#美联储政策 Kebijakan Federal Reserve sedang menjadi variabel kunci dalam pergerakan harga aset kripto saat ini. Logika utamanya sangat jelas: jika pada Q1 2026 suku bunga tetap dan rencana RMPs dihentikan, risiko Bitcoin turun ke $70.000 memang ada; sebaliknya, jika RMPs terus menyuntikkan likuiditas, ruang kenaikan ke $92.000-$98.000 akan lebih imajinatif.

Poin pengamatan utama di sini—Federal Reserve telah mengakhiri QT pada 1 Desember dan memulai pembelian manajemen cadangan, dengan pembelian obligasi jangka pendek sebesar $40 miliar per bulan secara esensial adalah injeksi likuiditas. Ini berbeda dari ekspektasi pasar yang menganggap "siklus kenaikan suku bunga telah berakhir," sehingga menciptakan perbedaan ekspektasi kebijakan dan memberikan dukungan jangka pendek untuk aset berisiko.

Dari sudut pandang dana on-chain, masuknya bersih ETF sebesar $50 miliar dan akumulasi berkelanjutan oleh institusi menunjukkan bahwa dana besar sedang memberikan suara dengan langkah nyata. Jenis dana tambahan ini biasanya tidak akan cepat keluar hanya karena satu pernyataan kebijakan, sehingga memiliki ketahanan tertentu. Disarankan untuk memantau dua sinyal utama: pertama, pengumuman kebijakan nyata Federal Reserve pada Q1 2026; kedua, apakah rencana RMPs akan dilanjutkan sesuai jadwal. Dua variabel ini akan secara langsung menentukan arah permainan dana selanjutnya. Dalam jangka pendek, tidak perlu terlalu pesimis, tetapi juga harus menyiapkan ruang manajemen posisi yang cukup untuk risiko penurunan.