APR dan APY aset kripto: Panduan memahami pengembalian dengan benar

Esensi APR: Indikator Sederhana namun Memiliki Batasan

Tampilan hasil imbalan dalam investasi aset kripto sangat berbeda tergantung pada indikator yang digunakan, yaitu APR dan APY. APR adalah tingkat bunga sederhana tahunan, tanpa memperhitungkan efek bunga majemuk. Tampilan ini sering ditemui dalam staking, lending, dan penyediaan likuiditas, namun memahami maknanya secara akurat adalah langkah pertama untuk memaksimalkan pendapatan.

APR adalah konsep yang diadopsi dari produk keuangan tradisional, menunjukkan pengembalian langsung terhadap pokok selama satu tahun. Sangat berguna dalam situasi di mana bunga majemuk tidak diterapkan atau penarikan dana sering dilakukan. Namun, di balik keunggulan ini, terdapat lubang jebakan penting.

Mengapa Perlu Membedakan APR dan APY

Perbedaan antara APR dan APY mungkin tampak kecil, tetapi dalam jangka panjang dapat menghasilkan perbedaan keuntungan yang besar. Dalam perhitungan bunga majemuk bulanan, APR 10% secara nominal akan menjadi sekitar 10.47% APY. Mekanisme di mana bunga yang diperoleh setiap bulan juga menghasilkan bunga, menyebabkan perbedaan ini terakumulasi selama beberapa tahun.

APY menunjukkan hasil imbalan tahunan (Annual Percentage Yield) dan mencerminkan pengembalian efektif dengan bunga majemuk. Rumusnya adalah “APY = ((1 + r/n) ^ n − 1”, di mana n adalah jumlah kali bunga majemuk dalam setahun. Semakin tinggi n atau semakin besar nilai APR, semakin besar pula perbedaan antara APR dan APY.

Dalam praktiknya, prinsip berikut berlaku:

• Jangka pendek & penarikan sering: bandingkan berdasarkan APR
• Jangka panjang & reinvestasi otomatis: gunakan APY
• Perbandingan beberapa tawaran: konversi keduanya ke indikator yang sama sebelum membandingkan

Mengapa APR dalam aset kripto Berubah-ubah

Berbeda dengan produk keuangan konvensional, APR dalam aset kripto sangat dinamis. Banyak faktor yang mempengaruhi, seperti jadwal penerbitan protokol, volume partisipan jaringan, permintaan token, dan tenggat waktu program insentif.

Dalam staking, jumlah token yang diterbitkan dan total staking menentukan APR. Semakin banyak peserta, imbalan akan tersebar dan APR menurun. Sebaliknya, chain baru sering menawarkan APR tinggi di atas 20% secara sementara untuk menarik peserta.

Dalam lending, tingkat bunga dipengaruhi oleh permintaan pinjaman. Saat permintaan tinggi, bunga naik; saat permintaan rendah, bunga turun drastis.

Dalam liquidity mining, insentif diberikan berdasarkan pasangan perdagangan tertentu dan dapat berfluktuasi tajam. APR awal yang tinggi biasanya menurun secara drastis setelah program insentif berakhir.

Perhitungan APR: Dari Dasar Hingga Aplikasi

Perhitungan dasar APR cukup sederhana: Pokok × APR × periode (dalam satuan tahun)

Untuk operasi selama 30 hari, rumusnya adalah: Pokok × APR × )30/365(.

Namun, untuk memprediksi APR aset kripto secara akurat, perlu penyesuaian berikut:

Mengatasi bunga variabel: Jika bunga harian berubah-ubah, hitung rata-rata APR 30 hari terakhir secara berbobot atau gunakan rata-rata tertimbang waktu untuk memperkirakan APR aktual.

Memperhitungkan fluktuasi harga token: Imbalan staking dan lending biasanya dibayar dalam token native. Oleh karena itu, pengembalian dalam mata uang fiat tidak hanya bergantung pada jumlah token yang diperoleh, tetapi juga pada pergerakan harga token tersebut. Meskipun tampak mendapatkan 10% keuntungan berdasarkan APR, jika harga token turun 20%, pengembalian nyata menjadi negatif.

Daftar periksa praktis:

• Pastikan apakah yang ditampilkan adalah APR atau APY
• Estimasi APR realistis berdasarkan riwayat distribusi
• Periksa jadwal penerbitan di whitepaper proyek
• Telusuri riwayat audit smart contract

Menggunakan APR dalam 3 Metode Operasi

) Staking

Jaringan proof-of-stake membayar validator dan staker dengan token baru sebagai imbalan. Pada jaringan besar (Ethereum, Solana), konsentrasi peserta menekan supply dan APR biasanya berkisar 3–6%.

Chain baru menawarkan APR tinggi di awal untuk menarik peserta, tetapi keunggulan ini tidak berkelanjutan secara finansial.

Lending

Dalam protokol lending aset kripto, tingkat bunga ditentukan oleh permintaan dan penawaran. Saat permintaan pinjaman tinggi, bunga melonjak. Syarat jaminan dan rasio pinjaman maksimum (LTV) juga mempengaruhi tingkat bunga.

Risiko utama di sektor ini adalah risiko counterparty dan risiko smart contract. Mengandalkan APR tinggi saja berisiko.

Penyediaan Likuiditas

Penyediaan likuiditas ke pool automated market maker (AMM) mendapatkan imbalan dari biaya transaksi dan token protokol yang diterbitkan. APR yang ditampilkan adalah tingkat tahunan dari total pendapatan ini terhadap modal.

Namun, metode ini memiliki risiko unik yang disebut impermanent loss. Jika rasio harga pasangan yang disediakan berubah besar, kerugian bisa melebihi pendapatan dari biaya.

Menilai Keberlanjutan APR

Pada tahun 2024–2025, sebagian besar APR tinggi bersifat sementara. Penting untuk menilai keberlanjutan berdasarkan indikator berikut:

Kriteria penilaian keberlanjutan:

• Apakah whitepaper proyek jelas tentang jadwal penerbitan
• Apakah token memiliki nilai nyata dalam protokol
• Apakah sumber imbalan berasal dari penerbitan baru atau pendapatan protokol
• Bagaimana tren APR selama 12 bulan terakhir

Tingkat tinggi sementara biasanya hilang dengan cepat akibat berakhirnya program insentif atau penurunan harga token. Sebelum mengalokasikan modal, lakukan evaluasi menyeluruh terhadap faktor-faktor ini.

Poin Terpenting dalam Pengelolaan Aset Kripto

APR menunjukkan tingkat bunga sederhana terhadap pokok, sehingga sering meremehkan efek bunga majemuk. Untuk jangka panjang, konversikan ke APY dan bandingkan.

APR tinggi tidak selalu berarti investasi yang baik. Risiko, keberlanjutan, dan kegunaan token harus dipertimbangkan secara menyeluruh.

Dokumentasi resmi dan riwayat audit smart contract adalah garis pertahanan terakhir dalam menilai keandalan APR. Jangan membuat keputusan operasional tanpa merujuk keduanya.

Hasil nyata dari imbalan sangat dipengaruhi oleh fluktuasi harga token. Selain APR, pertimbangkan volatilitas token dan skenario pergerakan harga selama periode kepemilikan.