Setiap kali data non-pertanian AS dirilis, pasar kripto selalu masuk ke mode "reaksi stres". Fluktuasi tajam sebesar 3%-5% dalam waktu 2 jam sudah menjadi hal yang biasa, bahkan saat terjadi pertarungan antara bullish dan bearish, bisa muncul "pergerakan menyentuh garis" yang bahkan membuat banyak trader ritel terjebak dalam beberapa menit saja.

Namun, gelombang besar ini sebenarnya perlahan kehilangan kekuasaannya. Saat ini, sudah ada 60% bank besar di AS yang resmi mengadopsi layanan Bitcoin, dan dana yang dihimpun oleh ETF spot setiap tahun jauh melebihi output dari para penambang. Dengan masuknya investor institusional yang terus-menerus, logika penetapan harga di pasar mata uang virtual secara diam-diam berubah—volatilitas harga semakin banyak dipengaruhi oleh faktor internal seperti aktivitas di chain dan kebijakan regulasi, sementara dampak dari data non-pertanian lebih seperti "kejadian sementara" yang akan berlalu setelah dirilis, sulit untuk mengubah tren jangka panjang.

Singkatnya, pengaruh data non-pertanian terhadap pasar koin tergantung pada ekspektasi suku bunga Federal Reserve dan performa dolar AS. Data non-pertanian yang kuat biasanya mendorong ekspektasi kenaikan suku bunga, sehingga harga koin cenderung tertekan dalam jangka pendek; sebaliknya, data yang lemah akan meningkatkan ekspektasi penurunan suku bunga, dan pasar koin seringkali mengalami rebound. Namun, korelasi ini sedang melemah—pusat perhatian pasar kini beralih ke fundamentalnya sendiri.