Mega Bank bersama stablecoin dan revisi Undang-Undang Perdagangan Emas──Pada tahun 2026, keuangan Jepang akan secara serius bergerak ke Web3

2026年, sistem keuangan Jepang akan menghadapi titik balik besar. Selain rencana bersama tiga bank mega untuk stablecoin yang diumumkan pada November tahun lalu, regulasi aset kripto yang akan beralih ke Undang-Undang Perdagangan Produk Keuangan (FIEA) diperkirakan akan membuka jalan bagi anak perusahaan bank untuk menjalankan bisnis aset kripto.

Isao Wakae, Wakil Direktur Eksekutif Grup Sumitomo Mitsui Financial, menunjukkan bahwa dalam era keuangan baru ini, “pada akhirnya, ‘programabilitas’ akan menjadi kata kunci.” Dari digitalisasi menuju Web3, dan kemudian ke era komputer kuantum—apa sebenarnya masa depan keuangan yang dipandang oleh bank?

Latar belakang munculnya rencana tiga bank mega—risiko kehilangan “hak pencetakan mata uang”

Mengapa saat ini tiga bank mega bekerja sama dalam pengembangan stablecoin? Jawabannya terletak pada penyebaran pesat stablecoin secara internasional.

Nilai pasar stablecoin berbasis dolar AS baru-baru ini mencapai sekitar 40 triliun yen, dan telah menjadi bagian yang tak terpisahkan dalam transaksi Bitcoin. Di pasar global, tidak hanya investor institusional tetapi juga dana pemerintah (sovereign funds) menggunakan stablecoin untuk membeli Bitcoin.

Wakae menunjukkan kekhawatiran bahwa meskipun Bitcoin semakin populer di Jepang, tidak ada stablecoin berbasis yen. Jika stablecoin dari AS menyebar luas di Jepang, ada kekhawatiran bahwa “kemungkinan kehilangan sebagian hak pencetakan mata uang” juga meningkat.

Latar belakang SMBC Group melakukan studi kasus dan PoC (proof of concept) sejak 2020 terhadap contoh luar negeri adalah bagian dari strategi jangka panjang tersebut. Dengan adanya penyusunan hukum domestik pada 2024 dan pengesahan undang-undang GENIUS di AS pada 2025, rencana bersama tiga bank mega ini pun menjadi langkah alami.

Koneksi dengan sistem keuangan yang sudah ada—“skala” yang dihasilkan

Fitur utama dari rencana bersama tiga bank mega adalah integrasi dengan infrastruktur keuangan yang sudah ada. Jika koneksi langsung dengan jaringan perbankan nasional (Zengin Net) dan Bank of Japan (BOJ Net) terwujud, manfaatnya akan sangat besar.

Sebagai langkah awal uji coba, sedang dilakukan verifikasi penggunaan sistem manajemen kas (CMS) untuk Mitsubishi Corporation. Perusahaan global memiliki dana di berbagai belahan dunia, tetapi karena batas waktu sistem yang ada, mereka tidak dapat memindahkan dana di luar jam operasional. Jika operasional dapat dilakukan 24 jam sehari, 365 hari setahun, efisiensi dana perusahaan akan meningkat secara signifikan.

Wakae mengatakan, “Pada tahap awal tanpa uang tunai, berbagai sistem pembayaran bermunculan. Kali ini, kami membayangkan platform yang menggabungkan standar dan kondisi yang seragam sejak awal, serta memastikan interoperabilitas.” Pemikiran desain ini didasarkan pada keyakinan bahwa saat sistem keuangan yang ada dan keuangan berbasis blockchain terdesentralisasi pertama kali terhubung, akan muncul peluang skala besar.

Hubungan dengan JPYC—“Mari kita berjuang bersama”

Pada Oktober 2025, JPYC, stablecoin berbasis yen Jepang, diterbitkan. Dalam konteks rencana tiga bank mega yang memiliki batas penerbitan 1 juta yen, Wakae secara tegas menyatakan posisi mereka.

Keunggulan rencana bersama tiga bank terletak pada koneksi dengan sistem yang sudah ada, dan meskipun JPYC akan berusaha untuk terhubung langsung ke BOJ Net dan Zengin Net, Wakae menunjukkan bahwa “tantangannya cukup tinggi.” Ia juga menegaskan bahwa rencana tiga bank tidak akan mencakup pembayaran kecil secara langsung.

Saat ini, layanan pengiriman uang bersama besar seperti “Kotorasoukin” memungkinkan pengiriman tanpa biaya hingga 100.000 yen per transaksi, tetapi tidak terhubung langsung ke sistem Zengin. Demikian pula, JPYC dan stablecoin bersama tiga bank ini dipandang sebagai hubungan “pembagian peran.” Dari komentar Wakae yang mengatakan, “JPYC mengatakan ‘Mari kita berjuang bersama’,” dapat dipahami bahwa mereka membayangkan hubungan saling melengkapi.

