Saya telah mengambil posisi $50k dalam $PUMP. Berikut adalah tesisnya:

Pertama, mekanismenya berjalan. Kita melihat lebih dari 1 juta dalam pembelian kembali harian yang mengalir—itu volume nyata yang mendukung harga, bukan sekadar hype. Token ini turun 50% dari IPO-nya, yang menciptakan pengaturan risiko/imbalan yang asimetris.

Kedua, lanskap kompetitif telah berubah secara dramatis. Ketika $PUMP pertama kali diluncurkan, token ini mendominasi kategorinya. Kemudian kompetisi muncul—khususnya token seperti BONK—dan pasar menjadi terfragmentasi. Kategori USD1 telah berkembang menjadi 3 kali lipat dari ukuran sebelumnya.

Tapi yang menarik adalah: terakhir kali $PUMP tidak aktif, kekosongan itu terisi. Kompetitor masuk, narasi bergeser. Namun secara historis, ketika perhatian kembali, $PUMP melonjak—kita berbicara tentang wilayah 2,4Miliar hingga 8Miliar dengan konsisten lebih dari 50 juta yang berjalan di berbagai siklus. Bahkan token ini sempat mendorong ke wilayah 300M+ saat euforia puncak.

Taruhannya sederhana: pembelian kembali harian + pengurangan gangguan kompetisi + kedewasaan pasar bisa mereset narasi. Apakah ini akan berhasil atau hanya fizzle tergantung apakah mekanisme tersebut bertahan di bawah tekanan. Bagaimanapun, risiko/imbalan pada level saat ini mengalahkan sebagian besar alternatif di ruang ini.