Apakah pasar bullish kripto tahun 2025 akan mematahkan kutukan siklus empat tahun? Melihat perubahan karakteristik pasar langkah selanjutnya

Saat ini Bitcoin stabil di level $90k, kuartal 3/2025 sudah mendekati akhir. Sebuah pertanyaan kunci dihadapkan kepada para investor: apakah siklus bullrun setelah 2021 ini, yang berjarak empat tahun, akan mengulangi sejarah “naik dulu lalu runtuh” di tahun 2025, atau kali ini benar-benar berbeda?

Perubahan besar di wajah pasar: dari perayaan budaya ke integrasi keuangan

Pada tahun 2021, pasar kripto seperti pesta jalanan—NFT merajalela, GameFi menjanjikan “main game dapat uang asli”, Axie Infinity mempopulerkan mimpi “main sambil menghasilkan”. Konsep Metaverse membanjiri, orang percaya memiliki sebidang tanah virtual bisa setara dengan properti nyata. Budaya Meme coin mulai menampakkan taringnya, DOGE, SHIBA dan lain-lain menjadi topik viral di media sosial. Semua ini mendorong emosi FOMO para retail, juga memicu ledakan DeFi dan kompetisi Layer 1 yang panas.

Menuju 2025, suasana pasar sangat berbeda. Ini bukan pesta kreativitas anak muda lagi, melainkan pesta makan malam keanggunan keuangan institusional—Wall Street resmi masuk. ETF Bitcoin dan Ethereum sudah diluncurkan, dana pensiun, perusahaan asuransi, dan dana perusahaan bisa dengan mudah mengalokasikan aset kripto layaknya membeli saham. Stablecoin menjadi “dolar blockchain” untuk pembayaran lintas negara, RWA (aset riil di-chain) mengubah properti, obligasi, karya seni menjadi aset likuid tinggi di blockchain. Kombinasi AI×Crypto melahirkan proyek DeFAI. DePIN mengikat blockchain dengan infrastruktur riil—internet terdesentralisasi, pasar energi, pasar data di-chain satu per satu diluncurkan.

Kali ini, Meme coin tetap ada, tapi sudah berevolusi. Platform seperti Pump.fun mengemas penerbitan token menjadi permainan, memungkinkan orang biasa memulai proyek dengan satu klik. Platform InfoFi mengubah informasi sosial menjadi likuiditas transaksi. Dibandingkan 2021 yang murni hiburan, ekosistem Meme coin 2025 sudah terikat secara mendalam dengan tren sosial nyata, narasi politik, dan lain-lain.

Dari ketidakpastian regulasi ke kerangka yang terbentuk

Kekosongan regulasi tahun 2021 menciptakan pertumbuhan liar pasar kripto. Ketua SEC saat itu memberi label “sekuritas” pada semua aset selain Bitcoin, menimbulkan litigasi tak berujung yang menekan kepercayaan para pembangun, juga membuat retail cemas. Saat itu hanya ETF berjangka Bitcoin, tidak ada ETF spot, tidak ada kerangka stablecoin yang jelas, investor institusional ragu-ragu.

Lingkungan kebijakan tahun 2025 sudah benar-benar berbalik. Pemerintah baru mengirim sinyal pro-kripto, mantan ketua SEC sudah mengundurkan diri. GENIUS Act (berlaku mulai 18 Juli 2025) pertama kali mendefinisikan “stablecoin pembayaran” di tingkat federal—memerlukan cadangan 1:1 dolar AS, transparansi cadangan, kerangka pengawasan di tingkat federal dan negara bagian. Dalam sebulan setelah berlaku, kapitalisasi pasar stablecoin melonjak dari $260B menjadi $278B.

Rencana cadangan Bitcoin strategis (Maret 2025) bahkan menjadi peristiwa penting: pemerintah AS tidak lagi melelang Bitcoin yang disita, melainkan memasukkannya ke dalam cadangan strategis nasional. Negara bagian seperti New Hampshire, Texas juga membangun cadangan BTC masing-masing. Ini setara dengan mengembalikan posisi Bitcoin dari aset spekulatif menjadi aset negara, mirip posisi emas.

Apa arti dari kejelasan regulasi ini? Pasar kripto dari “Wild West” meningkat menjadi “pasar keuangan berizin dan teratur”. Kepatuhan ini menarik masuk lebih banyak dana jangka panjang dan besar, tetapi juga bisa menenangkan volatilitas—dibandingkan tren ekstrem emosional tahun 2021, kenaikan 2025 mungkin lebih lambat dan tenang.

Bisakah siklus empat tahun terus berlanjut?

Keterkaitan antara Bitcoin halving dan siklus 4 tahun sudah lama ada: halving→pengurangan pasokan→bull market→lonjakan ekstrem→revisi→bear market→akumulasi→siklus berikutnya. Bull market tahun 2013, 2017, 2021 semuanya mengikuti ritme ini secara ketat. Berdasarkan logika ini, 2025 seharusnya menjadi akhir dari siklus baru.

Namun beberapa analis senior (seperti mantan manajer hedge fund Goldman Sachs Raoul Pal) berpendapat kali ini mungkin berbeda. Seiring Bitcoin semakin menjadi aset cadangan institusional dan strategi nasional, siklus volatilitas bisa memperpanjang dari 4 tahun menjadi 5 tahun bahkan lebih. Kematangan sistem biasanya akan “melunakkan” agresivitas siklus.

Ini menyisakan dua skenario:

Skenario satu: Siklus empat tahun berulang—kemungkinan jendela waktu saat ini sudah mendekati akhir, setelah keuntungan besar perlu cepat ambil profit, kurangi leverage, dan sesuaikan portofolio. Ini langkah pengaman.

Skenario dua: Siklus diperpanjang—bull market bisa berlangsung berbulan-bulan atau bertahun-tahun, membuka peluang baru. Tapi risiko terbesarnya adalah kepercayaan diri berlebihan yang menyebabkan kehilangan peluang saat puncak.

Apapun skenarionya, prinsip utama tetap: Anda tidak bisa memprediksi pasar secara tepat, tapi bisa mengelola risiko sepenuhnya. Jika posisi Anda membuat Anda sulit tidur, itu berarti sudah di luar batas aman. Saatnya ambil sebagian keuntungan, kurangi tekanan, dan lakukan rebalancing.

Esensi rotasi aset

Tak peduli Bitcoin, properti, atau saham, semua aset berfluktuasi dalam siklus. Aset kripto pun tidak berbeda. Siklus 4, 5, 10 tahun seperti roda berputar—memahaminya dan menguasainya akan membantu investor membangun kekayaan jangka panjang untuk diri sendiri dan keluarga, sementara yang mengabaikannya seringkali gagal di puncak dan putus asa di dasar.

Intinya adalah tetap waspada: tidak ada aset yang naik selamanya, dan tidak ada penurunan yang abadi. Siklus adalah hukum alam sekaligus peluang. Dalam irama pasar keuangan global, aset kripto secara bertahap menyatu, dari pinggiran menuju pusat, dari permainan tebak-tebakan menjadi kompetisi yang beraturan.

Disclaimer: Konten ini tidak merupakan saran investasi, pajak, hukum, atau keuangan, hanya untuk tujuan edukasi. Lakukan riset mandiri secara menyeluruh, pahami risiko terkait sebelum membuat keputusan investasi.