Goldman Sachs sebelumnya memperkirakan non-farm: data harus "jauh melebihi ekspektasi" agar dapat menggoyahkan ekspektasi pemotongan suku bunga Federal Reserve pada bulan April

Berita dari Mars Finance, 1 Januari 2025, Goldman Sachs menyatakan bahwa laporan non-pertanian AS untuk bulan Desember 2025 yang akan dirilis pada Jumat malam kemungkinan besar tidak akan secara substantif mengubah ekspektasi pasar terhadap kebijakan Federal Reserve, kecuali data tersebut menunjukkan kejutan besar, karena harga pasar saat ini sudah stabil dan terikat pada jalur pelonggaran kebijakan yang dimulai di pertengahan tahun. Dalam laporan riset kepada klien, Goldman Sachs memperkirakan pertumbuhan jumlah pekerjaan non-pertanian sekitar 70.000 orang, yang secara umum sesuai dengan ekspektasi pasar. Meskipun prediksi “diam-diam” pasar menunjukkan risiko kenaikan kecil, bank tersebut berpendapat bahwa hasil yang mendekati ekspektasi akan memperkuat, bukan mengacaukan, narasi makroekonomi yang ada. Pasar saat ini memperkirakan Federal Reserve akan melakukan dua kali pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin tahun ini, dengan pemotongan pertama diperkirakan sekitar akhir April. Goldman Sachs menyatakan bahwa diperlukan kejutan data tenaga kerja yang “sangat dramatis” baik ke atas maupun ke bawah untuk secara signifikan mempercepat atau menunda waktu tersebut. Dari sudut pandang pasar, Goldman Sachs menggambarkan data non-pertanian antara 70.000 hingga 100.000 sebagai hasil yang paling menguntungkan bagi pasar saham, yang sesuai dengan ekonomi yang terus berkembang, tanpa memicu kekhawatiran inflasi kembali, maupun mengancam siklus pemotongan suku bunga. Hasil seperti ini akan mendukung pandangan bahwa ekonomi AS sedang melambat secara bertahap dan bukan berhenti secara mendadak. Sebaliknya, jika data non-pertanian di bawah 50.000, akan diartikan sebagai di bawah perkiraan pertumbuhan pekerjaan yang diperlukan untuk menjaga stabilitas ekonomi, yang mungkin menimbulkan kekhawatiran akan perlambatan pertumbuhan yang tajam dan membuat investor tidak nyaman. Ekstrem lainnya adalah, Goldman Sachs menyatakan bahwa jika data melebihi 125.000, pasar mungkin akan menilai ulang waktu pertama kali Federal Reserve melakukan pemotongan suku bunga, dan memperkirakan penundaan pemotongan tersebut hingga Juni. (Jin10)