Apakah Pound Sterling Menghadapi "Kesulitan Jangka Panjang"? Goldman Sachs Peringatkan: Tekanan Fiskal Bisa Menjadi Kekhawatiran Berikutnya

Menurut berita terbaru tentang poundsterling, meskipun poundsterling terhadap dolar AS mengalami rebound jangka pendek baru-baru ini, secara umum lembaga-lembaga memandang negatif tren jangka panjangnya. Goldman Sachs secara langsung menyatakan bahwa pembatasan fiskal di Inggris akan menjadi faktor utama yang terus menekan poundsterling.

“Kebohongan di balik rebound jangka pendek”

Dalam perdagangan 3 Desember, poundsterling terhadap dolar AS (GBP/USD) naik ke 1.3350, mencapai level tertinggi satu bulan, dengan kenaikan sebesar 1.08%. Pada saat yang sama, euro terhadap poundsterling (EUR/USD) turun 0.63% menjadi 0.8737, menyentuh level terendah bulanan.

Kenaikan jangka pendek ini didorong oleh melemahnya dolar AS. Data ADP November dari AS tidak sesuai ekspektasi, ditambah pasar mengantisipasi kandidat baru Ketua Federal Reserve yang cenderung longgar, sehingga ekspektasi penurunan suku bunga Fed kembali muncul, melemahkan dolar. Selain itu, setelah pengumuman anggaran baru Inggris, suasana pasar yang menunggu menjadi sedikit mereda, memberi ruang rebound bagi poundsterling.

Strategi Ebury mengomentari, “Penghapusan ketidakpastian anggaran mungkin memberi ruang bagi poundsterling untuk rebound sebelum akhir tahun,” tetapi apakah peluang ini akan bertahan masih diragukan.

Data ekonomi membaik, tetapi kekhawatiran struktural tetap ada

Laporan Organisasi Kerja Sama dan Pembangunan Ekonomi (OECD) baru-baru ini memberikan kabar baik bagi ekonomi Inggris. Organisasi ini memprediksi Bank of England akan melakukan dua kali pemotongan suku bunga lagi sebelum Juni tahun depan, menurunkan suku bunga menjadi 3.5%. Pada saat yang sama, OECD menaikkan proyeksi pertumbuhan ekonomi Inggris, dari sebelumnya 1% menjadi 1.2% pada 2026, dan memproyeksikan pertumbuhan 1.3% pada 2027.

Menteri Keuangan Inggris, Jeremy Hunt, menyambut baik prediksi ini, menyatakan bahwa pertumbuhan ekonomi Inggris akan melampaui ekspektasi. Namun, di balik optimisme tersebut, berita terbaru tentang poundsterling mencerminkan bahwa bukan semua prospek cerah.

Divergensi lembaga: situasi sulit jangka pendek, panjang tetap suram

Meskipun ada tanda-tanda rebound jangka pendek, lembaga besar seperti Goldman Sachs dan Deutsche Bank tetap pesimis terhadap prospek jangka panjang poundsterling.

Deutsche Bank berpendapat bahwa poundsterling belum keluar dari kesulitan. Bank ini menunjukkan bahwa pengeluaran Inggris akan meningkat secara signifikan dalam dua tahun ke depan, dan kemudian harus menghadapi langkah-langkah pengetatan, “Masalah anggaran Inggris akan menjadi tantangan jangka panjang, dan berita negatif terkait kemungkinan terus bermunculan.”

Pandangan Goldman Sachs lebih langsung. Bank ini menegaskan bahwa pembatasan fiskal Inggris tetap menjadi tantangan utama yang dihadapi poundsterling, terutama dibandingkan mata uang G-10 lainnya. Lebih penting lagi, risiko di pasar tenaga kerja Inggris semakin memburuk, menimbulkan tekanan tambahan terhadap suku bunga turun.

Goldman Sachs menyimpulkan, “Kombinasi pengetatan fiskal dan pelonggaran moneter di Inggris akan berdampak negatif terhadap poundsterling, terutama dibandingkan mata uang Eropa lainnya.” Berdasarkan penilaian ini, Goldman Sachs menaikkan proyeksi nilai tukar euro terhadap poundsterling (EUR/USD): dalam tiga bulan diperkirakan mencapai 0.89, dalam enam bulan naik ke 0.90, dan dalam satu tahun akan naik lebih jauh ke 0.92.

Pelajaran dari berita terbaru tentang poundsterling

Rebound jangka pendek memang menyenangkan, tetapi masalah fiskal dan tenaga kerja yang dihadapi Inggris belum terselesaikan. Ini berarti potensi kenaikan poundsterling mungkin terbatas, sementara risiko penurunan sedang mengintai.