Mengapa ekosistem kripto melonjak pada 2023 dan apa yang diharapkan dari 2024?

Sektor mata uang kripto mengalami pemulihan yang signifikan selama 2023. Mereka yang berani masuk pada semester kedua tahun 2022 yang penuh gejolak kini menikmati keuntungan yang substansial. Tetapi pertanyaan yang semua orang tanyakan tak terhindarkan: akankah kenaikan ini bertahan di 2024? Untuk memahami ke mana kita menuju, pertama kita perlu menganalisis apa yang terjadi dan siapa saja aktor di balik setiap pergerakan.

9 Aktor yang Menggerakkan Pasar Kripto

Sebelum masuk ke proyeksi, sangat penting memahami pemain utama dalam ekosistem ini. Tidak sama seorang investor ritel dengan paus yang mengakumulasi token, maupun bobot sebuah proyek blockchain inovatif dengan lembaga regulasi yang mendefinisikan ulang aturan.

Para peserta kunci meliputi: proyek dan pengembang blockchain, kapitalis ventura yang membiayai putaran awal, paus (pengakumul besar dengan kekuatan pasar), investor ritel, investor institusional, platform terpusat (CEX), pertukaran terdesentralisasi (DEX), broker tradisional yang memperluas penawaran mereka, dan regulator nasional yang menentukan kerangka hukum.

Interaksi antara berbagai jenis peserta ini adalah apa yang menghasilkan dinamika penawaran-permintaan yang kita amati pada harga. Memahaminya adalah kunci untuk mengantisipasi pergerakan di masa depan.

Bagaimana benar-benar menganalisis sebuah kripto

Jika benar-benar ingin tepat dalam investasi kripto, Anda perlu mengevaluasi setiap proyek dari 4 perspektif berbeda: analisis fundamental (teknologi, tim, nilai tambah), penawaran (token yang beredar dan jadwal distribusi), permintaan (adopsi, utilitas), dan analisis teknikal (pola harga dan volume).

Kesalahan yang dilakukan banyak investor adalah mengabaikan salah satu dimensi ini. Misalnya, proyek dengan fondasi yang sangat baik tetapi penawaran token yang tak terbatas membutuhkan masuknya modal besar hanya untuk menjaga harga tetap stabil.

Salah satu alat yang berguna adalah Metodologi DACS (Standar Klasifikasi Aset Digital) yang membagi pasar kripto menjadi 7 kategori besar: informatika, mata uang, keuangan terdesentralisasi (DeFi), budaya dan hiburan, platform kontrak pintar, digitalisasi, dan stablecoin. Mendiversifikasi investasi Anda di antara sektor-sektor ini, serta antara mata uang kapitalisasi besar dan proyek yang lebih kecil, secara signifikan mengurangi risiko Anda.

Rally 2023: lima faktor penentu

Antisipasi terhadap halving Bitcoin pada April 2024

Algoritma Bitcoin dijadwalkan untuk mengurangi imbalan penambangan setengahnya setiap 210.000 blok, yang terjadi sekitar setiap 4 tahun. Mekanisme ini, yang disebut halving, menjamin bahwa pasokan token baru semakin langka, memberikan Bitcoin karakter kelangkaan yang mirip dengan emas.

Sejarah menunjukkan bahwa halving menghasilkan siklus kenaikan harga. Setelah halving pertama, harga meningkat $12 950% dalam 6 bulan dan 8.342% dalam 12 bulan. Halving kedua dan ketiga juga menunjukkan pola kenaikan nilai yang serupa. Dinamika kelangkaan yang dirasakan ini mendorong investor untuk posisi awal sebelum halving berikutnya, meningkatkan permintaan.

Revolusi kecerdasan buatan

ChatGPT, Nvidia, dan gelombang inovasi di bidang AI tidak membuat ekosistem kripto acuh tak acuh. Mata uang kripto yang terkait dengan kecerdasan buatan mendapatkan daya tarik signifikan, menawarkan token utilitas untuk mengakses layanan berbasis blockchain dan teknologi AI. Mereka bukan sekadar mata uang alternatif fiat, melainkan aset digital dari proyek yang membangun alat generasi berikutnya. Ledakan teknologi ini mengangkat ekspektasi bullish ke sektor digital.

