Fundamentals ETF Bitcoin menunjukkan sinyal pembalikan. Pada dua hari perdagangan pertama tahun ini, aliran dana bersih lebih dari 1 miliar dolar AS, banyak analis menyambutnya dengan sorak sorai, menganggap ini sebagai pertanda bahwa preferensi risiko investor sedang membaik. Bagaimana hasilnya? Dalam tiga hari perdagangan terakhir, ETF Bitcoin kembali mengalami aliran keluar bersih sebesar 1,128 miliar dolar AS, langsung membantahnya.

Di balik fluktuasi dana ini, apa yang tercermin? Singkatnya, adalah kerentanan suasana pasar. Kepercayaan beli jelas kurang, dana besar masuk dan keluar tanpa membentuk sikap posisi yang stabil. Aliran masuk bersih beberapa hari yang lalu mungkin karena mengikuti tren, sementara aliran keluar bersih saat ini adalah untuk mengambil keuntungan atau membatasi kerugian. Pola dana yang tidak stabil ini biasanya menunjukkan bahwa dalam jangka pendek, investor kurang memiliki ekspektasi yang seragam terhadap pasar selanjutnya.

Dari sudut pandang ETF di bursa, pertarungan antara dana institusi dan ritel semakin jelas. Setiap aliran dana besar yang masuk dan keluar menguji batas pasar, dan fluktuasi harga Bitcoin memperbesar ketidaksepakatan ekspektasi ini. Dalam beberapa hari perdagangan ke depan, sikap terhadap dana akan semakin menentukan arah pasar.