Gelombang Keuangan Global Mengguncang: Fluktuasi Yen, Pemulihan Saham AS, dan Rebound Pasar Kripto

Sejumlah permainan terkait nilai tukar sedang berlangsung. Setelah keputusan Bank of Japan untuk menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin, pasar tidak stabil seperti yang diharapkan, malah yen terus melemah. USD/JPY naik sebesar 1.39%, mendekati level 158, yang berarti pertanyaan berapa nilai 10.000 yen dalam RMB telah memicu kekhawatiran investor global—penurunan yen sedang mengubah neraca ekonomi dari perdagangan carry trade.

Menteri Keuangan Jepang, Shunichi Suzuki, segera mengeluarkan peringatan, menyatakan akan mengambil langkah yang tepat untuk menghadapi fluktuasi nilai tukar yang berlebihan. Setelah mengikuti pertemuan daring Menteri Keuangan G7(G7), dia menegaskan: “Dalam beberapa jam terakhir terjadi fluktuasi sepihak dan ekstrem yang jelas, kami akan menanggapi secara tepat sesuai dengan Pernyataan Bersama AS-Jepang yang ditandatangani pada September, termasuk fluktuasi yang didorong oleh spekulan.” Di balik pernyataan ini adalah kekhawatiran hedge fund dengan leverage tinggi terhadap meningkatnya biaya pembiayaan yen—meskipun selisih suku bunga nominal masih ada, daya tarik yen sebagai mata uang pembiayaan telah menurun secara signifikan.

Preferensi risiko pasar berbalik, saham dan obligasi keduanya menguat secara jelas

Perubahan suasana risiko pertama kali terlihat dari penurunan indeks ketakutan. VIX turun sebesar 11.57% dari posisi tinggi, menunjukkan kekhawatiran pasar terhadap volatilitas baru-baru ini berkurang. Didukung oleh hal ini, pasar saham AS menguat secara luas, dengan NASDAQ menunjukkan kinerja paling kuat, naik 1.31% dalam satu hari; S&P 500 naik 0.88%; Dow Jones naik relatif moderat, sebesar 0.38%.

Jumat lalu adalah “Hari Penyelesaian Kuartal Keempat”—futures dan opsi indeks serta saham tertentu jatuh tempo bersamaan, yang biasanya membawa dampak likuiditas tambahan. Total kontrak yang jatuh tempo hari itu mencapai 7,1 triliun dolar AS. Dalam konteks ini, perusahaan teknologi besar tampil menonjol: Oracle naik 6.6%, Nvidia naik 3.9%, Broadcom naik 3.2%. Nvidia menjadi saham komponen Dow paling berkinerja hari itu, sementara Nike, karena lemahnya bisnis di China, turun tajam 10.5%.

Pasar saham Eropa juga mengikuti kenaikan, indeks FTSE 100 Inggris naik 0.61%, DAX 30 Jerman naik 0.37%, CAC 40 Prancis hampir datar (naik 0.01%). Namun, yang perlu diwaspadai adalah gagalnya negosiasi anggaran Prancis 2026, yang menyebabkan hasil obligasi 30 tahun negara itu naik ke level tertinggi sejak 2009, sebesar 4.525%.

Imbal hasil obligasi melonjak, ekspektasi kenaikan suku bunga kembali menguat

Keputusan Bank of Japan untuk menaikkan suku bunga memicu reaksi berantai. Imbal hasil obligasi Jepang 10 tahun menembus level 2%, mencapai tertinggi sejak 1999—yang berarti biaya pinjaman jangka panjang Jepang telah meningkat secara signifikan. Pasar obligasi AS juga bergejolak, imbal hasil obligasi pemerintah benchmark 10 tahun naik 3 basis poin menjadi 4.15%, sedangkan imbal hasil obligasi 2 tahun yang lebih sensitif terhadap suku bunga naik 3.2 basis poin menjadi 3.492%.

Situasi ini menimbulkan pertanyaan penting: apakah pengetatan kebijakan moneter Bank of Japan akan mendorong Federal Reserve untuk menyesuaikan ekspektasi lebih awal? Presiden Federal Reserve New York, John Williams(, dalam wawancara CNBC, memberikan jawaban—sementara ini tidak. Dia menyatakan bahwa Federal Reserve saat ini tidak merasa perlu menyesuaikan suku bunga lebih lanjut, data ketenagakerjaan dan inflasi terbaru hampir tidak mengubah ekspektasi mereka. Williams menegaskan: “Kebijakan yang kami terapkan dengan penurunan suku bunga sudah dalam kondisi sangat baik, saya ingin melihat inflasi kembali ke 2%, sekaligus tidak menimbulkan kerusakan yang tidak perlu pada pasar tenaga kerja.”

Presiden Federal Reserve Cleveland, Beth Hammack), lebih hawkish. Dia berpendapat bahwa setelah tiga kali pertemuan dan total penurunan suku bunga sebesar 75 basis poin, Fed tidak perlu menyesuaikan suku bunga dalam beberapa bulan mendatang. Kekhawatiran Hammack terhadap inflasi yang meningkat lebih besar daripada kekhawatiran terhadap pasar tenaga kerja, dan dia mendukung agar tingkat suku bunga acuan tetap di kisaran 3.5% hingga 3.75% setidaknya sampai musim semi.

