Menjelang akhir tahun, ETF Bitcoin spot di AS mengalami gelombang penebusan yang terkonsentrasi. Dalam empat hari berturut-turut terjadi arus keluar bersih, dana dari salah satu perusahaan manajemen aset terkemuka menarik lebih dari 1.500.000.000, menjadikannya "raja kehilangan darah". Seluruh aktivitas perdagangan pasar juga menurun, terlihat agak sepi.

Banyak orang bercanda bahwa ini adalah operasi pencairan dana rutin institusi menjelang akhir tahun—bagaimanapun juga, siapa yang tidak ingin mengamankan keuntungan di akhir tahun. Tapi kenyataannya tidak sesederhana itu. Pertama, libur Natal sudah dekat, pasar tidak ada yang menjaga, investor institusi pun memutuskan untuk mengurangi posisi lebih awal demi menghindari risiko; kedua, saat akhir tahun adalah waktu untuk melakukan evaluasi aset, mereka mengganti posisi Bitcoin yang mengalami kenaikan cukup baik dengan instrumen lain, untuk menyesuaikan kembali pengaturan risiko. Ini adalah operasi akhir tahun yang umum dilakukan.

Selain itu, beberapa dana sendiri juga memiliki masalah. Beberapa investor baru masuk saat kenaikan dana sudah cukup signifikan, sehingga membeli di posisi yang relatif tinggi, hasilnya pun biasa saja. Melihat pasar yang tidak terlalu panas, banyak orang pun memutuskan untuk keluar dan melakukan stop loss sebelum akhir tahun.

Namun, para pelaku pasar tidak perlu terlalu khawatir. Arus dana sebelum dan sesudah Natal ini termasuk fluktuasi musiman yang biasa terjadi, dan setiap tahun selalu muncul. Setelah liburan berakhir, investor institusi akan kembali aktif, dan besar kemungkinan dana akan kembali mengalir ke ETF Bitcoin. Pertunjukan di dunia koin masih akan berlanjut.