Belakangan ini saat meneliti tentang pengelolaan stablecoin, saya menyadari sebuah peluang yang sangat terabaikan: meminjam USD1 dengan biaya rendah, lalu menginvestasikannya ke produk stablecoin dengan hasil tinggi, dan selisih keuntungan di antaranya sangat mencengangkan.

Ceritanya juga sederhana—menggunakan uang murah untuk dipinjam, dipindahkan ke tempat dengan hasil tinggi, dan mengambil selisihnya. Terlihat dasar, tetapi tidak banyak yang benar-benar melakukannya.

**Mengapa biaya pinjaman bisa begitu rendah?**

Menggunakan aset blue-chip (seperti BTCB, ETH, BNB) sebagai jaminan, meminjam stablecoin USD1, tingkat bunga tahunan bisa ditekan sekitar 1%. Ini berarti biaya dana hampir bisa diabaikan, yang didapat adalah likuiditas stablecoin yang bisa digunakan secara bebas. Inilah dasar arbitrase biaya rendah yang sesungguhnya.

**Jalur praktiknya sebenarnya tidak rumit**

Langkah pertama: menjaminkan aset blue-chip untuk meminjam USD1, biaya sekitar 1%.

Langkah kedua: menginvestasikan USD1 ke produk pengelolaan stablecoin, saat ini tingkat hasil tahunan bisa mencapai 20%.

Perhitungannya: hasil 20%, biaya 1%, selisih bersih 18%. Dengan tidak melakukan trading arah, dan tidak menyentuh instrumen dengan volatilitas tinggi, struktur ini cukup stabil.

**Cara yang lebih menarik**

Jika Anda sudah memegang aset seperti PT-USDe, asUSDF, atau USDe yang memang menghasilkan bunga, Anda bisa menjaminkan aset tersebut untuk meminjam USD1, lalu: aset itu sendiri tetap menghasilkan bunga, dan USD1 yang dipinjam digunakan untuk mendapatkan hasil stablecoin 20%, sementara jaminan juga terus menghasilkan pendapatan. Ini seperti mengangkat tiga lapis keuntungan dari satu aset—itulah kekuatan sebenarnya dari biaya pinjaman yang rendah.

**Intinya apa?**

Banyak orang hanya fokus pada angka hasil, tetapi mengabaikan bahwa biaya dana adalah sisi lain dari persamaan. Menekan tingkat bunga pinjaman sedemikian rendah sebenarnya membantu pengguna meningkatkan efisiensi aset: aset blue-chip tidak perlu dijual, likuiditas bisa digunakan kembali, dan kurva hasil secara keseluruhan meningkat. Inilah yang seharusnya dilakukan oleh DeFi.

Jika Anda terus mencari strategi stablecoin yang rendah risiko, dapat diduplikasi, dan logikanya jelas, kombinasi ini memang layak dipelajari dengan serius.