Perubahan bisnis aset kripto akibat revisi Undang-Undang Perdagangan Produk Keuangan

Dengan beralihnya ke FIEA, anak perusahaan bank akan dapat menjalankan bisnis aset kripto (penerbitan, perdagangan, perantara), meskipun saat ini rencana bisnis konkret masih dalam tahap penyusunan.

Pengembangan dan penawaran ETF aset kripto sedang dipertimbangkan, tetapi untuk perantara dan kustodian (penyimpanan aset), sedang dilakukan identifikasi masalah secara menyeluruh di seluruh grup. Hal ini penting karena perlu mengatur perbedaan dengan layanan keuangan yang sudah ada terkait perlindungan pengguna, risiko volatilitas, dan sistem.

Hal yang menarik perhatian adalah konsep “self-custody” dalam Web3. Dalam praktik keuangan tradisional, perlindungan oleh lembaga keuangan adalah asumsi utama, tetapi dalam Web3, tanggung jawab sendiri menjadi dasar. Wakae menyatakan, “Kita perlu memikirkan apa yang bisa kita tawarkan kepada pelanggan Jepang, bukan hanya menerapkan contoh luar negeri secara langsung,” menunjukkan bahwa pendekatan khas Jepang sedang dicari.

Tokenisasi dan on-chain—membangun ulang sistem keuangan

Tokenisasi dan on-chain dari aset diperkirakan akan membawa perubahan besar di bidang utama bank seperti pembayaran, pengelolaan aset, pasar, dan perdagangan sekuritas.

Jika biaya rendah, pembayaran instan, transaksi frekuensi tinggi, dan dukungan lintas batas dapat diwujudkan secara bersamaan, volume transaksi akan menjadi “sangat besar.” Selain itu, jika transaksi besar dilakukan secara global 24 jam sehari, 365 hari setahun, kemampuan komputasi yang meningkat secara eksponensial akan menjadi keharusan.

Wakae menyebutkan “komputer kuantum” sebagai bagian penting dari masa depan ini. Dari pernyataan bahwa “keuangan akan menjadi penggunaan utama komputer kuantum,” terlihat bahwa transaksi keuangan dalam skala besar yang tidak dapat diproses oleh teknologi komputer saat ini sedang dipertimbangkan.

Selain itu, jika tokenisasi RWA (aset nyata) berkembang, objek investasi akan meluas secara horizontal, dan pasar antarbank akan menjadi lebih efisien dan cepat. Meskipun pekerjaan bank akan berubah secara fundamental, proses ini melibatkan tidak hanya tokenisasi, tetapi juga inovasi teknologi lain seperti jaringan komunikasi (serat optik) dan AI yang saling berinteraksi.

“Pada akhirnya, programabilitas”—peran bank di era agen AI

Wakae menyebut “programabilitas” sebagai kata kunci tahun 2026. Keuntungan mendasar dari blockchain, yaitu programabilitas, akan menunjukkan kekuatan nyata saat digabungkan dengan generative AI, komputer kuantum, dan teknologi agen AI.

Jika agen AI dapat melakukan transaksi dan pengelolaan aset menggantikan manusia, tidak lagi diperlukan pemilihan aplikasi secara individual melalui ponsel, dan semua dapat diotomatisasi melalui instruksi dalam bahasa alami. Yang dibutuhkan oleh lembaga keuangan adalah desain layanan yang “siap-AI” dan faktor diferensiasi agar dipilih pengguna.

Namun, jika semua lembaga keuangan mengadopsi AI, perbedaan fungsi akan hilang. Kondisi kemenangan saat itu adalah “negatif capability”—kemampuan untuk terus berpikir dan tidak buru-buru mencari kesimpulan dalam situasi ketidakpastian tinggi, seperti yang dikatakan Wakae. Kemampuan manusia untuk memproyeksikan masa depan 3-5 tahun ke depan dan terus melakukan trial and error, bukan hanya mengandalkan data masa lalu yang ditunjukkan AI, menunjukkan filosofi manajemen yang lebih dari sekadar teknologi.

100 tahun sejak penemuan listrik—membangun infrastruktur yang didukung blockchain

Wakae menunjukkan analogi sejarah yang menarik. Ia menyatakan bahwa butuh waktu 100 tahun bagi listrik untuk berkembang dari penemuan lampu Edison ke berbagai penggunaannya. Infrastruktur dasar seperti pembangkit listrik dan jaringan transmisi diperlukan agar listrik dapat menyebar ke masyarakat.

Jika membandingkan blockchain dengan “penemuan listrik,” maka infrastruktur pendukungnya saat ini sedang secara perlahan mulai terwujud. Berbeda dengan listrik, dengan kecepatan saat ini, kemungkinan besar akan berpindah ke tahap berikutnya dalam waktu 5 hingga 10 tahun. Inovasi teknologi seperti komputer kuantum, komunikasi serat optik, dan AI mulai berfungsi sebagai infrastruktur yang mengeluarkan potensi blockchain.

Jalur yang akan ditempuh oleh bank-bank mega pada 2026 bukan sekadar mengikuti teknologi, tetapi merupakan strategi “berpikir sambil bergoyang,” sebagai langkah awal menuju rekonstruksi fundamental sistem keuangan di masa depan.