USD/INR Perdagangan Sampingan karena Dukungan Bank Sentral Menopang Rupee Dekat 90.80

Rupiah India menstabilkan posisinya terhadap Dolar AS pada hari Kamis, dengan kurs USD/INR berkisar di zona 90.80. Peserta pasar bersiap menghadapi potensi intervensi dari Reserve Bank of India (RBI), yang telah menunjukkan komitmennya untuk menstabilkan mata uang. Pedagang menandai “kemungkinan tinggi” bahwa bank sentral akan kembali masuk ke pasar untuk mengelola trajektori pasangan mata uang tersebut. Pada sesi sebelumnya, RBI melakukan penjualan Dolar yang signifikan di pasar spot dan pasar forward non-penyerahan, secara efektif membatasi reli ketika USD/INR melonjak ke 91.55—tingkat tertinggi.

Mengapa Rupee India Tertekan

Kelemahan yang terus-menerus pada INR berasal dari ketidakseimbangan struktural dalam aliran investor asing. Sengketa perdagangan yang berkepanjangan antara AS dan India telah memicu keluar modal secara konsisten dari pasar saham India karena investor luar negeri mengurangi eksposurnya. Namun, sentimen berubah secara signifikan pada hari Rabu ketika Investor Institusional Asing (FIIs) berbalik dari posisi penjual bersih menjadi pembeli bersih, mengakumulasi saham senilai Rs. 1.171,71 crore.

Pembalikan ini menandakan potensi perubahan dalam selera risiko, meskipun keberlanjutannya masih dipertanyakan tanpa kemajuan nyata dalam negosiasi perdagangan bilateral. Tidak adanya pengumuman terobosan membatasi daya tahan sentimen positif, menjaga peserta pasar tetap berhati-hati dalam menginvestasikan modal baru.

Indeks Dolar Mengkonsolidasikan Diri di Tengah Sinyal Divergen

Momentum sideways pada USD/INR mencerminkan konsolidasi yang lebih luas pada Dolar AS, dengan Indeks Dolar (DXY) diperdagangkan sedikit lebih tinggi di dekat 98.45 terhadap sekeranjang enam mata uang utama. Greenback telah pulih sedikit akhir-akhir ini karena pasar menyesuaikan kembali ekspektasi terhadap kebijakan Federal Reserve.

Ekspektasi pemotongan suku bunga telah menyempit secara signifikan, dengan kemungkinan pengurangan 25 basis poin pada Januari kini dihargai hanya 24,4% menurut data CME FedWatch. Pejabat Fed telah memberi sinyal sikap berhati-hati terhadap pelonggaran tambahan, menunjukkan bahwa ambang untuk pemotongan lebih lanjut tetap tinggi. Nada hawkish ini memberikan dukungan sementara bagi Dolar.

Melihat ke depan, Indeks Harga Konsumen AS untuk bulan November—yang akan dirilis hari Kamis pukul 13:30 GMT—akan memberikan data inflasi penting. Baik CPI headline maupun inti diperkirakan akan tetap sekitar 3% pertumbuhan tahunan, sebuah angka yang dapat mengubah ekspektasi suku bunga dan mempengaruhi arah USD/INR.

Perspektif Teknis: Tren Naik Tetap Utuh tetapi Momentum Melambat

Pada kerangka waktu harian, USD/INR saat ini berada di 90.7840, mempertahankan posisinya di atas rata-rata pergerakan eksponensial 20 hari (EMA) di 90.2106. Pengaturan teknis ini mempertahankan bias kenaikan yang lebih luas, meskipun kemiringan EMA yang meningkat menunjukkan bahwa pembeli tetap memegang inisiatif.

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) berada di 63.40, berada di wilayah bullish setelah mundur dari ekstrem overbought. Konfigurasi ini menunjukkan momentum yang solid tanpa gelembung berlebihan. Selama penutupan harian tetap di atas EMA 20 hari, pembeli diharapkan akan mempertahankan penurunan dalam band dukungan tersebut.

Pelanggaran tegas di bawah rata-rata pergerakan akan menetralkan bias bullish dan berpotensi memicu retracement yang lebih dalam. Sebaliknya, jika RSI terus naik melalui pertengahan 60-an, skenario perpanjangan tren mendapatkan daya tarik. Level resistensi 91.50 merupakan hambatan berikutnya yang harus dilalui oleh pembeli.

Apa yang Mendorong Rupee India

Reserve Bank of India menggunakan strategi intervensi aktif di pasar mata uang untuk menjaga stabilitas nilai tukar dan memfasilitasi aliran perdagangan lintas batas. Bank sentral menargetkan tingkat inflasi 4% melalui penyesuaian suku bunga, menyadari bahwa suku bunga riil yang lebih tinggi menarik modal internasional dan memperkuat mata uang melalui mekanisme carry trade.

Selain tindakan RBI, Rupee merespons secara tajam terhadap harga minyak mentah—India mengimpor sebagian besar kebutuhan minyaknya—aliran investasi asing, dan indikator makroekonomi luas termasuk pertumbuhan PDB dan neraca perdagangan. Ketika investor luar negeri memperluas posisi di aset India, permintaan terhadap Rupee meningkat, mendukung mata uang tersebut. Sebaliknya, inflasi yang tinggi mengikis daya saing dan menekan eksportir untuk menjual lebih banyak Rupee guna membeli barang asing, menciptakan hambatan bagi mata uang dalam jangka pendek.