Kebenaran di balik Fluktuasi Tidak Normal Saham: Memahami Kondisi Saham Tindakan dan Perhatian

Pernahkah Anda mengalami situasi aneh ini di pasar saham - saham tertentu telah naik lebih dari 100 dalam waktu singkat, dan tampaknya penuh dengan peluang, tetapi ketika Anda melakukan pemesanan, Anda menemukan bahwa itu tidak dapat diperdagangkan sama sekali, dan perdagangan margin juga dibekukan? Ada mekanisme penting di balik ini:Unit Pembuangan mekanisme.

Mengapa saham “terkunci”? Pahami logika pengoperasian unit pembuangan

Ketika suatu saham menunjukkan perilaku perdagangan yang tidak normal dalam waktu singkat, Bursa Efek Taiwan akan mengambil tindakan. Kinerja abnormal ini termasuk naik turunnya jangka pendek yang tajam, tingkat perputaran yang melonjak, dan amplifikasi volume perdagangan yang tidak normal. Setelah kondisi ini terpenuhi, stok akan ditempatkan dalam daftar pantauan khusus dan kemudian memasuki tahap pembuangan.

Perlu dicatat bahwa stok tidak langsung melompat ke keadaan pembuangan. Biasanya tercantum sebagai berikut Perhatikan stok, yang merupakan mekanisme peringatan dini. Ketika sebuah saham memicu kondisi saham perhatian selama beberapa hari berturut-turut dan memenuhi kriteria tertentu, itu akan ditingkatkan menjadi saham pembuangan, dan metode perdagangan akan dibatasi secara signifikan. Kondisi untuk memperhatikan saham termasuk peningkatan lebih dari 100% dalam 30 hari kerja, tingkat perputaran satu hari lebih dari 10%, dan peningkatan volume perdagangan yang tidak normal dalam 6 hari terakhir.

Tujuan menyiapkan mekanisme ini oleh TWSE sangat sederhana:Kurangi kenyamanan perdagangan dan mendinginkan sentimen pasar yang terlalu panas。

Realitas Perdagangan Saham Pembuangan: Seberapa Ketat Batasannya?

Saham yang masuk dalam daftar saham pembuangan masih dapat diperdagangkan, tetapi pengalaman perdagangannya akan sangat berbeda. Tergantung pada tahap pembuangan, tingkat pembatasan juga bervariasi.

Pembatasan pada tahap pertama pembuangan

Pada tahap ini, stok hanya dapat dicocokkan setiap 5 menit. Ketika satu transaksi melebihi 10 atau mengakumulasi lebih dari 30, metode transaksi jebakan harus digunakan. Yang disebut transaksi jebakan berarti bahwa sistem akan membekukan dana Anda terlebih dahulu dan mengonfirmasi bahwa ada cukup uang di akun untuk melakukan transaksi, tidak seperti saham biasa yang dapat menunda pembayaran sebesar T+2. Pada saat yang sama, perdagangan margin ditangguhkan, dan operasi leverage tidak dapat dilakukan.

Dampak dari pembuangan tahap kedua

Jika harga saham berfluktuasi hebat dan kelainan dipicu lagi dalam waktu 30 hari, saham akan memasuki tahap kedua. Pada saat ini, waktu pencocokan diperpanjang menjadi 20 menit, dan tidak peduli berapa banyak saham yang diperdagangkan, jumlah penuh harus disetorkan, kenyamanan perdagangan sangat berkurang, dan volume perdagangan biasanya menyusut tajam.

Periode pembuangan untuk kedua tahap biasanya 10 hari kerja, tetapi jika volume perdagangan menyumbang lebih dari 60%, periode akan diperpanjang menjadi 12 hari kerja.

Dari Stok Peringatan ke Stok Peringatan hingga Stok Pembuangan: Proses Lengkap Kelainan Stok

Anomali stok tidak terjadi dalam semalam dan biasanya melalui jalur evolusi yang jelas.

Saham normal Tidak ada batasan, beli dan jual dengan bebas, dan pembayaran T+2 sudah cukup.

Saat stok memicu kondisi stok peringatan, masukkan Perhatikan stok panggung. Saat ini, hanya pengingat bagi investor untuk memperhatikan kelainan, transaksi itu sendiri tidak terbatas, dan operasinya sama dengan saham normal.

Jika situasi abnormal terus memburuk, stok akan ditingkatkan menjadi Stok peringatandan secara sinkron terdaftar sebagaiUnit PembuanganSaat inilah pembatasan transaksi benar-benar akan diaktifkan.

Kondisi pemicu untuk memasuki stok pembuangan termasuk memenuhi kriteria stok perhatian selama 3 hingga 5 hari kerja berturut-turut, atau memenuhi indikator stok peringatan. Bursa saham akan mengungkapkan kondisi spesifik untuk memicu saham perhatian dan saham pelepasan ini, dan investor dapat merujuk ke pengumuman yang relevan.

Prediksi naik turunnya stok pembuangan: Tidak ada jawaban mutlak

Kinerja harga saham pembuangan selama periode masuk tidak dapat diprediksi, dan cerita dari saham yang berbeda sangat berbeda.

