Berikut sesuatu yang layak diperhatikan: bagian dari PDB AS yang mengalir ke pekerja sebagai upah dan gaji baru saja mencapai titik terendah sejak catatan dimulai pada tahun 1947. Kita berbicara tentang 53,8% di Q3 2025. Itu adalah penurunan yang cukup tajam jika Anda mempertimbangkan bahwa bagian tenaga kerja melonjak pada tahun 2020—tekanan upah era pandemi memang nyata. Tetapi sejak saat itu? Telah menurun secara stabil. Apa artinya ini? Perusahaan mendapatkan bagian yang lebih besar dari output ekonomi dibandingkan apa yang dibawa pulang pekerja. Perubahan semacam ini penting di luar ekonomi tenaga kerja—ini membentuk daya beli konsumen, siklus utang, dan akhirnya, dinamika pasar yang lebih luas. Ketika pertumbuhan upah tertinggal dari kenaikan produktivitas dan keuntungan modal terkumpul di bagian atas, Anda mulai melihat divergensi yang bergema melalui berbagai kelas aset. Layak dipantau jika Anda memikirkan angin macroekonomi yang berlawanan atau dorongan ke depan.