Teknikal USD/JPY menunjukkan momentum yang cukup, tekanan pada mata uang baru seperti Rupee juga terlihat jelas

Yen tidak jelas kebijakan ke depan, tekanan depresiasi sulit diatasi

Partai pemerintah Jepang baru-baru ini mengusulkan anggaran tambahan besar lebih dari 25 triliun yen untuk mendukung rencana stimulus ekonomi Perdana Menteri Yoshihide Suga. Langkah ini memicu kekhawatiran pasar terhadap tekanan utang pemerintah, dengan hasil obligasi pemerintah Jepang jangka 40 tahun mencapai level tertinggi dalam sejarah. Dalam konteks ekspansi fiskal seperti ini, prospek kebijakan Bank of Japan (BoJ) menjadi tidak pasti—Yoshihide Suga menegaskan bahwa Jepang masih menghadapi risiko deflasi, dan dia berharap BoJ mencapai target berdasarkan inflasi yang didorong oleh upah, bukan bergantung pada kenaikan harga makanan. Sikapnya terhadap kenaikan suku bunga BoJ jelas negatif, yang akan lebih memperpanjang ekspektasi pasar terhadap pengetatan kebijakan dan menjadi faktor utama di balik performa yen yang kurang baik akhir-akhir ini.

Analisis teknikal menunjukkan USD/JPY berpotensi melanjutkan kenaikan

Dalam perdagangan Rabu di Asia, USD/JPY mendapatkan dukungan berkelanjutan di atas level psikologis 155.00, dan indikator osilator menunjukkan sinyal positif, menandakan bahwa analisis teknikal pasangan mata uang ini cenderung bullish. Harga terendah menyentuh level terendah sejak akhir Februari, tetapi momentum kenaikan tetap kuat. Dari sudut pandang teknikal, kemungkinan besar pasangan ini akan menembus level bulat 156.00, dan jika momentum berlanjut, harga bisa terus naik ke area 156.50-156.60, kemudian target berikutnya menuju 157.00 dan sekitar 157.35.

Dukungan penurunan, jika terjadi koreksi dan tertahan di sekitar 155.00, kemungkinan akan mendekati area 154.50-154.45. Level ini harus dipandang sebagai titik balik penting—jika harga menembus level ini, USD/JPY akan menghadapi tekanan penurunan lebih lanjut, dengan target di level bulat 154.00 dan kemudian memperpanjang ke area support di 153.60-153.50 dan 153.00. Sementara itu, pasangan mata uang pasar berkembang lain seperti rupee terhadap dolar juga menghadapi tekanan dari kekuatan dolar yang sedang berlangsung.

Partisipan pasar bersikap hati-hati, ekspektasi intervensi kebijakan terus meningkat

Semakin banyak partisipan pasar yang memperkirakan bahwa otoritas Jepang mungkin akan melakukan intervensi di pasar valuta asing untuk membatasi depresiasi yen lebih lanjut, sehingga trader short cenderung menahan posisi baru. Sentimen risiko global yang menghindari risiko juga memberikan dukungan tertentu bagi yen sebagai aset safe haven, dan penurunan pasar saham secara umum semakin membatasi penurunan yen.

Di sisi lain, meskipun secara fundamental dolar seharusnya mendapatkan dukungan, kekhawatiran terhadap perlambatan ekonomi akibat shutdown pemerintah AS terpanjang dalam sejarah dan keraguan terhadap kebijakan Federal Reserve selanjutnya membatasi kenaikan dolar. Wakil Ketua Fed, Philip Jefferson, menyatakan bahwa bank sentral perlu melanjutkan pengetatan secara perlahan, sementara anggota Fed, Christopher Waller, terus membela penurunan suku bunga lebih lanjut, yang melemahkan daya tarik dolar.

Data ekonomi utama akan mendominasi pergerakan jangka pendek

Risalah pertemuan FOMC yang akan dirilis akhir pekan ini akan memberikan pengaruh menentukan terhadap pergerakan dolar. Setelah itu, perhatian pasar akan tertuju pada laporan non-pertanian AS yang akan dirilis hari Kamis—data ini diharapkan dapat memberikan dorongan harga yang substansial bagi USD/JPY, sehingga trader harus memantau rilis data ini secara ketat untuk menyesuaikan posisi mereka.