Setelah data inflasi AS diumumkan, pasar tradisional mengalami penurunan besar, tetapi Bitcoin menunjukkan ketahanan yang tak terduga, hanya mengalami koreksi singkat dan kembali stabil. Apa yang tercermin dari ini? Dana institusional sudah lama menanamkan modalnya secara mendalam.

Dari data on-chain, setiap penurunan pasar selalu cepat diserap, kecepatan penerimaan oleh paus dan investor ritel menunjukkan bahwa lembaga besar sama sekali tidak mau mengurangi posisi mereka. Ini benar-benar berbeda dari penjualan panik tahun 2022. Sentimen pasar telah berubah.

Di sisi Ethereum, lebih menarik lagi. Institusi seperti BlackRock dan lainnya secara lisan menyatakan keraguan terhadap kemajuan ETF spot, tetapi berdasarkan informasi terbuka, komunikasi mereka dengan SEC tidak pernah berhenti. Pola sejarah menunjukkan bahwa setiap kali ETF disetujui, fase ini pasti akan dilalui. Uang pintar sudah mulai bergerak—aktivitas on-chain terkait token ekosistem Layer2 dan protokol staking ulang meningkat secara signifikan, cukup untuk menunjukkan bahwa lembaga sedang diam-diam menanamkan modal.

Tentu saja, fluktuasi jangka pendek masih tak terhindarkan. Posisi kebijakan Federal Reserve belum sepenuhnya melunak, suasana pasar masih mudah dipengaruhi data. Tetapi dari sudut pandang siklus besar, tren sudah terbentuk.

Dalam praktiknya, strategi saat ini adalah: melakukan dollar-cost averaging pada koin utama untuk mengumpulkan posisi; sekaligus memperhatikan narasi baru seperti RWA, DePIN, AI, dan lainnya, serta melakukan riset yang matang; menjaga cadangan kas yang cukup untuk menghadapi potensi peristiwa black swan. Ingatlah satu prinsip—sebagian besar keuntungan dalam pasar bullish sebenarnya berasal dari akumulasi selama pasar bearish. Manajemen posisi selalu lebih penting daripada prediksi.