Bitcoin dan Ethereum Dipertahankan di Max Pain saat Opsi $2,2 Miliar Berakhir dalam Badai Makro

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: Bitcoin dan Ethereum Ditempatkan di Max Pain saat Opsi $2.2 Miliar Berakhir dalam Badai Makro Tautan Asli: Bitcoin dan Ethereum diperdagangkan secara ketat di sekitar level opsi “max pain” utama saat lebih dari $2.2 miliar opsi kripto akan kedaluwarsa di Deribit.

Sementara itu, pedagang dan investor bersiap menghadapi konvergensi volatil dari dua katalis makro penting nanti hari ini.

Lebih dari $2.2 Miliar Opsi Bitcoin dan Ethereum Berakhir pada pukul 8:00 UTC

Pada saat penulisan, Bitcoin diperdagangkan di sekitar $90.985, hampir tepat sesuai dengan level max pain $90.000.

Ethereum, sementara itu, diperdagangkan di sekitar $3.113, sedikit di atas max pain $3.100. Bersama-sama, kedua aset ini mencakup sekitar $1,89 miliar dalam opsi BTC dan $396 juta dalam opsi ETH, menempatkan pasar dalam kebuntuan sebelum kedaluwarsa yang klasik.

Pasar opsi Bitcoin tampaknya seimbang dengan baik. Open interest call berada di 10.105 kontrak, dibandingkan dengan 10.633 put, menghasilkan rasio put terhadap call sebesar 1,05.

Simetri ini memperkuat perilaku lindung nilai dealer, secara efektif menahan harga spot dan menekan volatilitas menjelang kedaluwarsa.

Namun, posisi Ethereum menunjukkan cerita yang lebih asimetris. Opsi ETH menunjukkan 67.872 call versus 59.297 put, dengan rasio put terhadap call sebesar 0,87, mengarah ke eksposur upside yang lebih berat.

“Posisi call ETH terkonsentrasi di atas $3.000. Jika spot bertahan di atas max pain, posisi setelah kedaluwarsa mungkin membuat dealer lebih reaktif terhadap kelanjutan kenaikan,” catat analis Deribit.

Analis Kyle Doops mengulangi pandangan ini, mencatat bahwa harga Ethereum yang bertahan di atas maksimum pain bisa membuat dealer mengejar spot setelah kedaluwarsa.

“Volatilitas kemungkinan akan terkonsentrasi menjelang kedaluwarsa. Arah biasanya muncul setelahnya,” tambahnya.

Kompresi volatilitas ini sudah terlihat di seluruh pasar kripto saat pedagang mengurangi taruhan arah dan menunggu penyelesaian opsi berlalu. Namun, kedaluwarsa opsi hanyalah satu lapisan dari risiko hari ini.

NFP, Kekuatan Dolar, dan Tarif Trump Menumpuk Deck Makro Melawan Crypto

Tekanan makro sedang meningkat menjelang laporan ketenagakerjaan Desember AS, yang akan dirilis pukul 8:30 pagi ET, yang tetap menjadi katalis utama jangka pendek. Dolar AS menguat dalam antisipasi, dengan indeks DXY naik sekitar 0,5% selama seminggu terakhir. Ini membebani aset non-yield seperti emas dan Bitcoin.

Dinamik ini membantu menjelaskan mengapa kedua aset ini turun meskipun tidak ada perkembangan negatif besar terkait kripto.

Ekonom yang disurvei oleh MarketWatch memperkirakan 73.000 pekerjaan non-pertanian, dibandingkan dengan laporan sebelumnya sebanyak 64.000. Sementara itu, tingkat pengangguran diperkirakan sebesar 4,5%, sedikit lebih rendah dari sebelumnya 4,6%.

Pekerjaan non-pertanian kemungkinan meningkat sebanyak 73.000 bulan lalu sementara tingkat pengangguran sedikit menurun menjadi 4,5%, menurut konsensus Dow Jones untuk laporan yang akan dirilis Jumat pukul 8:30 pagi ET.

Angka pekerjaan utama mungkin kurang penting dibandingkan rincian dasarnya, terutama Rata-rata Penghasilan Per Jam. Pertumbuhan upah yang melekat akan menyulitkan outlook inflasi Federal Reserve, mendorong hasil obligasi lebih tinggi, dan menekan Bitcoin.

Sebaliknya, kenaikan pekerjaan yang lebih lembut disertai moderasi upah bisa memperkuat ekspektasi pelonggaran kebijakan dan membuka jalan untuk langkah risiko-tinggi di akhir minggu.

Menambahkan lapisan ketidakpastian lainnya, Mahkamah Agung AS diharapkan akan memutuskan tentang legalitas tarif yang dikenakan oleh pemerintahan Trump di bawah kekuasaan darurat presiden. Putusan ini dijadwalkan hari ini, Jumat, 9 Januari 2026.

Pasar prediksi saat ini condong ke arah keputusan yang membatasi otoritas tarif, sebuah hasil yang bisa memperkenalkan risiko perdagangan dan pertumbuhan jangka pendek.

Pasar kripto telah menunjukkan sensitivitas terhadap berita tarif sebelumnya. Tahun lalu, Bitcoin turun ke sekitar $74.000 setelah pengumuman tarif, sebelum rebound saat negosiasi perdagangan berlangsung.

Dengan opsi yang menahan harga dalam jangka pendek dan sinyal makro utama yang masih belum terselesaikan, pedagang sebagian besar melihat posisi saat ini sebagai defensif daripada bearish secara langsung.

Kejelasan arah lebih mungkin muncul setelah kedaluwarsa, ketika lindung nilai dealer memudar dan dampak gabungan dari data tenaga kerja dan putusan Mahkamah Agung mulai terasa.