Tinjauan Performa Euro selama 20 Tahun: Mengapa Pergerakan Nilai Tukar Dolar AS Fluktuatif? Apakah Masih Menguntungkan di Tahun 2024?

Sebagai mata uang perdagangan terbesar kedua di dunia, euro sejak resmi beredar pada tahun 2002 tidak pernah mengalami hari-hari yang tenang. Krisis keuangan 2008, krisis utang Eropa, perang Rusia-Ukraina… setiap peristiwa besar meninggalkan jejak mendalam pada pergerakan nilai tukar dolar AS. Ingin membeli euro saat harga murah? Pahami dulu apa yang sebenarnya terjadi selama 20 tahun terakhir agar bisa melihat peluang menghasilkan uang dalam 5 tahun ke depan.

Tiga momen paling gila: gambaran 20 tahun pergerakan euro

Crash besar tahun 2008: puncak tertinggi sejarah di 1.6038

Pada Juli 2008, euro menguat ke 1.6038 terhadap dolar AS, lalu jatuh cepat. Ini bukan kebetulan—krisis subprime di AS menyebar dari Wall Street ke seluruh Eropa.

Apa yang terjadi saat itu? Lembaga keuangan besar mulai mengalami kerugian besar, tekanan pada sistem perbankan Eropa meningkat tajam. Setelah Lehman Brothers bangkrut, risiko counterparty menjadi kata yang paling menakutkan di dunia keuangan, dan kredit global membeku. Perusahaan dan konsumen tidak bisa meminjam uang, ekonomi semakin melambat. Untuk menyelamatkan pasar, pemerintah berbagai negara meluncurkan utang secara besar-besaran, sehingga utang menumpuk tinggi, yang kemudian menjadi pemicu krisis utang Eropa.

Yang penting, meskipun Bank Sentral Eropa juga menurunkan suku bunga dan melakukan pelonggaran kuantitatif, langkah-langkah ini justru menekan nilai tukar euro. Lebih buruk lagi, utang negara-negara seperti Yunani, Irlandia, dan Portugal muncul ke permukaan, pasar mulai meragukan daya tahan euro sendiri.

Kebangkitan tahun 2017: rebound dari 1.034 ke level tertinggi baru

Setelah jatuh ke 1.034 pada Januari 2017, euro hanya dalam satu tahun mampu rebound ke 1.2556. Bagaimana bisa?

Kebijakan pelonggaran dari ECB mulai menunjukkan hasil. Tingkat pengangguran di zona euro turun di bawah 10%, indeks manajer pembelian (PMI) manufaktur melewati 55, dan data ekonomi membaik secara keseluruhan. Selain itu, pemilihan umum di Prancis dan Jerman mengirim sinyal pro-Eropa, ketidakpastian Brexit mulai mereda. Lebih penting lagi, euro telah jatuh lebih dari 35% dari puncaknya tahun 2008, sehingga dalam kondisi oversold, setiap kabar baik bisa memicu rebound.

Namun, tren ini tidak bertahan lama. Federal Reserve mulai mengetatkan kebijakan, indeks dolar menguat; pertumbuhan ekonomi zona euro melambat; politik di Italia tidak stabil… Pada pertengahan 2018, euro kembali tertekan.

( Kerugian besar tahun 2022: jatuh ke 0.9536, level terendah 20 tahun

Pada September 2022, euro anjlok ke 0.9536, mencatat level terendah 20 tahun. Kenapa bisa seburuk ini?

Perang Rusia-Ukraina menghancurkan kestabilan energi di Eropa. Pasokan gas alam dan minyak mentah ketat, biaya energi di Eropa melambung tinggi, perusahaan kesulitan, inflasi melonjak. Pada saat yang sama, suasana safe haven meningkat, dana mengalir ke dolar AS secara besar-besaran.

