Mengapa likuiditas berkumpul? Menafsirkan pola di balik data pasar sebesar 290.000 di Polymarket

Berdasarkan analisis mendalam terhadap sekitar 290.000 data pasar di platform Polymarket, diprediksi bahwa distribusi likuiditas pasar menunjukkan karakteristik yang sangat terkonsentrasi. Penelitian menemukan bahwa likuiditas sangat terkonsentrasi pada beberapa peristiwa populer, sementara banyak pasar menghadapi tantangan kekeringan likuiditas. Artikel ini akan mengungkapkan pola nyata dari likuiditas Polymarket melalui enam temuan inti, serta memberikan wawasan mendalam berbasis data kripto kepada para peserta, membantu mereka mengeksplorasi peluang pasar prediksi dalam berbagai kerangka waktu.

Dualisme Likuiditas

Distribusi likuiditas pasar prediksi menunjukkan karakteristik dualisme yang jelas. Data penelitian menunjukkan bahwa hanya 505 kontrak (sejumlah kecil dari total kontrak) yang memiliki volume perdagangan lebih dari 10 juta dolar AS, namun kontrak-kontrak ini menyumbang 47% dari total volume perdagangan platform.

Ini berarti sebagian besar kontrak pasar prediksi berada dalam kondisi “lahir kemudian mati”, dengan likuiditas terkonsentrasi seperti sorotan lampu pada beberapa peristiwa besar yang memiliki narasi kuat. Fenomena ini mengungkapkan bahwa dalam buku pesanan terdesentralisasi, pasar yang kurang volatil dan tanpa umpan balik langsung hampir tidak mampu bertahan.

Pasar Jangka Pendek: Medan Pertempuran “PVP” yang Kekurangan Likuiditas

Di Polymarket, pasar jangka pendek (kurang dari 1 hari) menyumbang 22,9% dari total pasar. Namun, dari pasar-pasar ini, 63% pasar jangka pendek yang aktif dalam 24 jam terakhir memiliki volume perdagangan nol. Pasar-pasar ini diibaratkan sebagai MEME coin, dengan sebagian besar kekurangan likuiditas di bawah 100 dolar AS. Dari segi kategori, pasar jangka pendek hampir seluruhnya didominasi oleh prediksi olahraga dan kripto. Namun, rata-rata volume perdagangan prediksi kripto jangka pendek hanya sekitar 44.000 dolar AS, jauh di bawah kategori olahraga yang mencapai 1,32 juta dolar AS.

Ini menunjukkan bahwa perdagangan jangka pendek di pasar prediksi lebih mirip permainan risiko tinggi daripada alat penemuan harga yang efektif. Bagi pengguna yang ingin mendapatkan keuntungan dari fluktuasi harga kripto jangka pendek, pasar prediksi mungkin tidak menyediakan likuiditas yang cukup untuk mendukung strategi mereka.

Pasar Jangka Panjang: “Kolam” Dana Besar

Berbeda dengan pasar jangka pendek, pasar jangka panjang (lebih dari 30 hari) meskipun jumlahnya lebih sedikit, menarik sebagian besar modal yang tertanam. Rata-rata likuiditas pasar ini mencapai 450.000 dolar AS, sementara pasar dengan periode kurang dari 1 hari rata-rata likuiditasnya hanya sekitar 10.000 dolar AS.

Dalam pasar jangka panjang, politik AS adalah kategori paling populer, dengan volume perdagangan rata-rata mencapai 28,17 juta dolar AS dan likuiditas rata-rata sebesar 811.000 dolar AS. Data ini menunjukkan bahwa dana besar lebih cenderung menempatkan posisi dalam prediksi jangka panjang sebagai alat lindung nilai makro, bukan untuk spekulasi jangka pendek.

Struktur “Dumbbell” Pasar Olahraga

Prediksi olahraga merupakan salah satu sumber utama pengguna aktif harian Polymarket, sekitar 40% dari total pengguna aktif. Namun, distribusi volume perdagangan pasar olahraga menunjukkan struktur “dumbbell” yang jelas. Di satu sisi, prediksi ultra-jangka pendek (kurang dari satu hari) memiliki volume rata-rata 1,32 juta dolar AS; di sisi lain, prediksi jangka panjang (lebih dari 30 hari) mencapai volume rata-rata 16,59 juta dolar AS. Sementara itu, prediksi menengah (7-30 hari) memiliki volume rata-rata hanya 400.000 dolar AS.

