Ketika kondisi ekonomi menjadi tidak pasti, perilaku konsumen berubah secara drastis. Orang-orang mengencangkan ikat pinggang mereka, memprioritaskan tabungan, dan mengurangi pengeluaran. Apa dampak sebenarnya? Perlambatan dalam tingkat pertumbuhan.

Dinamik ini lebih penting daripada yang banyak disadari. Jika lingkungan yang lebih luas mendorong rumah tangga untuk berhati-hati dan meningkatkan tingkat tabungan, permintaan agregat secara alami menyusut. Bisnis melihat pendapatan yang berkurang. Investasi menurun. Ekonomi kehilangan momentum.

Ini adalah siklus umpan balik klasik: stres lingkungan → perubahan perilaku → pembatasan keuangan → kinerja ekonomi yang lebih lemah. Pertanyaannya bukan apakah ini terjadi, tetapi seberapa parah perlambatan yang terjadi ketika risiko kolektif menjadi perhatian.