Mengapa Emas Mengalami Penurunan Hari Ini? Pengambilan Keuntungan dan Kekuatan Dolar Menjadi Fokus Utama

Emas (XAU/USD) mundur di bawah level $4.350 selama perdagangan Asia hari Kamis, mematahkan reli tujuh minggu terakhirnya saat investor mengambil keuntungan dan Dolar AS menguat. Penarikan mendadak ini menarik perhatian banyak trader, tetapi penurunan tampaknya terbatas mengingat dinamika pasar yang lebih luas.

Tekanan Segera: Apa yang Mendorong Penurunan

Logam kuning menghadapi hambatan jangka pendek dari dua kekuatan utama. Pertama, trader mengamankan keuntungan setelah kenaikan yang kuat baru-baru ini, sebuah perilaku pasar klasik ketika sebuah aset mencapai kondisi overbought. Kedua, Dolar AS telah rebound, membuat emas lebih mahal bagi pembeli internasional dan menciptakan hubungan terbalik yang memberi tekanan pada harga.

Namun, kelemahan ini mungkin dangkal. Data ketenagakerjaan AS sebelumnya memperkuat ekspektasi untuk pemotongan suku bunga Fed yang berkelanjutan, yang biasanya mendukung emas dengan mengurangi biaya peluang memegang aset yang tidak menghasilkan. Selain itu, ketegangan geopolitik meningkat—Angkatan Laut Venezuela kini mengawal pengiriman minyak di tengah ancaman blokade AS—sebuah perkembangan yang secara historis meningkatkan permintaan safe-haven untuk logam mulia.

Katalis Pasar Mendatang: Laporan CPI

Semua mata tertuju pada rilis Indeks Harga Konsumen (CPI) hari Kamis, dengan CPI headline diperkirakan menunjukkan kenaikan 3,1% secara tahunan di bulan November, sementara CPI inti diproyeksikan sebesar 3,0% YoY. Data inflasi ini bisa menjadi kunci untuk membuka arah berikutnya bagi harga emas.

Sinyal kebijakan Fed tetap campuran. Gubernur Christopher Waller baru-baru ini menyuarakan dukungan untuk pemotongan suku bunga lebih lanjut agar kebijakan kembali normal, meskipun dia memperingatkan agar tidak terburu-buru mengingat kekhawatiran inflasi yang tetap ada. Sementara itu, Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic mengambil nada yang lebih hawkish, menentang pemotongan suku bunga minggu lalu dan menyatakan skeptisisme terhadap pemotongan tahun 2025 kecuali inflasi menurun secara material.

Pasar futures dana Fed kini memperhitungkan probabilitas 31% untuk pemotongan suku bunga bulan depan, naik dari 22% sebelum laporan pekerjaan terbaru. Perubahan ini mencerminkan penilaian ulang pasar setelah kenaikan Nonfarm Payrolls bulan November yang mengecewakan sebesar hanya 64.000, dengan tingkat pengangguran naik menjadi 4,6%.

Pengaturan Teknis: Ruang untuk Melaju Lebih Tinggi

Secara teknis, emas tetap memiliki dasar yang konstruktif meskipun hari ini mengalami penarikan. Grafik empat jam menunjukkan logam mulia ini diperdagangkan di atas Rata-rata Pergerakan Eksponensial 100-hari, sebuah level support utama. Bollinger Bands melebar, dan RSI 14-hari berada di atas garis tengah, keduanya menunjukkan momentum kenaikan bisa kembali terbentuk.

Jika bulls merebut kembali batas atas Bollinger Band di dekat $4.352, XAU/USD bisa menargetkan rekor tertinggi sebelumnya di $4.381, dengan level psikologis $4.400 sebagai target sekunder. Sebaliknya, penembusan di bawah rendah 17 Desember di $4.300 bisa membuka jalan ke support di $4.271, dengan EMA 100-hari di $4.233 menawarkan perlindungan downside tambahan.

Gabungan permintaan safe-haven, ekspektasi pemotongan suku bunga Fed, dan posisi teknis yang solid menunjukkan bahwa penarikan hari ini mungkin merupakan peluang beli daripada pembalikan tren bagi investor emas yang memantau posisi jangka panjang.