Musim liburan musim panas tiba, saham unggulan di sektor pariwisata ini layak untuk diperhatikan

Seiring mendekatnya musim panas, perusahaan unggulan di sektor pariwisata mulai memasuki puncak pengakuan pendapatan. Dari “perjalanan balas dendam” pasca pandemi hingga kini “konsumsi normalisasi”, industri terkait perjalanan sedang mengalami perubahan mendalam. Banyak perusahaan meskipun menghadapi tekanan utang dan dilusi saham, namun seiring kenaikan tarif tiket dan pemulihan arus wisatawan, peluang investasi pun muncul.

Logika Investasi Saham Konsep Pariwisata

Industri pariwisata mencakup area yang sangat luas, dari makan, menginap, transportasi, hiburan hingga perencanaan perjalanan, hampir semua aspek dapat dimasukkan ke dalam kategori investasi. Namun, banyak bisnis di bidang pariwisata hanyalah usaha sampingan—hotel melakukan layanan pesan antar, maskapai penerbangan beralih menjadi cargo—ini membuat investor harus fokus pada “proporsi pendapatan dari pariwisata” agar dapat melakukan bottom fishing secara tepat.

Rasa sakit selama pandemi telah berlalu, perusahaan umumnya menghadapi tekanan jangka panjang dari “utang berbunga tinggi”. Dalam kondisi kenaikan suku bunga global tahun 2022, banyak perusahaan memikul beban utang yang berat, meskipun pendapatan telah pulih ke level sebelum pandemi bahkan lebih tinggi, namun laba bersih tetap terbatas. Kabar baiknya, dengan meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga, peluang restrukturisasi utang yang jatuh tempo akan secara signifikan meningkatkan profitabilitas perusahaan.

Peluang Pertumbuhan Saham Unggulan Pariwisata di AS

Amerika Serikat sebagai pasar modal paling padat di dunia, menampung perusahaan layanan perjalanan kelas dunia. Perusahaan-perusahaan ini tidak hanya melayani pasar domestik AS, tetapi juga menjadi platform pilihan utama bagi wisatawan global.

Raja Booking Holdings (BKNG) yang merupakan pemimpin dalam pemesanan online, mengintegrasikan layanan tiket pesawat, akomodasi, penyewaan mobil, tiket atraksi dalam satu platform, dengan merek terkenal seperti Booking.com, Agoda, Priceline. Pendapatan utama berasal dari biaya agen (biaya hotel) dan pendapatan dari distribusi (selisih harga kamar), keduanya menyumbang lebih dari 90% dari total pendapatan. Dengan penerapan teknologi AI dalam konsep “perjalanan terhubung”, perusahaan ini berpotensi meningkatkan tingkat konversi dan keterikatan pengguna.

Platform penginapan berbagi Airbnb (ABNB) mengambil strategi yang sama sekali berbeda—memberdayakan pemilik rumah bukan bersaing dengan hotel. Menurut laporan keuangan, rata-rata keuntungan tahunan pemilik rumah global mencapai 9.600 dolar AS, dengan harga rata-rata per kamar sekitar 67 dolar AS, jauh di bawah hotel tradisional. Platform ini menonjolkan “pengalaman budaya lokal” dan “ekonomis”, melalui ulasan pengguna, asuransi, dan big data untuk mengoptimalkan keamanan dan kebersihan. Dibandingkan dengan logika “transaksi” Booking, model “mediasi” Airbnb memiliki potensi pertumbuhan yang lebih besar.

Imperium hiburan Disney (DIS) bukan hanya taman hiburan, tetapi juga gabungan konten dan pengalaman. Meskipun baru-baru ini mengalami kerugian streaming dan penurunan pendapatan iklan, cadangan IP yang besar dan kemampuan monetisasi taman hiburan tetap kuat. Setiap keberhasilan IP dapat memicu seluruh rantai bisnis film, sekuel, merchandise, dan taman bertema. Pemulihan arus wisata pasca pandemi memberikan dukungan penting bagi perusahaan ini.

Saham kapal pesiar: Royal Caribbean (RCL) dan Carnival (CCL) memiliki strategi yang berbeda. RCL menargetkan segmen premium, dengan pengeluaran tinggi per penumpang di atas kapal dan margin laba yang kuat; CCL menargetkan pasar massal, pendapatan utamanya dari tiket kapal. Mengingat tren penuaan populasi, perjalanan kapal pesiar terus meningkat, dan kenaikan harga hotel serta tiket pesawat mendorong konsumen beralih ke kapal pesiar, RCL dengan struktur margin laba dan potensi pertumbuhan yang lebih baik layak diperhatikan.

Raksasa hotel global Marriott International (MAR) sejak 1927 menjadi grup hotel terbesar di dunia, mencakup segmen mewah hingga ekonomi. Setelah pandemi, pengeluaran wisatawan global diperkirakan meningkat, perusahaan ini menyesuaikan tarif kamar, dengan rata-rata pendapatan per kamar yang dioptimalkan (RevPAR) meningkat 4,2% per tahun, dan penambahan 46.000 kamar baru pada 2023. Bisa dianggap sebagai “versi lebih lengkap dari Shangri-La”, dengan potensi pertumbuhan dan diversifikasi risiko yang jauh melampaui perusahaan regional Asia.

Raja kasino Asia, Sands Group (LVS) diuntungkan dari pemulihan permintaan di Makau dan kebangkitan Singapura sebagai pusat keuangan Asia. Dengan masuknya dana dan arus wisatawan, grup ini berencana memperkuat investasi di Makau dan Singapura, prospek cerah.

Strategi Penempatan Saham Pariwisata di Taiwan

Di pasar saham pariwisata Taiwan, Ching Hua (2707.TW) adalah pemimpin rantai hotel, dari backpacker hingga hotel bintang lima. Tingkat hunian tetap tinggi, harga kamar stabil meningkat, dan pembukaan hotel baru mendorong pendapatan dari restoran, selama pandemi perusahaan ini aktif memperluas bisnis kuliner, dan saat ini pendapatan terus meningkat. Sebaliknya, Wang Pin (2727.TW), meskipun merupakan raksasa restoran, tidak memiliki karakteristik musiman yang jelas, sehingga pengaruh musim wisata terhadapnya terbatas.

Waktu Kunci untuk Investasi di Saham Pariwisata Unggulan

Puncak musim panas sudah dekat. Data reservasi banyak perusahaan menunjukkan tingkat penuh—misalnya, kapal pesiar Royal Caribbean telah mengonfirmasi tiket terjual habis untuk 2024, dan ekspektasi kenaikan harga tahun 2025 telah terbentuk. Investor dapat memperkirakan dengan rumus sederhana: pendapatan tahun ini × kenaikan tarif tiket ≈ peningkatan laba bersih tahun depan. Untuk perhitungan lebih detail, perlu memperhitungkan penghematan biaya dari pelunasan utang berbunga tinggi yang jatuh tempo.

Jika ekspektasi pertumbuhan tahun depan cukup signifikan, saat ini adalah waktu yang tepat untuk melakukan penempatan. Dengan ekspektasi pengeluaran perjalanan masyarakat yang terus meningkat, keuntungan dari saham unggulan di sektor pariwisata pun akan membaik dari tahun ke tahun.