Ada seorang investor terkenal baru-baru ini mengeluarkan prediksi: utang pemerintah pasca pandemi semakin menjadi beban yang semakin berat di tengah tekanan suku bunga tinggi, dan kecepatan penarikan dana besar-besaran mungkin lebih cepat dari yang diperkirakan semua orang.

Prediksi ini mengarah pada sebuah lingkaran setan—masalah utang Amerika Serikat hanya memiliki dua jalan keluar. Entah melalui kombinasi penurunan suku bunga + inflasi untuk secara perlahan mengurangi beban, atau dengan meledak secara paksa di bawah tekanan yang tak tertahankan. Tapi apapun jalannya, hasilnya akan menguntungkan emas. Penurunan suku bunga ditambah inflasi akan langsung mendorong harga emas naik, dan jika krisis benar-benar meledak, emas akan tetap menjadi pilihan utama sebagai aset lindung nilai tradisional. Ini juga menjelaskan mengapa akhir-akhir ini harga emas dan platinum sangat agresif—pasar sedang memberikan suara dengan kakinya.

Namun, ada kontradiksi menarik di sini. Suara yang sama mengatakan bahwa dolar AS relatif aman, tetapi kemudian berbalik membahas risiko krisis keuangan. Jika krisis benar-benar terjadi, apakah keamanan dolar benar-benar terjamin? Sebaliknya, dalam ekspektasi seperti ini, aset non-kedaulaan seperti Bitcoin justru bisa menjadi alat lindung nilai yang lebih aman.

Perdebatan ini pada dasarnya menyentuh satu pertanyaan inti: dalam situasi kebijakan yang dilematis, mana yang lebih dapat diandalkan—aset lindung nilai tradisional atau alokasi aset baru yang mungkin menawarkan perlindungan yang lebih baik?