Logam Kuning Menemukan Dukungan: Mengapa Investor Beralih ke Emas di Tengah Ketidakpastian

Harga emas telah pulih untuk diperdagangkan di atas $4.350 pada sesi Asia Selasa, setelah penurunan tajam sebesar 4,5% di hari perdagangan sebelumnya—penurunan satu sesi terbesar sejak Oktober. Pemulihan ini mencerminkan dinamika pasar klasik: setelah pengambilan keuntungan yang agresif dan rebalancing portofolio paksa, permintaan safe-haven muncul kembali ketika volatilitas mereda.

Apa yang Memicu Penjualan Tajam Ini?

Chicago Mercantile Exchange (CME) Group meningkatkan persyaratan margin untuk futures emas dan perak Jumat lalu, secara efektif memaksa trader untuk menginvestasikan lebih banyak modal untuk mempertahankan posisi mereka. Penguatan regulasi ini memicu likuidasi luas saat posisi leverage dilikuidasi, menciptakan penurunan dramatis dalam satu hari.

Aliran Safe-Haven Memberikan Bantalan

Meskipun ada turbulensi baru-baru ini, beberapa faktor menunjukkan bahwa downside emas mungkin terbatas. Logam mulia ini terus menarik aliran defensif karena ketegangan geopolitik yang terus berlanjut—termasuk laporan tentang eskalasi aksi militer Rusia-Ukraina selama periode liburan. Yang lebih penting, pelaku pasar semakin yakin bahwa Federal Reserve akan melakukan pemotongan suku bunga sepanjang 2026. Biaya pinjaman yang lebih rendah mengurangi biaya peluang memegang aset non-yielding seperti emas, yang merupakan lindung nilai tradisional selama periode pelonggaran moneter.

Bagi investor yang bertanya-tanya di mana mereka dapat mengamati dinamika safe-haven secara langsung, emas berfungsi sebagai indikator utama. Pergerakan harganya sering kali menandakan perubahan mendasar dalam sentimen investor dan ekspektasi terhadap suku bunga serta stabilitas global.

Gambaran Teknis Menunjukkan Perdagangan Rentang Jangka Pendek

Dari sudut pandang teknis, emas mempertahankan setup jangka panjang yang konstruktif. Harga tetap nyaman di atas Exponential Moving Average (EMA) 100 hari, sementara Bollinger Bands melebar—kedua sinyal bullish. Namun, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) 14 hari berputar di sekitar garis tengah, menunjukkan momentum netral dalam jangka pendek dan menyarankan konsolidasi atau koreksi moderat bisa terjadi.

Target upside langsung berada di level Bollinger Band atas sebesar $4.520. Menembus level resistansi ini dapat membuka peluang pengujian ulang tertinggi sepanjang masa di sekitar $4.550, diikuti oleh level psikologis $4.600. Sebaliknya, support awal muncul di zona $4.305-$4.300 (menandai terendah Desember). Jika penjualan mempercepat di bawah level ini, terendah 16 Desember di $4.271 menjadi target berikutnya.

Apa yang Ada di Kalender?

Likuiditas perdagangan diperkirakan akan tetap tipis menjelang liburan Tahun Baru, yang berarti pergerakan harga bisa lebih ekstrem dengan volume yang lebih rendah. Investor akan memantau rilis Minutes Federal Open Market Committee (FOMC) hari Selasa untuk wawasan baru tentang pengambilan keputusan Fed. Selain itu, pasar memperkirakan hanya ada probabilitas 16,1% untuk pemotongan suku bunga Januari berdasarkan alat CME FedWatch—menunjukkan bahwa sebagian besar trader mengharapkan Fed tetap stabil awal 2026 sebelum mulai berbelok di pertengahan tahun.

Intinya: pemulihan emas mencerminkan pengakuan pasar terhadap perannya sebagai aset safe-haven tradisional dalam lingkungan makro yang tidak pasti, meskipun konsolidasi teknis sedang berlangsung dalam jangka pendek.