Apakah investor nilai harus kosongkan posisi atau penuhkan posisi?

Apakah investor nilai perlu kosong posisi? Atau harus selalu penuh posisi? Saya ingin mengklarifikasi sebuah konsep,

Yang disebut kosong posisi adalah Anda memegang kas.

Apakah Anda merasa memegang kas lebih menguntungkan atau risikonya lebih kecil daripada memegang saham? Kas dan saham hanyalah dua bentuk kekayaan aset,

Anda hanya membandingkan kedua bentuk kekayaan ini, mana yang akan memberi Anda keuntungan lebih besar.

Lalu, penuh posisi justru sebaliknya,

Anda percaya bahwa memegang saham akan memberikan keuntungan yang lebih tinggi di masa depan,

dan risikonya lebih kecil.

Jika selalu penuh posisi tanpa kas,

maka saat margin keamanan muncul,

Anda mungkin tidak punya kesempatan untuk membeli.

Meskipun peluang muncul,

Anda tidak mampu merealisasikan peluang tersebut.

Memegang kas juga memiliki risiko,

Risikonya bisa berupa inflasi sekitar 3% per tahun atau beberapa persen,

atau tekanan depresiasi.

Risiko saham mungkin sedikit lebih besar,

atau mungkin sangat kecil.

Jika dalam pasar bullish,

semua orang terlalu optimis,

risiko bisa menjadi lebih besar,

tergantung pada pasar saham.

Yang paling utama adalah psikologi pemegang posisi akan menimbulkan beberapa masalah,

jadi kita sebagai investor perlu melakukan pencegahan psikologis,

seperti mencegah penularan penyakit dan penyakit lainnya.

Ketika Anda tidak membeli saham (kosong posisi),

Anda khawatir saham akan naik,

dan merasa takut ketinggalan,

ini juga merupakan ketakutan terhadap risiko.

Penuh posisi justru sebaliknya,

khawatir harga turun,

posisi penuh atau besar,

sedikit penurunan saja bisa menyebabkan kerugian besar,

jadi Anda merasa takut harga akan turun.

Ketakutan ini mungkin tidak ada hubungannya dengan masa depan,

karena Anda sendiri sudah berada di ekstrem kosong posisi dan penuh posisi,

yang menyebabkan munculnya masalah psikologis,

ini yang perlu kita cegah dan antisipasi.

Sebenarnya,

sebaiknya lupakan konsep manusiawi seperti kosong posisi atau penuh posisi.

Karena investor nilai sejati,

kosong posisi dan penuh posisi sebenarnya adalah hasil alami.

Misalnya saat Anda ingin membeli saham tertentu,

harus melihat apakah ada margin keamanan.

Jika ada margin keamanan, beli,

nanti jika saham naik terlalu tinggi,

Anda merasa tidak aman lagi,

jual saja.

Anda mungkin memegang beberapa saham dengan cara yang sama,

setiap saham memiliki naik turun sendiri.

Anda mengikuti prinsip yang sama: beli dalam batas margin keamanan,

dan saat memegangnya, tidak harus selalu dalam batas margin keamanan,

karena saham yang bagus saat Anda memegangnya,

biasanya terus naik,

asalkan kenaikannya tidak terlalu ekstrem,

Anda harus terus memilikinya.

Persyaratan memegang saham berbeda dengan saat membeli,

ketika membeli, perlu margin keamanan,

tapi saat memegang, bisa terus memilikinya.

Karena perusahaan yang bagus jarang bisa dibeli dengan mudah,

setelah dibeli, jangan sembarangan menyerahkannya.

Karena menyerahkannya ada risiko besar ketinggalan peluang,

ini juga sangat berbahaya,

tapi semua ini terbentuk secara alami.

Kosong posisi dan penuh posisi adalah konsep dana secara keseluruhan.

Dalam dana Anda secara keseluruhan, ada berbagai saham,

setiap saham secara alami akan dijual saat waktunya,

dan dibeli saat waktunya,

jangan selalu berpikir mengikuti posisi yang disebutkan dalam dana secara keseluruhan.

Inilah mengapa saya mengatakan lupakan konsep kosong posisi dan penuh posisi,

karena jika ada konsep tersebut,

psikologi Anda akan bergejolak,

kosong posisi akan menimbulkan ketakutan ketinggalan,

penuh posisi akan menimbulkan ketakutan akan penurunan.

Ini akan mengalihkan perhatian Anda,

perhatian Anda harus fokus pada lingkaran kemampuan.

Dengan lingkaran kemampuan, Anda akan tahu margin keamanan,

mengetahui valuasi,

dan tahu kapan harus membeli, kapan harus mempertahankan,

apakah valuasi terlalu tinggi,

kapan harus menjual? Anda harus fokus pada hal ini,

bukan pada konsep kosong posisi dan penuh posisi.

Dalam pasar bearish,

saat saham turun, Anda mungkin penuh posisi tanpa kas.

Setiap saham mungkin berada di bawah margin keamanan,

Anda juga bisa membandingkan biaya peluang,

misalnya saham A mungkin lebih aman daripada saham B,

dan Anda mungkin memegang saham B,

meskipun tidak punya kas lagi,

Anda bisa memilih menjual saham B,

dan membeli saham A yang memiliki margin keamanan lebih besar.

Tentu saja, ada pertimbangan lain secara komprehensif,

mungkin pertumbuhan saham B di masa depan lebih tinggi,

Anda mungkin tidak seharusnya menjualnya.

Valuasi sebenarnya sudah memperhitungkan pertumbuhan,

margin keamanan adalah konsep umum,

inti utamanya adalah nilai intrinsik,

nilai intrinsik sendiri sudah termasuk pertumbuhan.

Saya mungkin akan membahas lagi tentang bagaimana valuasi,

peran pertumbuhan dalam valuasi.

Konsep umum: dalam pasar bearish, meskipun Anda penuh posisi,

Anda tetap bisa melakukan pergantian posisi.

Jika muncul peluang investasi baru—margin keamanan lebih besar dari saham yang sudah Anda miliki,

Anda bisa menjual yang sudah ada,

dan membeli yang memiliki margin keamanan lebih besar.

Dalam proses kenaikan saat memegang saham,

jangan menuntut “harus selalu dalam margin keamanan”,

jangan terlalu keras.

Karena saat memegang, tidak perlu margin keamanan,

asalkan kenaikannya tidak terlalu ekstrem,

Anda harus terus memegangnya.

Hanya saat Anda membeli dengan dana,

Anda membutuhkan konsep margin keamanan.

Singkatnya,

sebaiknya hindari konsep manusiawi seperti kosong posisi dan penuh posisi,

agar terhindar dari jebakan ketinggalan dan ketakutan turun.

Kosong posisi dan penuh posisi sebenarnya adalah sikap terhadap dua bentuk kekayaan,

yaitu terhadap risiko kas dan potensi keuntungan di masa depan,

terhadap risiko dan keuntungan saham,

dan sikap terhadap risiko jangka pendek dan potensi keuntungan jangka panjang,

kedua hal ini perlu dibandingkan