Tujuh raksasa teknologi memimpin pasar saham AS tahun 2023, prediksi Wall Street untuk 2024 menunjukkan perbedaan pendapat

2023年美股表现再度震撼市场。纳斯达克指数累计上涨40.77%、标普500涨幅达22.60%、道琼斯指数上升11.90%并突破37000点历史新高. Prestasi ini tidak lepas dari kinerja kuat dari tujuh raksasa teknologi seperti TSLA, META, AMZN, yang menyumbang sekitar tiga perempat dari kenaikan tahunan indeks S&P 500.

Sebagai perbandingan, prediksi awal tahun dari berbagai lembaga di Wall Street tampak kurang bersinar. Saat itu, Deutsche Bank memperkirakan S&P 500 akan mencapai 4500 poin di akhir tahun, Wells Fargo menetapkan kisaran 4300-4500 poin, JPMorgan memprediksi 4200 poin, Goldman Sachs dan Bank of America memperkirakan 4000 poin. Lembaga yang paling konservatif bahkan memprediksi kurang dari 3900 poin. Perbedaan besar antara prediksi ini dan pergerakan nyata menunjukkan kompleksitas dan ketidakpastian pasar.

Lima Tahap Perkembangan Pasar Saham AS Tahun 2023

Tahap Pertama: Q1 Gelombang Kecerdasan Buatan Memicu Kenaikan

ChatGPT dari OpenAI memicu gelombang AIGC global, raksasa teknologi seperti Microsoft dan Meta bergabung dalam kompetisi model bahasa besar. Pada akhir kuartal pertama, Nasdaq mencatat performa kuartal terbaik sejak 2020, dengan kenaikan lebih dari 20% dari ketujuh raksasa teknologi.

Tahap Kedua: Krisis Bank Maret Menghentikan Tren Naik

Krisis Silicon Valley Bank, Signature Bank, dan Credit Suisse meletus, memicu kepanikan pasar. Analisis saat itu menyebutkan bahwa kenaikan saham teknologi terlalu cepat, dengan kepala strategi Morgan Stanley, Michael Wilson, memperingatkan risiko ketidakberlanjutan. Selain itu, diskusi risiko AI meningkat, Future of Life mengeluarkan inisiatif penghentian penelitian AI besar-besaran, ditandatangani oleh pemenang Hadiah Turing Yoshua Bengio, Elon Musk, dan ribuan pakar lainnya.

Tahap Ketiga: Q2 Harapan Puncak Inflasi Menguatkan Kepercayaan

Data inflasi berbalik, laporan keuangan perusahaan membaik, dan ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve meningkat, mendorong kenaikan di semua sektor S&P 500, dengan teknologi, layanan komunikasi, dan barang konsumsi tidak esensial memimpin. Kepala strategi saham Goldman Sachs, Peter Oppenheimer, menyatakan kekhawatiran pasar terhadap resesi berkurang secara signifikan.

Tahap Keempat: Q3 hingga Oktober Lingkungan Tinggi Suku Bunga Membatasi

Imbal hasil obligasi AS naik ke level tertinggi sejarah, biaya pembiayaan meningkat menekan valuasi perusahaan. Risiko geopolitik di Timur Tengah dan kinerja kuartalan beberapa saham teknologi besar yang kurang memuaskan menyebabkan koreksi pasar, dan keberlanjutan kenaikan yang didominasi beberapa saham dipertanyakan.

Tahap Kelima: Q4 Ekspektasi Soft Landing Memicu Rebound

Inflasi secara umum melambat, data ketenagakerjaan stabil, Federal Reserve berhenti menaikkan suku bunga dan memberi sinyal tiga kali penurunan suku bunga di 2024. Menteri Keuangan Yellen menyatakan bahwa penurunan inflasi ke target tidak akan terlalu sulit, dan ekonomi AS diharapkan mengalami soft landing. Tahap ini mendorong pasar saham AS untuk melakukan dorongan terakhir tahun ini.

Prediksi Beragam untuk Prospek Pasar Saham AS 2024

Memasuki 2024, lembaga-lembaga Wall Street menampilkan berbagai target tahunan untuk S&P 500. JPMorgan memprediksi 4200 poin, dengan pandangan cukup hati-hati karena memperkirakan perlambatan ekonomi dan tekanan kredit; Morgan Stanley memperkirakan 4500 poin, optimistis terhadap pemulihan laba perusahaan; Wells Fargo menetapkan 4625 poin, menganggap volatilitas yang meningkat akan membatasi kenaikan; Goldman Sachs memprediksi 4700 poin, percaya ekonomi AS akan tumbuh secara moderat; Barclays memberikan target 5000 poin, menilai ketidakpastian makro telah berkurang secara signifikan; Deutsche Bank paling optimis, memprediksi 5100 poin, dengan alasan valuasi saat ini masih memiliki ruang untuk pertumbuhan.

Performa kuat pasar saham AS tahun 2023 menjadi fondasi bagi 2024. Dalam konteks aplikasi AI generatif yang terus mendalam, inovasi teknologi diharapkan tetap menjadi pendorong utama pertumbuhan ekonomi. Bob O’Donnell, Presiden TECHnaanalysis, meramalkan 2024 akan menjadi tahun di mana AI generatif benar-benar menyebar luas, dan Goldman Sachs juga menyatakan bahwa teknologi AI akan berdampak mendalam terhadap pertumbuhan ekonomi, produktivitas, dan pola kompetisi internasional.

Namun, perlu diingat bahwa pasar saham AS tahun 2024 tetap harus waspada terhadap berbagai risiko: ketidakpastian politik dari pemilihan presiden AS, potensi resesi ekonomi, dan perubahan situasi geopolitik yang semuanya dapat memicu reaksi berantai. Dalam konteks siklus kenaikan suku bunga global yang mendekati akhir dan ekspektasi penurunan suku bunga yang semakin nyata, investor perlu menyeimbangkan antara optimisme dan pengelolaan risiko.