Stablecoin sepenuhnya bangkit kembali pada 2025. Berdasarkan data dari Bloomberg dan Artemis Analytics, volume transaksi tahunan mencapai 33 triliun dolar, hampir dua kali lipat dibandingkan 2024, dengan peningkatan 72%. Apa yang tercermin di balik semua ini? Dolar digital telah berevolusi dari alat spekulasi menjadi infrastruktur penyelesaian sehari-hari.

Yang paling menarik adalah terjadi pergeseran kekuatan yang halus di dalam pasar. Di permukaan, USDT masih merupakan pemimpin mutlak dengan nilai pasar 187 miliar dolar dan dominasi 60%, tetap bertahan di posisi teratas. Namun aktivitas sejati secara diam-diam bergeser ke arah USDC.

Angka tidak berbohong: volume transaksi USDC tahun lalu mencapai 18,3 triliun dolar, menguasai 55% pangsa pasar, namun nilai pasarnya hanya 76 miliar dolar. Apa artinya ini? Tingkat perputaran yang sangat tinggi, setiap likuiditas bekerja keras, USDC telah menjadi pasukan utama penyelesaian di rantai.

Di balik semua pendorong ini, kebijakan memainkan peran krusial. Pemerintah Amerika Serikat meluncurkan "GENIUS Act" pada 2025, yang merupakan kerangka regulasi stablecoin tingkat federal pertama, secara jelas mensyaratkan bahwa penerbit harus mempertahankan cadangan setara dengan kas dan surat utang Amerika. USDC sempurna sesuai dengan standar ini—didukung 100% kas ditambah sertifikat perbendaharaan—ini secara langsung memperkuat kepercayaan pasar terhadapnya. Dividen kebijakan dikonversi menjadi daya saing pasar.