Sorotan pasar komoditas: perak mencapai rekor tertinggi, emas menunggu

Didorong oleh permintaan investasi dan ketegangan pasokan, harga perak menunjukkan performa luar biasa, menembus rekor tertinggi 67.0 dolar AS per ons. Sebaliknya, emas menutup dua hari berturut-turut dengan pola doji, kenaikan hanya 0.14%, menjadi 4338.6 dolar AS per ons. Minyak WTI naik 1.14%, menjadi 56.5 dolar AS per barel. Indeks dolar menguat secara moderat 0.3%, menjadi 98.7.

Aset kripto rebound dari dasar, tren pemulihan mulai terlihat

Meskipun Bitcoin turun 0.34% kemarin, data terbaru menunjukkan rebound ke 93.69K, dengan kenaikan 1.24% dalam 24 jam. Ethereum menunjukkan performa lebih kuat, naik 2.93% dalam 24 jam, harga mencapai 3.23K. Ini menunjukkan bahwa pasar kripto setelah mengalami penyesuaian jangka pendek, sedang secara bertahap memulihkan kepercayaan investor.

Kepercayaan konsumen AS terus tertekan, tetapi indeks ekspektasi mencapai titik tertinggi

Pertumbuhan indeks kepercayaan konsumen AS untuk Desember lebih rendah dari yang diperkirakan. Berdasarkan data terbaru dari University of Michigan, indeks kepercayaan konsumen akhir Desember hanya naik 1.9 poin menjadi 52.9, dengan median perkiraan ekonom sebesar 53.5. Kepala survei Joanne Hsu menyatakan: “Meskipun ada beberapa tanda perbaikan di akhir tahun, kepercayaan konsumen masih hampir 30% lebih rendah dari Desember 2024, karena kondisi ekonomi tetap menjadi perhatian utama bagi konsumen.”

Indeks kondisi saat ini turun ke titik terendah 50.4 dalam sejarah, menunjukkan bahwa sentimen pesimis terhadap kondisi ekonomi saat ini masih kuat. Namun, indeks ekspektasi naik ke level tertinggi dalam empat bulan, mengindikasikan harapan pasar terhadap masa depan sedikit membaik. Pandangan konsumen terhadap kondisi pembelian barang besar saat ini memburuk ke level terendah dalam sejarah, memberikan tekanan pada industri ritel dan barang tahan lama.

Keuntungan ByteDance mendekati Meta, bisnis TikTok di AS segera dipisah

Raksasa media sosial China, ByteDance, mencatat pertumbuhan laba yang mengesankan. Menurut sumber yang mengetahui, perusahaan ini diperkirakan akan mencapai laba sekitar 50 miliar dolar AS pada 2025, rekor tertinggi. Pada kuartal tiga, perusahaan telah mengumpulkan laba bersih sekitar 40 miliar dolar AS, melampaui ekspektasi internal. Jika tercapai, laba ByteDance akan mendekati level sekitar 60 miliar dolar AS dari pesaing AS, Meta, tahun ini.

Untuk mengatasi tekanan regulasi, ByteDance telah menandatangani perjanjian yang mengikat, berencana memisahkan bisnis TikTok di AS dan membentuk perusahaan patungan yang didominasi investor AS (termasuk Oracle Holdings). Langkah ini bertujuan memastikan operasional platform dan mengurangi kendali perusahaan China. Otoritas regulasi China belum menyatakan apakah mereka akan menyetujui transaksi ini.

Trump ubah kebijakan luar angkasa, prioritas misi bulan di atas Mars

Presiden AS Donald Trump mengonfirmasi bahwa dia ingin segera mengirim astronaut kembali ke bulan, mencapai pendaratan bulan pada 2028, dan kemudian membangun basis di bulan, sementara misi ke Mars ditangguhkan sementara. Perintah eksekutif Trump mengharuskan AS mengirim manusia kembali ke bulan sebelum 2028, dan membangun elemen awal dari pangkalan permanen di bulan sebelum 2030. Perintah ini juga menegaskan rencana penempatan reaktor nuklir di bulan dan orbitnya.

Penyesuaian kebijakan ini berasal dari rasa urgensi kompetisi AS-China. Beijing berencana mengirim astronaut ke bulan dan membangun basis sebelum 2030. Langkah Trump ini bertujuan mempercepat proses, memastikan keunggulan AS di luar angkasa. Miliarder dan mantan pelanggan SpaceX, Jared Isaacman(, segera dilantik sebagai Direktur Administrasi Antariksa Nasional (NASA) yang ke-15.

Regulasi baru ekspor chip AI, desakan pengawasan militer meningkat

Republik Partai Republik di DPR AS menyerukan pengaturan ekspor chip kecerdasan buatan (AI) yang mirip dengan pengawasan militer oleh Kongres. Ketua Komite Urusan Luar Negeri DPR, Brian Mast), mengajukan RUU “Undang-Undang Pengawasan AI” pada hari Jumat, yang mewajibkan pelaporan kepada Kongres jika menjual chip AI ke negara musuh.

Menurut teks rancangan, setiap prosesor dengan performa setara atau lebih tinggi dari Nvidia H200 akan diawasi. Ketentuan ini sangat spesifik—H200 memiliki performa sekitar 6 kali lipat dari H20, yang merupakan chip paling kuat yang diizinkan untuk langsung dibeli China berdasarkan aturan saat ini di AS. Perlu dicatat bahwa Trump awal bulan ini pernah berjanji mengizinkan Nvidia mengekspor chip H200 ke China, dan rancangan regulasi baru ini berpotensi membatasi janji tersebut.