Untungnya, ECB menaikkan suku bunga dua kali pada Juli dan September, mengakhiri era suku bunga negatif selama 8 tahun. Ini adalah sinyal tegas—ECB bertekad menjaga euro. Ditambah lagi, meskipun perang Rusia-Ukraina berlanjut, situasi tidak memburuk, rantai pasok minyak dan gas dunia mulai menyesuaikan, harga energi mulai turun. Semua ini memberi peluang rebound bagi euro.

5 tahun ke depan, apakah euro masih bisa menguntungkan?

) Faktor positif

The Fed telah memulai siklus penurunan suku bunga Ini adalah hal paling penting dalam 20 tahun terakhir. Sejarah menunjukkan, setiap kali The Fed mulai menurunkan suku bunga, indeks dolar dalam 3-5 tahun berikutnya cenderung turun secara signifikan. Ini secara tidak langsung menguntungkan euro.

Sikap ECB yang lebih berhati-hati Ketika AS sudah mulai menunjukkan kelemahan, ECB tetap menahan diri untuk menurunkan suku bunga, sehingga tingkat bunga euro menjadi lebih menarik.

Faktor risiko

Pertumbuhan ekonomi masih lambat Meskipun tingkat pengangguran di zona euro menurun, pertumbuhan ekonomi mendekati nol, struktur industri yang menua menjadi masalah besar. PMI manufaktur terbaru di bawah 45, menunjukkan prospek ekonomi dalam 6 bulan ke depan tidak terlalu optimis.

Risiko geopolitik yang menjadi hal biasa Perang Rusia-Ukraina, hubungan AS-Cina, situasi Timur Tengah… kejadian risiko sering muncul. Jika terjadi krisis keuangan besar, dana safe haven akan kembali mengalir ke AS, menekan euro.

Situasi ekonomi global yang tidak pasti Jika dunia mengalami resesi, permintaan terhadap barang-barang Eropa akan menurun, ini langsung merugikan euro.

Peluang bagi investor

Secara keseluruhan, diperkirakan euro akan cenderung lemah di paruh pertama 2024. Tapi begitu AS benar-benar mulai menurunkan suku bunga, dan tidak ada krisis keuangan besar, euro kemungkinan akan kembali menguat, hingga ECB juga melakukan penurunan suku bunga secara besar-besaran. Proses ini bisa berlangsung selama 2-3 tahun.

Jika ingin meraih keuntungan dari fluktuasi pergerakan nilai tukar dolar, kunci utamanya adalah mengikuti data ekonomi dan kebijakan moneter AS serta zona euro secara ketat.

Bagaimana investor di Taiwan berinvestasi dalam euro?

Cara 1: Rekening valas di bank
Cara paling tradisional, tapi banyak batasan—biasanya hanya bisa membeli posisi long, tidak bisa short.

Cara 2: Platform CFD
Ini pilihan utama untuk investor kecil dan jangka pendek. Hanya dengan puluhan dolar bisa membuka posisi, bisa trading dua arah, paling fleksibel.

Cara 3: Perusahaan sekuritas
Beberapa broker menawarkan layanan trading valas, tapi produk dan likuiditasnya tidak sebaik dua cara sebelumnya.

Cara 4: Bursa futures
Cocok untuk investor yang paham futures, bisa melakukan trading futures valas, dengan leverage lebih tinggi.

Kata terakhir

Masa depan euro tergantung pada tiga variabel: kecepatan penurunan suku bunga The Fed, sikap kebijakan ECB, dan situasi geopolitik global. Jika AS benar-benar menurunkan suku bunga secara besar-besaran, euro berpotensi menguat. Tapi syarat utamanya adalah tidak ada krisis keuangan mendadak atau peristiwa black swan geopolitik.

Bagaimanapun, pantau terus rilis data penting di kalender ekonomi—laporan ketenagakerjaan AS, keputusan ECB, PMI manufaktur—semua ini adalah pemicu utama pergerakan dolar. Dengan menangkap momen-momen ini, peluang dalam tren pasar bisa didapatkan.