Ekspektasi terhadap persetujuan ETF Bitcoin tunai

Manajer aset besar seperti BlackRock—pengelola terbesar di dunia dengan 9,42 triliun dolar aset di bawah pengelolaan—telah mengajukan permohonan persetujuan untuk meluncurkan ETF Bitcoin tunai. Meskipun sudah ada ETF berbasis futures, produk baru ini membutuhkan pembelian efektif Bitcoin yang mendasarinya. Ini akan menjadi masuknya modal institusional secara masif yang, dikombinasikan dengan halving mendatang, dapat memperkuat tekanan beli.

Aliran modal segar yang besar ke ekosistem

Indeks Pasar CoinDesk (CMI) meningkat 123% selama 2023, menunjukkan bahwa hampir 750 miliar dolar nilai baru masuk ke pasar kripto. Bitcoin (berbobot 62%) dan Ethereum (20%) memimpin indeks, diikuti oleh XRP, Solana, dan Cardano.

Total kapitalisasi pasar meningkat 99,2% sepanjang tahun. Volume transaksi (140 triliun dolar dalam rata-rata bergerak 6 bulan) jauh melebihi rekor (79 triliun dolar), membuktikan bahwa “tidak ada pergerakan harga yang signifikan tanpa peningkatan volume yang nyata”.

Peningkatan minat terbuka pada futures

Minat terbuka pada kontrak futures Bitcoin dan Ethereum meningkat secara signifikan sejak Agustus 2023. Untuk Bitcoin ada 17.321 kontrak tertunda, sementara Ethereum mencatat 6.114. Peningkatan bersamaan harga dan minat terbuka ini mengonfirmasi bahwa peserta baru masuk ke pasar dan/atau yang ada memperbesar posisi mereka. Investor profesional memantau indikator ini karena mereka mengantisipasi tekanan beli di masa depan di pasar spot.

Tiga skenario makroekonomi untuk 2024

Kinerja kripto di 2024 akan sangat bergantung pada bagaimana evolusi inflasi, suku bunga, dan aktivitas ekonomi global.

Skenario 1: Disinflasi + stabilitas ekonomi Jika inflasi terus menurun dan ekonomi tetap stabil, Federal Reserve dan ECB mungkin akan menghentikan atau memulai pemotongan suku bunga. Kondisi moneter yang lebih fleksibel akan menguntungkan terutama saham teknologi pertumbuhan tinggi, meninggalkan ketidakpastian apakah kripto akan mendapatkan dorongan yang sama.

Skenario 2: Reflasi + percepatan ekonomi Kebangkitan inflasi akan memaksa kenaikan suku bunga baru. Ini akan menekan saham tetapi membuat Bitcoin menarik sebagai lindung nilai terhadap inflasi, mirip emas. Namun, kripto dengan pasokan tak terbatas akan mengalami tekanan dari suku bunga yang lebih tinggi.

Skenario 3: Stagflasi Perlambatan ekonomi dengan inflasi yang tetap akan menempatkan bank sentral dalam dilema. Kenaikan suku bunga akan mempercepat resesi; penurunan akan mempertahankan inflasi. Kripto dengan pasokan tetap seperti Bitcoin bisa menarik aliran dana defensif, sementara sektor teknologi akan menderita.

Apakah layak berinvestasi di kripto pada 2024?

Angka berbicara sendiri. Pada 2023:

• Bitcoin: kinerja 79,85% (6,3 kali lipat S&P 500, 2,5 kali NASDAQ 100)
• Ethereum: kinerja 40,45% (3,2 kali lipat S&P 500, 1,3 kali NASDAQ 100)

Proyek dengan kapitalisasi lebih kecil menunjukkan hasil tiga digit.

Jawabannya adalah ya: berinvestasi di kripto pada 2024 menawarkan potensi, tetapi membutuhkan strategi. Rekomendasinya adalah dua: sisihkan sebagian untuk hold jangka panjang di Bitcoin dan Ethereum, dan sisanya untuk proyek dengan potensi pertumbuhan yang lebih besar. Pengembalian terbaik secara historis berasal dari hold jangka panjang, bukan dari trading aktif.

Ingat bahwa setelah halving Bitcoin di April, bersama kemungkinan persetujuan ETF, bulan-bulan berikutnya bisa menjadi periode kritis. Seperti yang terjadi pada halving sebelumnya, pergerakan bullish biasanya berlangsung 6 sampai 12 bulan setelah acara.

Volatilitas ekosistem kripto akan tetap menjadi ciri khas utamanya, tetapi bagi mereka yang memahami aktor, siklus, dan faktor makroekonomi yang berperan, 2024 menawarkan peluang yang signifikan.