Data ini menunjukkan bahwa pengguna yang terlibat dalam prediksi olahraga cenderung mengejar “hasil instan” atau melakukan “taruhan besar” untuk seluruh musim, sementara minat terhadap kontrak peristiwa di tengah musim tampak rendah.

Tantangan “Cold Start” Pasar Baru

Temuan menarik lainnya adalah bahwa tidak semua pasar jangka panjang secara otomatis mendapatkan likuiditas yang baik. Sebagai contoh, pasar prediksi properti, meskipun merupakan pasar dengan tingkat kepastian tinggi dan periode lebih dari 30 hari, performanya jauh di bawah pasar prediksi politik sejenis. Hal ini mencerminkan tantangan “cold start” yang dihadapi kategori aset baru (terutama kategori niche dan profesional). Pasar properti dan sejenisnya membutuhkan peserta yang memiliki tingkat keahlian tinggi, dan kurangnya fluktuasi yang dipicu oleh peristiwa sering mengurangi minat dana spekulatif.

Dalam kondisi ini, pasar yang relatif niche ini terjebak dalam situasi di mana pemain profesional kekurangan lawan, dan pemain amatir enggan masuk.

Geopolitik: Segmen Baru dengan Pertumbuhan Paling Cepat

Tren yang patut diperhatikan adalah bahwa “geopolitik” telah menjadi segmen pasar prediksi yang tumbuh paling cepat. Kontrak peristiwa sejarah di segmen ini hanya berjumlah 2.873, namun kontrak aktif saat ini mencapai 854, atau 29,7% dari total, tertinggi di semua segmen.

Ini menunjukkan bahwa jumlah kontrak baru terkait “geopolitik” sedang meningkat pesat, menjadi salah satu topik yang paling diminati oleh pengguna pasar prediksi. Berdasarkan bocoran alamat internal terkait beberapa kontrak “geopolitik” terbaru, perhatian dan kontroversi di bidang ini cukup tinggi.

Performa Token Pasar Prediksi

Kinerja token terkait pasar prediksi juga tercermin dari pergerakan harga mereka. Hingga 9 Januari 2026, berdasarkan data dari Gate, token representatif seperti POLY tetap aktif dalam 24 jam terakhir. Data harga menunjukkan bahwa harga token kategori pasar prediksi memiliki korelasi tertentu dengan sentimen pasar keuangan tradisional dan tren pasar kripto secara umum. Di platform Gate, token ini biasanya menunjukkan karakteristik aktivitas perdagangan tertentu sesuai waktu dan hasil prediksi besar yang diumumkan.

Dari data terbaru, fluktuasi harga token platform tidak selalu sejalan dengan pertumbuhan volume perdagangan platform, menunjukkan bahwa pasar masih menilai kemampuan jangka panjang platform tersebut. Saat ini, valuasi token ini lebih banyak mencerminkan ekspektasi pasar terhadap keseluruhan jalur prediksi, bukan semata-mata kinerja keuangan platform.

Wawasan Data dan Evolusi Platform

Analisis likuiditas pasar prediksi mengungkapkan sebuah wawasan utama: likuiditas bukanlah distribusi merata yang cerah, melainkan terkonsentrasi pada sorotan beberapa peristiwa besar. Baik sebagai “kasino frekuensi tinggi” di bidang olahraga, maupun sebagai “lindung nilai makro” di bidang politik, keberhasilan mereka menarik likuiditas tergantung pada apakah mereka mampu menyediakan umpan balik instan yang memicu dopamin atau menawarkan peluang permainan makro yang mendalam.

Untuk pasar yang kurang naratif, memiliki siklus umpan balik yang panjang dan volatilitas rendah, sulit bertahan dalam buku pesanan terdesentralisasi. Polymarket sedang bertransformasi dari model “prediksi segala” yang utopis menjadi alat keuangan yang sangat profesional.

Bagi peserta, menyadari hal ini jauh lebih penting daripada sekadar mencari “prediksi 100x” berikutnya. Dalam arena ini, nilai hanya bisa ditemukan di tempat dengan likuiditas yang cukup; di tempat kekurangan likuiditas, hanya ada jebakan. Mungkin inilah kebenaran terbesar yang disampaikan data tentang pasar prediksi.

Seiring integrasi pasar prediksi dengan data kripto yang semakin erat, bidang ini berpotensi berkembang menjadi indikator penting yang mencerminkan kebijaksanaan kolektif, serta menyediakan alat wawasan sentimen pasar yang unik bagi para pelaku pasar kripto.