 yen, masih berpotensi naik dari harga saat ini.

3. Mitsubishi Heavy Industries (7011.JP)

Sebagai simbol industri Jepang selama seabad, Mitsubishi Heavy mencakup bidang dirgantara, peralatan energi, mesin industri, dan lainnya. Perkiraan laba operasi tahun fiskal 2025-26 akan tumbuh 9,6% menjadi 420 miliar yen, dengan laba dari bisnis dirgantara dan pertahanan meningkat hingga 40%, menjadi pendorong pertumbuhan.

Delapan analis Wall Street memperkirakan target harga rata-rata 3.743,76 yen, tertinggi 4.100 yen. Dibandingkan harga saat ini 3.185 yen, potensi kenaikan sekitar 17,54%.

4. Nintendo (7974.JP)

Meskipun pendapatan tahun fiskal 2024 turun 30,3% menjadi 1,16 triliun yen dan laba bersih menyusut 43,2% menjadi 278,8 miliar yen (karena akhir siklus hidup Switch dan pengumuman konsol baru yang menahan permintaan), industri game tetap diyakini memiliki fundamental yang kuat.

Analis TD Cowen menyatakan bahwa pertumbuhan industri game terus melampaui pertumbuhan GDP global, didorong oleh peningkatan basis pemain, model langganan, dan monetisasi item virtual yang beragam. Lima belas analis Wall Street memperkirakan target harga rata-rata 14.035 yen, tertinggi hingga 20.780 yen.

5. Sony Group (6758.JP)

Laba bersih kuartal terbaru Sony meningkat 4,6% YoY menjadi 197,7 miliar yen, didukung oleh kinerja bisnis musik dan film. Perusahaan melakukan akuisisi studio game Bungie dan platform anime Crunchyroll, yang mulai menunjukkan hasil dalam ekosistem konten.

Namun, bisnis hardware menghadapi tantangan, dengan perkiraan penjualan PS5 direvisi turun dari 18,5 juta menjadi 15 juta unit. Selain itu, kebijakan tarif AS diperkirakan akan mengurangi laba operasional sebesar 100 miliar yen, memaksa Sony menyesuaikan rantai pasok global. Perusahaan telah melakukan diversifikasi lokasi produksi dan penyesuaian strategi harga.

Enam analis Wall Street memperkirakan target harga rata-rata 4.389,49 yen, tertinggi 4.910 yen. Saat ini harga sekitar 3.607 yen, berpotensi naik 21,69%.

6. Mitsubishi Corporation (8058.JP)

Salah satu dari lima perusahaan perdagangan besar Jepang, dan juga perusahaan yang dipandang Warren Buffett secara jangka panjang. Pada Juni 2025, Berkshire Hathaway mengajukan dokumen ke regulator, mengumumkan peningkatan kepemilikan di lima perusahaan perdagangan besar sebesar 1,0%-1,7%, sehingga total kepemilikan mencapai 8,5%-9,8%. Buffett telah mendapatkan persetujuan dari pihak Jepang untuk meningkatkan kepemilikan di atas 9,9%.

Pada tahun fiskal 2025 (hingga 31 Maret), pendapatan mencapai 18,6 triliun yen, turun 4,9% YoY, tetapi laba sebelum pajak naik 2,3% menjadi 1,4 triliun yen, dan laba bersih entitas induk 950,7 miliar yen. Harga saham saat ini sedikit tinggi, disarankan menunggu harga yang wajar sebelum masuk.

7. Hitachi (6501.JP)

Perusahaan industri besar Jepang ini, dengan sejarah 111 tahun, sedang melakukan transformasi besar-besaran, mengakuisisi perusahaan layanan digital AS, GlobalLogic, senilai 9,6 miliar dolar AS, untuk beralih ke penyedia layanan perangkat lunak. Perusahaan secara bertahap keluar dari pasar elektronik konsumen, fokus pada peralatan transportasi rel, suku cadang mobil, dan mesin berat lainnya, serta meningkatkan investasi dalam layanan digital industri.

Meskipun sempat turun drastis karena kebijakan tarif pada April, harga saham cepat pulih dan mendekati level tertinggi 20 tahun terakhir. Strategi transformasi yang jelas dan eksekusi yang kuat membuat performa saham Hitachi semakin diakui pasar dalam beberapa tahun terakhir.

Bagaimana investor Taiwan membeli saham Jepang?

Cara pertama: Investasi indeks Nikkei 225

Melalui kontrak diferensial atau dana indeks langsung, investasi di indeks Nikkei 225 adalah cara paling sederhana. Meskipun potensi kenaikan tidak sebesar saham tunggal, tingkat kepastian lebih tinggi. Indeks Nikkei 225 mencakup 225 perusahaan terpilih terbaik di pasar Jepang, sangat representatif.

Pada semester pertama, indeks Nikkei 225 sempat turun ke titik terendah tahun di 31.136 poin akibat kepanikan tarif, lalu rebound kuat karena logika perbaikan valuasi, aliran dana, dan fundamental yang membaik. Meski keberlanjutan rebound ini masih harus diamati, pasar saham Jepang sudah jelas keluar dari kondisi terlalu berhati-hati.

Cara kedua: Investasi di perusahaan Jepang melalui pasar AS

Banyak perusahaan terkenal Jepang terdaftar di pasar AS dalam bentuk depositary receipts, termasuk Toyota ™, SoftBank (SFTBY), Sumitomo Mitsui (SMFG), Nintendo (NTDOY), dan lainnya. Dengan memiliki akun pasar AS, investor dapat melakukan transaksi dengan mudah, dan pergerakannya umumnya sejalan dengan saham lokal Jepang.

Cara ketiga: Melalui broker Taiwan dengan layanan order ulang

Yuan Ta Securities, Fubon Securities, dan lain-lain menyediakan layanan order ulang saham Jepang, tetapi prosesnya relatif rumit, volume transaksi terbatas, dan biaya lebih tinggi. Investor disarankan berkonsultasi dengan layanan pelanggan broker untuk detail operasionalnya.

Prospek pasar dan peringatan risiko

Dalam jangka pendek, pergerakan indeks Nikkei sangat dipengaruhi kebijakan perdagangan. Meskipun penurunan tarif dapat memicu rebound, perlambatan ekonomi global dan lemahnya ekspor Jepang diperkirakan akan membuat indeks berfluktuasi di kisaran 37.000-38.000 poin. Pengalaman trader lama mengingatkan bahwa saat ini aliran dana asing utama adalah untuk arbitrase valuasi, keberlanjutan arus uang panas masih perlu diamati.

Dalam jangka panjang hingga 2026, perubahan kebijakan moneter Bank of Japan bisa menjadi titik balik utama. Jika BOJ mulai menaikkan suku bunga lagi, valuasi saham keuangan akan berpotensi meningkat, dan normalisasi nilai tukar yen dapat memperbaiki kualitas laba perusahaan. Tapi, kunci utama tetap pada kecepatan BOJ dalam menaikkan suku bunga agar sesuai dengan kondisi ekonomi global.

Agar indeks Nikkei menembus 40.000 poin dan melanjutkan kenaikan, diperlukan beberapa faktor pengungkit seperti reformasi tata kelola perusahaan yang mendorong peningkatan ROE, kekuatan industri baru, dan perbaikan nyata hubungan perdagangan Jepang-AS. Saat ini, kondisi tersebut belum sepenuhnya terpenuhi, investor disarankan tetap berhati-hati dan optimis.