Weifeng Electronics (6756) terdaftar sebagai saham pembuangan pada Juni 2021, dan popularitasnya tidak berkurang setelah memasuki tahap pertama, dan memasuki tahap kedua pembuangan. Harga saham naik 24% secara kumulatif selama periode pembuangan, akhirnya terus naik setelah relaksasi peraturan.

Sebaliknya, Yang Ming (2609) termasuk dalam saham pembuangan karena kenaikan yang berlebihan dan tingkat perputaran yang tinggi selama periode yang sama, tetapi dibuang lagi pada bulan Juli karena “penurunan kumulatif yang berlebihan dalam 6 hari terakhir”, dan kemudian kinerja harga saham lamban untuk waktu yang lama, dan investor terjebak.

Secara umum, selama periode masuk saham pelepasan, karena waktu pencocokan yang lebih lama dan metode pembayaran yang lebih ketat, volume perdagangan akan menyusut secara signifikan dan likuiditas akan memburuk. Dalam hal ini, operasi jangka pendek dapat meningkatkan biaya transaksi, dan umumnya tidak disarankan untuk melakukan intervensi pada saham terbatas selama periode kinerja pasar saham yang baik secara keseluruhan.

Namun, ada pepatah di pasar bahwa “pembuangan saham semakin besar”, dan logikanya adalah bahwa saham populer yang naik tajam pada tahap awal untuk memasuki masa pembuangan akan menstabilkan chip mereka dan mengunci likuiditas selama periode pembuangan. Demonstrasi dapat dimulai kembali setelah larangan dicabut. Namun, jika saham tersebut ditekan oleh bears selama periode pembuangan, mereka juga akan mendapat masalah jika ingin menjual.

Kerangka kerja untuk menentukan apakah saham pembuangan memiliki nilai investasi

Pembuangan saham hanyalah keadaan perdagangan abnormal sementara dan tidak dapat mencerminkan kualitas perusahaan.Jika perusahaan dianggap memiliki nilai investasi melalui penelitian yang solid, maka tercatat sebagai saham pembuangan hanya menjadi kendala sementara dan bukan area terlarang investasi。

Kerangka berpikir untuk menilai apakah akan melakukan intervensi sama dengan mengevaluasi saham normal:

Analisis fundamental: Mendapatkan pemahaman mendalam tentang bisnis inti perusahaan, daya saing produk, dan posisi pasar; mempelajari laporan keuangan, dengan fokus pada indikator seperti tingkat pertumbuhan pendapatan, marjin laba kotor, dan laba bersih; Amati apakah tren keuangan stabil dan naik.

Analisis sisi chip: Perhatikan tren arus masuk dan keluar modal. Selama pelepasan saham, pembiayaan margin dan pinjaman sekuritas tidak dimungkinkan, dan transaksi terbatas membuat masuk dan keluar dana utama lebih transparan, dan niat beli dan jual institusional relatif jelas, yang merupakan keuntungan. Setelah penutupan, data dapat dengan jelas melihat berapa hari dana besar telah membeli atau menjual secara berturut-turut, dan menilai apakah akan menindaklanjutinya.

Saran praktis: Sebelum memasuki pasar, konfirmasikan apakah harga saham diperdagangkan sideways selama periode pembuangan, dan hindari jika ada penurunan tajam. Pada saat yang sama, periksa apakah penilaian saat ini masuk akal, dan jika dinilai rendah, Anda dapat campur tangan selama periode pembuangan dan menunggu peluang naik setelah larangan dicabut.

Haruskah saham pelepasan dipegang untuk waktu yang lama?

Itu tergantung pada penilaian komprehensif dari berbagai faktor.

Pertama-tamaStok pembuangan umumnya lebih berisiko daripada stok normal。 Transaksi abnormal dapat menyembunyikan masalah bisnis, risiko keuangan, atau peristiwa buruk besar. Jika fundamental perusahaan dipertanyakan, kepemilikan jangka panjang bukanlah risiko kecil.

Kedua, lingkungan makro sangat penting. Saham pembuangan di lingkungan pasar beruang menghadapi tekanan ganda; Dalam lingkungan pasar bullish, setelah larangan dicabut, itu dapat mengantarkan rebound.

Ketiga, toleransi risiko investor sendiri menentukan tingkat adaptasi. Investor dengan toleransi risiko tinggi yang optimis dengan prospek perusahaan dapat mengintai di saham pembuangan jangka menengah dan panjang dengan fundamental yang stabil; Investor konservatif harus menjauh.

Akhirnya,Trader jangka pendek telah terpukul paling keras——Tidak dapat melakukan lindung nilai dan waktu pencocokan yang lama akan sangat meningkatkan biaya transaksi. TapiDampak pemegang jangka panjang relatif terbatas——Pembatasan perdagangan tidak banyak merugikan pengalaman kepemilikan saham, tetapi pengawasan akan memaksa perusahaan untuk mengungkapkan laporan keuangan secara teratur, sehingga investor dapat memahami dinamika perusahaan secara lebih tepat waktu.

Saham pembuangan tidak terlarang, kuncinya terletak pada kepercayaan Anda pada perusahaan dan toleransi risiko Anda sendiri.